В Обзоре рынка облигаций от Saxo Bank основное внимание уделяется облигациям компаний и другим классам облигаций, предлагаемым Saxo Bank. Кроме того, здесь могут освещаться основные особенности нашей платформы, где предлагаются контракты на разницу цен облигаций. Блог освещает изменения на рынках и указывает на то, какие важные события необходимо отслеживать. Регулярность появления постов зависит от произошедших событий, но в блоге также публикуются еженедельные обновления. Вы можете подписаться на обновления здесь.

Кроме того, Вы можете читать обзоры по рынку форекс, фондовому рынку и другие аналитические материалы от экспертов Saxo Bank на нашем сайте, а также на специализированном пoртале http://ru.tradingfloor.com - теперь на русском языке.​​

Смотрите свежую аналитику и торговые идеи на русском на RU.Tradingfloor.com

Облигации: Разгадка в разрыве корреляции

Дата публикации: 26 августа

Главный вывод последнего падения на рынках облигаций - это отсутствие отрицательной корреляции между собственным капиталом и основными облигациями.

  • Опасения в отношении Китая и повышения ставки в США не объясняют панику
  • Разгадка - в разрыве корреляции
  • Новые модели сулят неприятные сюрпризы
  • Хорошие новости - новые возможности для покупки

Последний обвал на фондовых рынках был резким, суровым, недолгим и, что самое главное, совершенно не понятым: нет ни одного убедительного объяснения, почему все ключевые рынки неожиданно вошли в штопор. Да, среди ключевых катализаторов называли снижение темпов роста в Китае и возможные опасения, связанные с повышением ставки ФРС в сентябре (которое по-прежнему вполне вероятно). И все же этого недостаточно. Масштаб внутридневной волатильности и неистовство рынков говорят о том, что за этим стоит что-то еще.

Во-первых, никто не кинулся покупать ключевые облигации. Хотя подобное поведение считается классическим в условиях паники на фондовом рынке. Но на этот раз что-то не сработало. Отсутствие отрицательной корреляции наблюдалось также в других классах активов - в сырьевом сегменте, на рынке золота, развивающихся активов, облигаций и акций. Все движется в одну сторону... вниз.

Способность использовать отрицательную корреляцию между активами или ее отсутствие - классический подход к портфельным инвестициям, так что тут ничего нового, кроме того, в долгосрочной перспективе базовые правила по-прежнему актуальны.

Однако изобретение портфельных моделей второго поколения, например, модели "паритета рисков" и тому подобных стратегий, позволяет управляющим активами усиливать преимущества корреляции между активами, получая высокие прибыли в условиях низкой доходности. Они делают лимонад из кожуры лимона.

Высокие прибыли в условиях низкой доходности - это как лимонад с лимонной кожурой. Вкусный, но быстро киснет. Фото: iStock
Высокие прибыли в условиях низкой доходности - это как лимонад с лимонной кожурой. Вкусный, но быстро киснет. Фото: iStock

В определенный момент эти модели окажутся в ситуации, когда их "всепогодность" окажется бесполезной. В первую очередь, это относится к моделям, которые зависят от корреляции между четырьмя основными классами активов - акциями, процентными ставками, сырьем и кредитом. Если риск (и убытки) резко возрастут, у модели есть "противоядие": риск сокращается за счет продажи активов в соответствии с целевыми значениями. В понедельник стало ясно, что таких моделей достаточно много, в сочетании с другими факторами они могут провоцировать массовые продажи во всех ключевых классах активов и на всех мировых рынках.

Очевидно, что это может привести к росту волатильности и привлечь внимание инвесторов. Хорошая новость заключается в том, что вскоре появятся возможности для покупки, а на определенном этапе корреляция восстановится.

Попробуйте трейдинг на мировых биржах и Форекс демо-счет бесплатно!

Saxo Bank (Саксо Банк) - инвестиционный банк, один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется Датским  FSA, обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро). Saxo Bank осуществляет брокерское обслуживание физических лиц и корпораций уже более 20 лет.

Трейдинг с Saxo Bank  - это более 30 тысяч финансовых инструментов, доступных в едином торговом терминале:

  • ценные бумаги более чем 18000 эмитентов на фондовых рынках Европы, Азии, США: акции глобальных брендов, депозитарные расписки российских компаний, индексы, а также торговля ETF. Демо-счет фондовый рынок позволит Вам изучить возможности платформы перед началом торговли.
  • доступ к крупнейшим мировым площадкам: Австралийская, Лондонская, биржа AMEX, фондовый рынок NYSE и др.
  • forex - 160+ валютных пар, включая металлы на forex
  • деривативы: опционы на Forex, контракты на разницу, фьючерсы

Кроме того, Вы можете покупать и продавать биржевые индексы ммвб и ртс через соответствующие ETF-фонды, котирующиеся на зарубежных площадках, и депозитарные расписки российских эмитнетов. Все инструменты торгуются через электронные торговые платформы SaxoTrader, SaxoWebTrader, а также платформы для торговли через мобильный телефон (на базе iPhone, iPad, Android). ​​

Протестируйте демо-счет абсолютно бесплатно

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

 

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​