Реакция сырьевого рынка на смерть короля Абдуллы и количественное смягчение ЕЦБ

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от эксперта брокера Saxo Bank Оле Слот Хансена выходит по пятницам. Все что происходит с нефтью, золотом, зерновыми... вы найдете в этих обзорах.

Реакция сырьевого рынка на смерть короля Абдуллы и количественное смягчение ЕЦБ

Дата публикации: 23 января

Драма, разыгравшаяся в Швейцарии на предыдущей неделе, и важное объявление ЕЦБ оказали значительное влияние на сырьевой рынок, а известие о смерти короля Саудовской Аравии Абдуллы пополнило копилку рыночных катализаторов. Пока что в 2015 году лидирует золото, оцененное в евро. Большой приток денежных средств в нефтяные фонды ETF означает, что доверие на рынках сырой нефти также может восстановиться.

  • Нефтяная политика вряд ли изменится после смерти короля Саудовской Аравии
  • Контракт XAUEUR содействует подъему рынка золота в 2015 году
  • Наблюдается существенный приток капитала в нефтяные фонды ETF

Только улеглись эмоции после разыгравшейся драмы в Швейцарии, как вниманием рынка завладел Европейский центральный банк, который, согласно ожиданиям, должен был сообщить нечто очень важное. В итоге председатель ЕЦБ Марио Драги не разочаровал игроков и объявил о масштабной программе количественного смягчения, что привело к падению курса евро до 11-летнего минимума в паре с долларом США и росту котировок акций и облигаций.

Сырьевые рынки стойко встретили укрепление курса доллара, а драгоценные металлы продолжили улучшать свои позиции. Лидером роста стало золото, оцененное в евро, причем не только по результатам торговой недели, но и по общим результатам за этот месяц.

Цены на сорта нефти Brent и WTI стабилизировались в пятидолларовом диапазоне: отрицательная для цены новость о том, что запасы в США достигли максимального за 80 лет значения, была сбалансирована известием о смерти короля Саудовской Аравии Абдуллы и переходе власти к наследному принцу Салману.

Абдулла ибн Абдул-Азиз Аль Сауд  был королем Саудовской Аравии с 2005 года. Фото: Себастьян   Мейер  (Sebastian Meyer) / Getty

Абдулла ибн Абдул-Азиз Аль Сауд был королем Саудовской Аравии с 2005 года. Фото: Себастьян Мейер (Sebastian Meyer) / Getty

Однако король Салман сразу же дал понять, что намерен придерживаться того же подхода, что и его предшественники, и оставить на постах действующих министров, в том числе Али аль-Наими, который возглавляет важнейшее министерство нефтяной промышленности с 1995 года.

Статус-кво также означает, что Саудовская Аравия сделает все, чтобы текущая стратегия в нефтяной отрасли (а именно поддержание объемов добычи на более высоком уровне, чем требуется для сохранения рыночной доли) оставалась так долго, как это необходимо.

Сырьевой индекс Bloomberg, объединяющий 22 ведущих сырьевых товара, за неделю практически не изменился, так как рост на рынках промышленных и драгоценных металлов был сбалансирован потерями в отраслях энергетики и сельского хозяйства.

 

В этом отношении лидером недели (и пока что этого года) стало золото, оцененное в евро. Данные, отражающие вложения в золото через биржевые индексные фонды, отчетливо свидетельствуют о том, что инвесторы начали возвращаться на рынок желтого металла.

С момента судьбоносного решения Национального банка Швейцарии позволить швейцарскому франку самому определять курс против евро, общий объем вложений в биржевые индексные фонды, обеспеченные физическим золотом, вырос на 40 тонн, что соответствует самому большому приросту с сентября 2012 года.

 

На втором месте оказался сахар, так как в ключевых регионах выращивания этой культуры в Бразилии продолжает свирепствовать засуха. Общее количество осадков, выпавших в регионе за первую половину января, было в два раза меньше среднего значения, зафиксированного за последние 20 лет. Одни из самых сильных потерь в течение недели понес кофе сорта Арабика, в результате чего цена опустилась до ключевой поддержки на уровне 1,6 доллара за фунт. Но такое изменение малозначимо в свете потенциального ущерба, который засуха в Бразилии может причинить урожаю высококачественного кофе. 

В настоящий момент все внимание по-прежнему приковано к рынкам золота и нефти. В случае с сырой нефтью причина заключается в том, что после того, как с июня прошлого года нефть подешевела вдвое, инвесторы рассчитывают на восстановление. Между тем золото и серебро сорвались с места вопреки противоречащим факторам, что мы уже могли наблюдать в прошлом году.

В результате в секторы энергоресурсов и драгоценных металлов стали возвращаться крупные инвестиции. С начала года инвесторы в биржевые индексные фонды, оцененные в долларах, вложили 1,8 миллиарда долларов в энергетические ETF, в частности в United States Oil Fund (USO) и ProShares Ultra Bloomberg Crude (UCO).

Интерес к энергетическим фондам  ETF  продолжает расти. Фото:  iStock

Интерес к энергетическим фондам ETF продолжает расти. Фото: iStock

Этим покупкам предшествовал чистый приток инвестиций в размере трех миллиардов долларов в последнем квартале прошлого года. За этот же период хедж-фонды увеличили свою чистую длинную позицию по сырой нефти, и в настоящий момент ставки на рост в физическом выражении соответствуют свыше 450 миллионам баррелей.

Как уже было сказано выше, спрос на драгоценные металлы также существенно увеличился: в этом году приток составил 1,3 миллиарда долларов. Почти все новые вложения отправились в крупнейший в мире фонд ETF по золоту — SPDR Gold Shares (GLD).

Если покупатели инструментов ETF появились всего пару недель назад, то хедж-фонды активно скупают золото на протяжении последних двух месяцев, в результате чего за это время объем увеличился почти на10 миллионов унций (на сумму 12 миллиардов долларов).

 

Смерть короля Саудовской Аравии создала временную неопределенность на рынке

Цены на нефть в пятницу выросли на фоне известия о смерти влиятельного короля Саудовской Аравии Абдуллы. Так как эта страна поставляет на мировой рынок 10% всей нефти, такая новость непременно должна была взволновать рынок, и в качестве меры предосторожности игроки решили сократить короткие позиции по сырой нефти.

Новому королю Саудовской Аравии Салману 79 лет. Кроме того, как сообщается, у него слабое здоровье, что дает основание предложить, что его роль на троне будет непродолжительна, прежде чем власть перейдет к следующему наследному принцу, его брату Мукрину 69 лет. 

Саудовская Аравия играет важнейшую роль на мировом нефтяном рынке и входит в состав ОПЕК. Это одна из крупнейших в мире нефтедобывающих стран (и крупнейшая в ОПЕК), которая обладает большим влиянием в картеле, потому что только она способна увеличивать или сокращать добычи в значительных объемах.

Невзирая на разногласия между некоторыми членами этой организации, произошедшие события вряд ли повлияют на текущую стратегию ОПЕК, заключающуюся в сохранении объемов добычи на высоком уровне в целях поддержания низких цен и, как следствие, подавления роста предложения в странах, не входящих в ОПЕК. Король Салман объявил о том, что «ничто не изменится» и что ключевые министры останутся на своих местах. Это также касается влиятельного министра нефтяной промышленности аль-Наими, которого многие считают истинным создателем нынешней стратегии.

После огромного прироста по итогам недели запасы в США достигли 80-летнего максимума

Другой причиной того, почему реакция на смерть короля Абдуллы не была бурной, является концентрация рынка на проблеме роста предложения нефти, которую подчеркнули самые последние данные о запасах в США. По итогам недели запасы увеличились более чем на 10 миллионов баррелей и достигли максимального за 80 лет уровня для этого времени года.

В результате сейчас мы наблюдаем рост активности продавцов на рынке нефти WTI. Спред по контракту с ближайшим месяцем поставки углубился в зону контанго, а разница с ценой на нефть Brent всего за одну неделю изменилась с нуля до почти трех долларов.

 

И победителем становится… Золото, оцененное в евро!

Когда в начале декабря произошел разрыв корреляции между растущим долларом и золотом, мы отдали предпочтение экспозиции по золоту против евро. Перспектива дальнейшего укрепления курса доллара поставила под сомнение потенциал роста контракта XAUUSD, и на этом основании положительный прогноз по золоту был наилучшим образом реализован через продажу евро и покупку золота, то есть через контракт XAUEUR.

С момента резкого падения курса евро к швейцарскому франку на предыдущей неделе игроки рынка с нетерпением ждали важное объявление о количественном смягчении от Европейского центрального банка. После того как их ожидания оправдались, контракт  XAUUSD остался в районе отметки в 1300 долларов, несмотря на почти горизонтальное движение доллара вверх, в то время как стоимость XAUEUR поднялась до максимального с апреля 2013 года значения.

Торгуясь сейчас в районе 1160 евро, этот кросс по золоту восстановил более половины потерь, понесенных во время нисходящего движения 2012-2014 гг.

Снижение ставок доходности по облигациям (многие из которых уже отрицательные) послужит стимулом для альтернативных инвестиций, в частности в золото. Вопрос о сроке первого повышения ставки ФРС по-прежнему остается актуальным, но в свете событий последнего месяца участники рынка все громче заявляют о том, что ФРС ошибается в своих прогнозах.

В настоящий момент между прогнозом ФРС относительно уровня процентной ставки в конце 2015 года и прогнозом рынка образовался разрыв в 65 базисных пунктов.  

Золото, оцененное в евро

Источник: Saxo Bank

Источник: Saxo Bank
Попробуйте торговлю фьючерсами с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

Saxo Bank (Саксо Банк) - лицензированный банк, универсальный финансовый брокер

Saxo Bank (Саксо Банк) - инвестиционный банк, один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется Датским FSA, обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс. евро).

Трейдинг с Saxo Bank  - это доступ к мировому фондовому рынку с одного торгового счета и более 30 тыс. финансовых инструментов:

  • фондовые рынки Европы, Азии, США – ценные бумаги зарубежных «голубых фишек» (в том числе Лондонская биржа, Франкфуртская биржа), фьючерсы, биржевые фонды, индексы
  • трейдинг опционами форекс по более чем 160 валютным парам, из них 12 – металло-валютные (включая золото и серебро на валюту)
  • деривативы: с Saxo Bank вы можете хеджировать ваш инвестиционный портфель, продавая и покупая опционы, контракты на разницу, фьючерсы
  • операции с облигациями: корпоративными и суверенными, а также облигационными фондами ETF

Все инструменты торгуются через торговые платформы с широкой функциональностью. Доступна также мобильная платформа для торговли на форекс и фондовом рынке.

Попробуйте торговать сырьевые фьючерсы и CFD демо-счет бесплатно!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​