В Обзоре рынка облигаций от Saxo Bank основное внимание уделяется облигациям компаний и другим классам облигаций, предлагаемым Saxo Bank. Кроме того, здесь могут освещаться основные особенности нашей платформы, где предлагаются контракты на разницу цен облигаций. Блог освещает изменения на рынках и указывает на то, какие важные события необходимо отслеживать. Регулярность появления постов зависит от произошедших событий, но в блоге также публикуются еженедельные обновления. Вы можете подписаться на обновления здесь.

Кроме того, Вы можете читать обзоры по рынку форекс, фондовому рынку и другие аналитические материалы от экспертов Saxo Bank на нашем сайте, а также на специализированном пoртале http://ru.tradingfloor.com - теперь на русском языке.​​

Смотрите свежую аналитику и торговые идеи на русском на RU.Tradingfloor.com

Облигации: Пан или пропал для Греции и европейского рынка облигаций

Дата публикации: 08 июля

Теперь, когда несколько крайних сроков уже остались позади, заседание Еврогруппы, запланированное на эти выходные, действительно может оказаться последней попыткой договориться и избежать выхода Греции из состава Еврозоны. В этом обзоре мы поговорим о том, как эти события повлияют на динамику мировых рынков облигаций.

  • Немецкие бунды - лучшее убежище в случае выхода Греции из Еврозоны
  • Готовность периферийных стран к реформам защищает их от последствий
  • Европейские компании не понесут значительных убытков, поскольку греческая экономика сама по себе невелика
Европейские коллеги Ципраса дали ему последний шанс доказать, на что он способен. Иначе - выход из Еврозоны. Фото: Милос Бикански
Европейские коллеги Ципраса дали ему последний шанс доказать, на что он способен. Иначе - выход из Еврозоны. Фото: Милос Бикански

Переговоры между Грецией и кредиторами никогда не были приятными, но сейчас, судя по всему, терпение европейских лидеров действительно на исходе.

Греции выдвинули ультиматум: она должна к выходным подготовить приемлемое предложение по реформам, или подготовиться к последствиям выхода из состава Еврозоны. Греческое правительство испытывает политическое воодушевление после неожиданно решительного "нет" фискальной консолидации, сказанного греками на референдуме в минувшее воскресенье, поэтому, можно сказать, что боевой порядок перед исторической битвой уже построен.

Вот как, на наш взгляд, отреагируют классы ценных бумаг с фиксированной доходностью на эти события.

Европейские государственные облигации

Немецкие государственные облигации - Бунды - в последнее время реагируют в соответствии со своим статусом "тихой гавани", без сомнения, покупка этих бумаг сейчас самый безопасный способ сыграть на выходе Греции из Еврозоны - по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Вопрос в том, возобновится ли рост доходности, наблюдавшийся до последних событий в Греции, после того, как страсти утихнут? В безопасной гавани очень быстро может начаться шторм.

Государственные облигации периферийных стран

На данном этапе важнее всего то, что периферийным странам, таким как Испании, Италии и Португалии, пока удается избегать негативных последствий. Спреды достигли годовых максимумов, но им по-прежнему далеко до стрессовых уровней, зафиксированных несколько лет назад, когда в Европе впервые разразился долговой кризис.

Этот факт придает Еврогруппе уверенность в ходе переговоров - при этом ей нужно проявлять максимум осторожности, чтобы избежать угрозы моральной недобросовестности. Если Европа уступит под нажимом Греции, другие страны Южной Европы, вынужденные придерживаться принципов жесткой фискальной консолидации, непременно примут это к сведению.

Мы полагаем, что реальные механизмы помощи, поддержка центрального банка и курс реформ в этих странах поможет ограничить негативные последствия; это значит, что в случае распродажи на рынках испанских или итальянских гос. облигаций на фоне выхода Греции из Еврозоны, можно покупать эти бумаги на спадах.

Не столь давно эти спреды были гораздо шире, чем сейчас. Источник: Bloomberg
Не столь давно эти спреды были гораздо шире, чем сейчас. Источник: Bloomberg

Высокодоходные европейские облигации

В последнее время на рынке корпоративных облигаций неспокойно, здесь нужно придерживаться очень осторожного и избирательного подхода. Финансовая встряска, связанная с выходом Греции из Еврозоны - еще один повод проявить бдительность, при этом в первую очередь под ударом могут оказаться компании финансового сектора и субординированные долговые бумаги.

Однако, учитывая небольшой размер греческой экономики, в долгосрочной перспективе последствия для европейских компаний будут незначительными, следовательно, в этом сегменте также появятся привлекательные возможности для покупки. Читайте наш последний обзор открытых торговых стратегий.

Долговые рынки в развивающихся странах

За пределами Европы рынки пока вяло реагируют на угрозу выхода Греции из Еврозоны. Облигации развивающихся рынков доказали свою устойчивость и могут служить хорошим инструментом диверсификации в инвестиционном портфеле. Более того, большинство этих облигаций деноминированы в долларах, следовательно, они получат преимущество в случае распродажи евро.

Обвал на фондовом рынке Китая требует пристального внимания и остается поводом для опасений, однако мы считаем, что угроза оттока капитала не обоснована, поскольку США могут повременить с агрессивным ужесточением монетарной политики - особенно в случае выхода Греции из Еврозоны, который станет для регулятора поводом проявить больше осторожности в своих действиях.

Попробуйте трейдинг на мировых биржах и Форекс демо-счет бесплатно!

Saxo Bank (Саксо Банк) - инвестиционный банк, один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется Датским  FSA, обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро). Saxo Bank осуществляет брокерское обслуживание физических лиц и корпораций уже более 20 лет.

Трейдинг с Saxo Bank  - это более 30 тысяч финансовых инструментов, доступных в едином торговом терминале:

  • ценные бумаги более чем 18000 эмитентов на фондовых рынках Европы, Азии, США: акции глобальных брендов, депозитарные расписки российских компаний, индексы, а также торговля ETF. Демо-счет фондовый рынок позволит Вам изучить возможности платформы перед началом торговли.
  • доступ к крупнейшим мировым площадкам: Австралийская, Лондонская, биржа AMEX, фондовый рынок NYSE и др.
  • forex - 160+ валютных пар, включая металлы на forex
  • деривативы: опционы на Forex, контракты на разницу, фьючерсы

Кроме того, Вы можете покупать и продавать биржевые индексы ммвб и ртс через соответствующие ETF-фонды, котирующиеся на зарубежных площадках, и депозитарные расписки российских эмитнетов. Все инструменты торгуются через электронные торговые платформы SaxoTrader, SaxoWebTrader, а также платформы для торговли через мобильный телефон (на базе iPhone, iPad, Android). ​​

Протестируйте демо-счет абсолютно бесплатно

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

 

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​