В Обзоре рынка облигаций от Saxo Bank основное внимание уделяется облигациям компаний и другим классам облигаций, предлагаемым Saxo Bank. Кроме того, здесь могут освещаться основные особенности нашей платформы, где предлагаются контракты на разницу цен облигаций. Блог освещает изменения на рынках и указывает на то, какие важные события необходимо отслеживать. Регулярность появления постов зависит от произошедших событий, но в блоге также публикуются еженедельные обновления. Вы можете подписаться на обновления здесь.

Кроме того, Вы можете читать обзоры по рынку форекс, фондовому рынку и другие аналитические материалы от экспертов Saxo Bank на нашем сайте, а также на специализированном пoртале http://ru.tradingfloor.com - теперь на русском языке.​​

Смотрите свежую аналитику и торговые идеи на русском на RU.Tradingfloor.com

Облигации: Еженедельный обзор: Крах взаимосвязей

Дата публикации: 13 мая

Корреляция между основными классами активов рушится и приближается к 1, а инвесторам сложно найти надежное убежище, поскольку историческая надежная гавань - немецкие государственные облигации - неожиданно оказались враждебной пристанью.

  • Резкие колебания доходности портят отношение к риску
  • Корреляция исчезает, а вместе с ней и диверсификация
  • Низкая ликвидность сулит очередной кризис
Инвесторы в Кэнери-Уорф и других частях света начинают подозревать, что восстановление было ложным, спровоцированным легкими деньгами. Фото: iStock
Инвесторы в Кэнери-Уорф и других частях света начинают подозревать, что восстановление было ложным, спровоцированным легкими деньгами. Фото: iStock

Доходность по государственным облигациям развитых стран снова растет после незначительной передышки, обусловленной слабым отчетом по уровню занятости по платежным ведомостям в несельскохозяйственном секторе США.

Резкий рост доходности неблагоприятно сказывается на отношении к рисковым активам и, соответственно, на динамике фондовых рынков, поскольку инвесторы начинают сомневаться в устойчивости недавнего роста. В частности, инвесторы обеспокоены тем, в какой степени восстановление на финансовых рынках после долгового и финансового кризиса было обусловлено стимулирующими монетарными политиками, и что станет с мировой экономикой, как только ликвидность сократится и рынки останутся предоставленными сами себе.

Первая жертва этой динамики - диверсификация портфелей. Корреляция между основными классами активов рушится и приближается к 1, а инвесторам сложно найти надежное убежище, поскольку историческая надежная гавань - немецкие государственные облигации - неожиданно оказались враждебной пристанью!

Быстрый отказ от нулевых процентных ставок оказали бы серьезное влияние на большинство классов активов в нормальных условиях, но сейчас нам сложно оправдать реализацию такого сценария.

Во-первых, следует отметить, что регулирование, введенное после финансового кризиса, неблагоприятно повлияло на покупательские возможности первичных дилеров. Торговая ликвидность снизилась, как только завершились бесконечные покупки в рамках программы количественного смягчения, стимулировавшие рост цен, инвесторы устремились прочь с рынка. Это наглядно демонстрируют несколько резких внутридневных взлетов на традиционно ликвидном и стабильном рынке гос. облигаций в крупнейших странах. Конечно, это не добавило спокойствия инвесторам. Поневоле содрогнешься от мысли о том, какой хаос нас ждет на ключевых финансовых рынках, в случае кризиса в стиле 2008 или 2012 года, но при текущей ликвидности.

Источник: Deutsche Bank
Источник: Deutsche Bank

Более того, сложно найти ясный катализатор этих событий, способный привести к движениям такого масштаба, особенно на европейских рынках облигаций. Экономический рост остается вялым, а преимущества снижения цен на нефть и курса валюты уже не столь ощутимы. И это не говоря уже о программе количественного смягчения, которая продлится по меньшей мере еще год - и о председателе Центробанка, который умеет держать слово.

Штаты, пожалуй, отдельная история, поскольку Федрезерв, судя по всему, решительно настроен пойти против доминирующей тенденции в мировой монетарной политике. Ранее охлаждение экономики, связанное с холодной зимой, поставило под сомнение надежность процесса восстановления, мы и сейчас все еще ждем обещанного разворота, который позволил бы ФРС поднять процентные ставки. Однако пока инвесторы предпочитают верить в решительный настрой центрального банка, а гос. облигации продаются с доходностью на годовых максимумах.

И, наконец, Греция все еще маячит на заднем фоне: ее карманы снова быстро пустеют, а пакет реформ так и не согласован. Между тем, инвертированная кривая доходности и доходность по краткосрочным государственным облигациям выше 20% говорит о том, что еще не все потеряно, и европейские инвесторы вскоре могут вернуться на рынки государственного долга.

Попробуйте трейдинг на мировых биржах и Форекс демо-счет бесплатно!

Saxo Bank (Саксо Банк) - инвестиционный банк, один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется Датским  FSA, обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро). Saxo Bank осуществляет брокерское обслуживание физических лиц и корпораций уже более 20 лет.

Трейдинг с Saxo Bank  - это более 30 тысяч финансовых инструментов, доступных в едином торговом терминале:

  • ценные бумаги более чем 18000 эмитентов на фондовых рынках Европы, Азии, США: акции глобальных брендов, депозитарные расписки российских компаний, индексы, а также торговля ETF. Демо-счет фондовый рынок позволит Вам изучить возможности платформы перед началом торговли.
  • доступ к крупнейшим мировым площадкам: Австралийская, Лондонская, биржа AMEX, фондовый рынок NYSE и др.
  • forex - 160+ валютных пар, включая металлы на forex
  • деривативы: опционы на Forex, контракты на разницу, фьючерсы

Кроме того, Вы можете покупать и продавать биржевые индексы ммвб и ртс через соответствующие ETF-фонды, котирующиеся на зарубежных площадках, и депозитарные расписки российских эмитнетов. Все инструменты торгуются через электронные торговые платформы SaxoTrader, SaxoWebTrader, а также платформы для торговли через мобильный телефон (на базе iPhone, iPad, Android). ​​

Протестируйте демо-счет абсолютно бесплатно

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

 

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​