Анализ рынка фьючерсов

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от эксперта брокера Saxo Bank Оле Слот Хансена выходит по пятницам. Все что происходит с нефтью, золотом, зерновыми... вы найдете в этих обзорах.

Движение нефти Brent к отметке 120 долларов за баррель подрывает перспективы роста

На прошедшей неделе сырьевые рынки в целом сдали позиции, так как после мощного январского ралли участники рынка стали вести себя осторожнее, ощущая нарастающую потребность в консолидации. Экономические данные, в частности поступающие из Китая, продолжают указывать на восстановление экономики, но вновь возникший политический риск, связанный с возможным политическим скандалом в Испании и предстоящими выборами в Италии, вкупе с разговорами о валютной войне сдерживает развитие прогресса.

Если говорить на тему валютной войны, то здесь все внимание приковано к председателю ЕЦБ и его позиции в отношении текущего укрепления евро, особенно в паре с иеной. На пресс-конференции, которая проходит раз в две недели, Марио Драги оправдал ожидания игроков и предоставил повод для продаж евро, заявив, что высокий курс может привести к снижению инфляции, что рынок истолковал как возможное основание для понижения процентных ставок, а значит, уменьшения поддержки для евро.
Рост курса доллара послужил дополнительным фактором фиксации прибыли на сырьевых рынках, за некоторыми исключениями, одним из которых стала нефть сорта Brent. Поддержку этому эталону на мировом нефтяном рынке продолжают оказывать геополитические волнения, учитывая, что напряжение в отношениях между Ираном и Западом в ближайшее время не исчезнет. Между тем, трейдеры на рынке золота успокоились тем фактом, что ключевой уровень поддержки смог выдержать несколько атак продавцов за последние дни. Ценовая разница между высококачественным и низкокачественным сортами кофе сократилась до минимального за четыре года значения под воздействием противоположных факторов: высокий урожай кофе сорта Арабика в Бразилии и Колумбии оказал давление на цены, в то время более дешевая смесь Робуста подорожала на фоне увеличившегося спроса. Цена платины достигла максимального с сентября 2011 года уровня на фоне проблем с предложением, а сахар подешевел почти до минимальных с августа 2010 года уровней, так как третий год подряд ожидается избыток мирового предложения. 
 
one week performance

Brent дорожает, в то время как WTI отстает
Нефть сорта Brent, которая непрерывно росла на протяжении последних трех недель, достигла и преодолела сентябрьский максимум на отметке 117,95 доллара за баррель под воздействием не прекращающихся покупок со стороны инвесторов в условиях мощного импульса для роста. Ралли в начале 2013 года (повторение того, что наблюдалось в предыдущие два года) было вызвано главным образом надеждами на увеличение спроса на фоне осторожного восстановления мировой экономики, прежде всего, экономики США и Китая, которые являются крупнейшими потребителями нефти в мире. Кроме того, причиной того, что путем наименьшего сопротивления в последнее время был рост, стало также усиление геополитического риска в связи с ситуацией в Сирии и Иране. Однако дальнейшее укрепление в направлении отметки 120 долларов за баррель может подорвать перспективы увеличения темпов роста, и поэтому в ближайшее время нас может ждать вербальная интервенция со стороны Международного энергетического агентства или Саудовской Аравии.
Нефть сорта WTI не смогла повторить ралли, продемонстрированное сортом Brent, по причине сбоев во внутренней системе транспортировки, из-за которых нефть до сих пор не может свободно вывозиться из районов добычи ‒ как в США, так и в Канаде. Основное внимание, безусловно, приковано к Кушингу (штат Оклахома), где, несмотря на небольшое сокращение запасов на этой неделе, по-прежнему наблюдается большой избыток объемов нефти. Поэтому нефть сорта  WTI, которая поставляется в Кушинг, не смогла вырасти в цене аналогично нефти Brent, из-за чего ценовая разница с Brent вернулась к отметке 22 доллара после недавно достигнутого минимума на уровне всего 15 долларов. Тот факт, что геополитический риск учитывается, в первую очередь, в стоимости нефти Brent из-за ее статуса мирового эталона, лишает нефть сорта WTI дополнительных факторов для роста.
Саудовская Аравия в последние месяцы сокращала объемы добычи, наиболее вероятно, из-за снизившегося внутреннего спроса. Многие восприняли это как фактор удорожания нефти, так как уменьшение предложения ведет к увеличению цены на нефть. Однако, учитывая то, что Саудовская Аравия предпочитает цену ближе к 100 долларам за баррель, а не 120 долларов, к которой мы сейчас приближаемся, мы полагаем, что реакция королевства на спрос и увеличение им резервных мощностей помогут в будущем предотвратить любые возможные перебои с поставками.

 

В ближайшем будущем самую большую угрозу росту нефти Brent представляет само спекулятивное сообщество, которое накопило рекордную по величине чистую длинную позицию. Эта позиция, измеряемая в процентах от общего открытого интереса, приближается к уровням, которые в 2011 и 2012 годах показали свою нежизнеспособность и послужили причиной существенной коррекции. Кроме того, потенциал на фондовых рынках тоже начал спадать. Принимая во внимание потенциальные проблемы в Южной Европе, неизбежно возникает вопрос:  как долго еще будет продолжаться это ралли, прежде чем потребность в фиксации прибыли перевесит надежды на дополнительную прибыль.
 
Brent Crude

 

 
С точки зрения технического анализа нефть сорта WTI сформировала поддержку в области 95 долларов за баррель, в то время как сорт Brent в ходе миникоррекции встретил поддержку на уровне 115 долларов за баррель, после чего продолжил свое восхождение. Сейчас у Brent есть все шансы протестировать психологический уровень 120 долларов за баррель.

 

Золото торгуется в боковом коридоре в отсутствие четкого стимула
На протяжении последней пары недель золото торговалось в диапазоне, существенно не отклоняясь от 200-дневной скользящей средней, как видно на графике. Нисходящий тренд, который к настоящему моменту продолжается уже четыре месяца, ограничен сверху уровнем сопротивления на отметке 1690 долларов за унцию, и именно этот уровень нужно пройти, чтобы рост возобновился. Для того чтобы это произошло, необходимо устранить несколько препятствий, в частности отсутствие инфляционного давления, несмотря на большое количество стимулирующей денежной ликвидности.  Кроме того, для возобновления восходящего тренда необходимо успокоить страхи о том, что количественное смягчение в США может быть свернуто раньше, чем ожидалось. Среди положительных факторов нужно отметить то, что золото сохраняло стабильность, невзирая на укрепление курса доллара после высказываний Марио Драги в четверг, и это говорит о сохраняющейся решимости инвесторов покупать на спадах.
 
Gold

 

 

С точки зрения технического анализа золото уже восемь дней торгуется в пределах границ, очерченных 55-дневной скользящей средней и 200-дневной скользящей средней. Это увеличивает вероятность расширения ценового диапазона, как только текущий диапазон между 1664 и 1681 долларом будет пробит. Поскольку рынки Китая и других стран Дальневосточного региона будут закрыты на следующей неделе по случаю празднования Китайского нового года, активность в этот период будет значительно снижена, что создаст предпосылки для волатильной торговли на рынке золота и других рынках. Прорыв за пределы указанного диапазона может спровоцировать рост к отметке 1690 и 1710 или движение в противоположном направлении к уровням 1652 и 1626.

 

Узнайте больше о торговле фьючерсами с Saxo Bank

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​