Фьючерсы и CFD на фьючерсы на коммодитиз

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от эксперта брокера Saxo Bank Оле Слот Хансена выходит по пятницам. Все что происходит с нефтью, золотом, зерновыми... вы найдете в этих обзорах.

Китайские данные помогли укрепиться промышленным металлам. Нефть дешевеет

Импорт сырьевых товаров в Китай в июле значительно вырос, особенно в секторах энергетики и металлов. Пока неясно, является ли это признаком восстановления экономической активности или всего лишь пополнением запасов. Тем не менее, это придало силы сектору промышленных металлов. На рынке меди началось активное закрытие коротких позиций, что положительно отразилось на стоимости серебра и, в меньшей степени, золота. А вот нефтяные рынки пошли в противоположном направлении. В основном этому способствовали движения на рынке бензина, так как после публикации еженедельных данных о запасах у игроков возникли сомнения насчет того, что спрос на бензин среди американских автомобилистов будет достаточно высоким, чтобы потребить возросшие в июле объемы производства.

В целом, оба основных сырьевых индекса зафиксировали убытки, так как продажи в секторах энергетики и зерна компенсировали прирост в других секторах, особенно на рынке промышленных металлов и выращиваемых товаров. Курс доллара понизился в парах со всеми основными валютами, в частности в парах с иеной и австралийским золотом. Однако это не оказало серьезного положительного влияния на сырьевые товары, пожалуй, за исключением золота, которое смогло восстановиться после очередного этапа распродаж.

график сырьевые показатели за неделю
Нефть снижается, но поддержка близко
Основной причиной роста цен на сырую нефть сорта WTI в июле стал неожиданно большой скачок спроса со стороны нефтеперерабатывающих заводов, которые нарастили темпы производства после периода профилактических и ремонтных работ с тем, чтобы удовлетворить потребности автомобилистов в этом сезоне. В результате уровни национальных запасов сырой нефти в июле существенно понизились, особенно в Кушинге, который является центром поставки нефти сорта WTI, торгующейся на Нью-йоркской бирже.

Однако самые последние еженедельные данные о запасах в США удивили участников рынка: национальные запасы бензина не сократились, как ожидалось, а увеличились. Прирост запасов на 135 000 баррелей до общего показателя 223,6 млн баррелей привел к тому, что запасы в стране достигли самого высокого уровня для этого времени года как минимум с 1990 года. Другими словами, по мере того, как автомобильный сезон подходит к концу (обычно он заканчивается приблизительно в начале сентября, когда в стране празднуется День труда), спрос начинает отставать от предложения. В результате цена контракта на бензин RBOB, торгующегося на Нью-йоркской бирже, намного откатилась от июльского максимума, а сам бензин оказался одним из худших сырьевых инструментов на этой неделе, потеряв в какой-то момент торговли более 6%.

Темпы добычи в странах ОПЕК замедляются
Стоимость нефти сорта WTI опустилась до минимального за месяц уровня, но впоследствии превзошедшие прогнозы данные о промышленном производстве в Китае вкупе с проблемами с поставками в Ливии помогли стабилизировать цены. По данным Международного энергетического агентства, ухудшение трудовых конфликтов в Ливии и сбои с поставками из Ирака привели к тому, что объем добычи в странах ОПЕК в июле опустился до минимального за шесть месяцев уровня. Саудовская Аравия добыла максимальный за год объем нефти, чтобы удовлетворить внутренний сезонный спрос на сырую нефть, которая используется энергогенерирующими предприятиями в пиковый сезон потребления электроэнергии.

Принимая во внимание ожидания повышения или, как минимум, стабилизации экономической активности в Китае, США и Европе, замедление роста предложения из стран ОПЕК, особенно из Ливии, Нигерии и Ирака, продолжит оказывать ценам на нефть поддержку в сентябре. Впоследствии сезонный спрос со стороны НПЗ в северном полушарии должен начать спадать, и цена окажется в большей степени подверженной риску снижения. По данным ОПЕК, уровень добычи в Ливии, Нигерии и Ираке упал почти на 900 000 баррелей по сравнению с предыдущим годом. Большая часть потерь была обусловлена ситуацией в Ливии, где забастовки и социальные волнения послужили причиной резкого спада в течение последних нескольких месяцев. Хотя в Ливии спад был максимальным, ситуация должна нормализоваться в ближайшее время, а вот замедление добычи в Ираке вызывает большие опасения в среднесрочной перспективе, потому что проблемы экстремистского насилия и неразвитой инфраструктуры быстро не решаются.

Нефть сорта Brent, начиная с апреля, была зажата в восходящем канале между 110,50 и 102 долларами за баррель, причем с июля большая активность наблюдалась в верхней части этого диапазона. Такая модель торговли вместе с добавившимся фактором поддержки/риска в виде новых проблем с поставками, скорее всего, будет сохраняться на протяжении еще одного месяца до тех пор, пока не начнется сезонное замедление роста спроса.

Промышленные металлы вырываются вперед
Ценовая динамика ключевых металлов, использующихся в металлургической промышленности, а именно меди и железной руды, по-прежнему во многом зависит от уровня спроса в Китае, который занимает первое место по их потреблению. Это отчетливо было видно на этой неделе, когда опубликованные за июль данные показали, что импорт железной руды вырос до нового рекордного значения, в то время как импорт меди увеличился на 12% по сравнению с годом ранее. В результате стоимость меди подскочила вверх и в процессе пробила диапазон, который действовал в последнее время. Спекулятивные трейдеры, такие как хедж-фонды, с февраля удерживали чистую короткую позицию по высококачественной меди, и в течение недели можно было наблюдать закрытие коротких позиций. В Китае медь продолжает активно использоваться для получения финансирования, и до тех пор, пока мы не увидим новые признаки фактического потребления меди вместо накопления ее для целей финансирования, потенциал дальнейшего роста контракта на высококачественную медь выше 340 центов за фунт будет ограничен.

Рост на рынке промышленных металлов оказал поддержку серебру
Укрепление, наблюдавшееся на рынке промышленных металлов, затронуло и рынок серебра, который также используется в промышленных целях. В результате серебро смогло превзойти по динамике золото, и цена одной унции золота понизилась с трехлетнего максимума на уровне 67 унций серебра до 64,6. Золото, которое ранее снова оказалось во власти продавцов и понизилось в цене ниже 1300 долларов за унцию, обрело поддержку на подходе к 1264, пока понизившийся курс доллара и подорожавшее серебро не заставили покупателей вернуться на рынок, благодаря чему золото восстановилось до безопасных уровней выше упомянутой отметки 1300.

На рынке драгоценных металлов в фокусе по-прежнему остаются возросшие ожидания экономического роста, низкая инфляция и преждевременное сворачивание программы количественного смягчения в США, и эти факторы будут и дальше подрывать надежды на восстановление. Золоту необходимо совершить решительный прорыв выше уровня 1350 для продолжения уверенного роста, и до этого момента оно, скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 1245 и 1350 долларами.

Вмешательство государства оказывает поддержку ценам на кофе Арабика
Высококачественный сорт кофе Арабика, который недавно упал к минимальной за четыре года отметке, смог восстановить позиции и сейчас показывает одни из лучших результатов в сырьевом секторе. Является ли это примером ситуации типа «низкие цены излечивают низкие цены» пока неясно, но новостей из Бразилии, касающихся компаний, которые занимаются обжаркой, становится все больше.

Бразилия – крупнейший в мире производитель качественных зерен, который в последние годы стал уступать более дешевому и более низкокачественному сорту Робуста. Однако уменьшение ценовой разницы между этими сортами со 190 центов в 2011 году до 31 цента на прошлой неделе может послужить толчком к тому, чтобы увеличить долю Арабики в смесях и, тем самым, посодействовать спросу.

Однако наибольшее значение имеет долгожданная инициатива правительства Бразилии по поддержанию цен. В этих целях оно объявило о намерении закупить до трех миллионов 60 килограммов зерен по цене 149 долларов, которая значительно превышает текущую цену на уровне 123 долларов. Такое решение было принято в ответ на просьбы фермеров, которые в настоящий момент продают урожай ниже себестоимости. Несмотря на то, что это вмешательство увеличит дефицит мешков с зернами на рынке, прогноз рекордного урожая как в 2013, так и в 2014 году может только еще больше помочь стабилизировать цены, а не изменить направление движения.

Ключевые культуры находятся во власти продавцов в ожидании высокого урожая
Этим летом, в отличие от двух предыдущих лет, в северном полушарии сформировались почти идеальные условия для произрастания сельскохозяйственных культур, таких как кукуруза, пшеница и соевые бобы. В связи с этим на рынках за последние несколько месяцев накопился негативный ценовой потенциал. Такая ситуация кардинально отличается от ситуации прошлого лета, когда засуха накрыла США, а также черноморский регион и привела к росту цен до рекордных значений и низкому уровню запасов.

В условиях такой продолжительной слабости цен на сельскохозяйственные культуры активность продавцов среди хедж-фондов увеличилась, и, как свидетельствуют последние данные, в настоящий момент уровень пессимизма среди таких инвесторов в отношении будущих цен в секторе сельского хозяйства находится в наивысшей точке. По данным на вторник 30 июля, совокупная чистая короткая позиция составляла 88 397 фьючерсных и опционных контрактов по сравнению с более 211 000 контрактов месяцем ранее

Перспективы кукурузы пострадали наиболее сильно: на текущий момент хедж-фонды держат рекордную короткую позицию из 108 089 контрактов, в то время как в секторе соевых бобов сохраняется чистая длинная позиция из 75 490 контрактов. Если внимательнее присмотреться к кукурузе, то мы увидим, что текущая цена на новый урожай этого года находится значительно ниже цены, наблюдаемой в это же самое время в двух предыдущих годах. Декабрьский фьючерсный контракт достиг отметки 460 центов за бушель, которая соответствует самой низкой цене на новый урожай с сентября 2010 года.

До тех пор пока перспективы урожая этого года остаются многообещающими, продажи производителей и спекулятивных инвесторов продолжат удерживать цены под давлением. Однако одним из потенциальных факторов, способных оказать некоторую поддержку, особенно кукурузе, впоследствии могут стать ранние заморозки. Посев этой весной в США был задержан в связи с повышенной влажностью, поэтому урожай может вызреть позднее обычного и частично пострадать от морозов.

Попробуйте торговлю фьючерсами с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​