Еженедельный обзор сырьевого рынка: Противоречивая динамика в секторе металлов и мрачное спокойствие на рынке нефти

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от эксперта брокера Saxo Bank Оле Слот Хансена выходит по пятницам. Все что происходит с нефтью, золотом, зерновыми... вы найдете в этих обзорах.

Противоречивая динамика в секторе металлов и мрачное спокойствие на рынке нефти

Дата публикации: 19 июня

Нефть продолжает торговаться в диапазоне, а поклонение золота тотему под названием уровень 1200 долларов за унцию уже вызывает толки на рынке. На этот раз игроки отдали предпочтение сектору выращиваемых товаров, где цены на какао и сахар движутся в противоположных направлениях

  • На нефтяных рынках ситуация с запасами в США оказала более сильное влияние, чем добыча в ОПЕК
  • Цены на какао и сахар в сегменте выращиваемых товаров движутся в противоположных направлениях
  • Золото вернулось к уровню 1200 долларов за унцию на фоне заявлений FOMC и волнений по поводу Греции
  • Рынок промышленных металлов опустился до нового шестилетнего минимума на фоне замедления китайской экономики
Процесс сушки зерен какао. Цены на какао взлетели на фоне волнений по поводу засухи в Западной Африке. Фото: iStock
Процесс сушки зерен какао. Цены на какао взлетели на фоне волнений по поводу засухи в Западной Африке. Фото: iStock

Сырьевой индекс Bloomberg, объединяющий цены на многие ключевые сырьевые товары мира, в июне преимущественно торговался в диапазоне. Но это только на первый взгляд кажется, что рынок не двигается. При более детальном рассмотрении можно увидеть сильные колебания в отдельных сегментах.

На прошедшей неделе индекс приготовился зафиксировать потери в размере 0,8%. Рост, который главным образом наблюдался в секторе драгоценных металлов, не смог компенсировать спад на рынках промышленных металлов и выращиваемых товаров.

Для энергетического сектора эта неделя была спокойной. Цены на нефть сортов Brent и WTI оставались в пределах четко определенного диапазона благодаря балансу, выровненному за счет сокращения запасов и объемов добычи в США и рекордного объема производства в различных странах ОПЕК.

 

Индекс Лондонской биржи металлов, охватывающий пять основных групп промышленных металлов, опустился до нового шестилетнего минимума под влиянием продаж меди и никеля. Для меди это была пятая неделя в минусе подряд. Главным движущим фактором остаются волнения по поводу спроса в Китае, который занимает первое в мире место по объемам потребления этого металла.

Недавние попытки правительства КНР стимулировать рост экономики пока что только способствовали образованию пузыря на фондовом рынке (который уже демонстрирует признаки скорого схлопывания). Несмотря на подъем экономической активности, реальный спрос на сырье пока так и не материализовался, поэтому во всем секторе сохраняется нисходящая динамика.

В секторе выращиваемых товаров цены на какао и сахар движутся в противоположных направлениях. Сахар обновил шестилетние минимумы на фоне проблем с поставками из Бразилии и Индии.

Между тем сектор какао возглавил список лидеров этой недели на фоне волнений по поводу того, что засушливые условия в странах Западной Африки негативно скажутся на урожае. Этот фактор в сочетании с потенциальным ущербом от атмосферного явления Эль-Ниньо в этом году вызвал скачок цены до максимального с сентября прошлого года значения на уровне 3300 долларов за тонну.

 

Золото вернулось на уровень 1200 долларов за унцию, который, словно магнит, притягивает этот драгоценный металл с октября прошлого года. Состоявшееся на прошедшей неделе заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке заставило участников рынка уменьшить ожидания в отношении темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и послужило поводом для снижения ставок доходности по облигациям и курса доллара, что оказало поддержку золоту.

Влияние разговоров о повышении процентной ставки на стоимость золота можно проследить на приведенном ниже графике. Цены росли и падали в зависимости от изменения ожиданий, касающихся срока повышения ставки ФРС.

Корреляция между ценой золота и сроком первого повышения ставки в США:

 

Другие движущие факторы, такие как курс доллара, ставки доходности по облигациям и волнения по поводу дефолта в Греции, без сомнения, играют не менее важную роль. Уменьшив ожидания в отношении того, когда и насколько ФРС поднимет ставку по федеральным фондам, участники рынка, в особенности в секторе золота, успокоились, так как их прогнозы оказались верными.

В краткосрочной перспективе трейдеры на рынке золота, скорее всего, обрадуются, увидев, что желтый металл в очередной раз выстоял, несмотря на попытки продавить его вниз. Однако это не меняет того факта, что для выхода за пределы текущего диапазона, где сопротивлением сейчас служит уровень 1230 долларов за унцию, нужен четкий катализатор.

На этой неделе исполнился ровно год с того момента, когда цены на нефть в последний раз достигли своего максимума. 19 июня 2014 года цена на нефть сорта Brent остановилась чуть ниже 116 долларов за баррель на фоне усилившихся опасений по поводу поставок нефти из Ирака в связи с появлением боевиков ИГИЛ в стране.

Затем цены три месяца колебались без существенных изменений, после чего началось падение, которое продолжалось целый месяц и прекратилось только 13 января в районе отметки 45 долларов за баррель.

Фьючерсный контракт на нефть сорта Brent с поставкой в ближайшем месяце:

Источник: Saxo Bank
Источник: Saxo Bank

Прошло пять месяцев, и на рынке установилось мрачное спокойствие. Вот уже несколько недель подряд цены на нефть сортов WTI и Brent торгуются в довольно узком диапазоне.

Поддержку ценам оказала американская статистика, свидетельствующая о сокращении запасов в стране на фоне высокого спроса НПЗ в целях производства бензина. Кроме того, участники рынка ожидают, что темпы добычи нефти начнут замедляться по сравнению с нынешними рекордными уровнями.

Мировой спрос растет, но то же самое можно сказать и о предложении. В первую очередь это относится к Саудовской Аравии и другим членам ОПЕК, которые продолжают качать нефть рекордными темпами. Эту таблетку ОПЕК использует с ноября прошлого года, чтобы ликвидировать избыток предложения, особенно среди производителей с высокими издержками производства, например в США.

 

Саудовская Аравия активно качает нефть, чтобы увеличить свою долю на рынке, и министр нефтяной промышленности королевства Али аль-Наими дал понять, что при наличии соответствующего мирового спроса в ближайшие месяцы объемы добычи могут вырасти еще сильнее.

По мере приближения крайнего срока завершения переговоров по ядерной программе, установленного на 30 июня, нервозность на рынке может усилиться. Если переговоры закончатся для Ирана успешно, то страна в течение нескольких месяцев увеличит экспортные поставки на сотни тысяч баррелей.

Новые объемы могут прийти на рынок как раз в тот период года, когда мировое предложение нефти обычно начинает расти после завершения летнего сезона пикового спроса в северном полушарии.

Поэтому потенциал роста цен на сырую нефть (в особенности нефть сорта Brent) пока ограничен, и продавцы, скорее всего, не позволят им подняться выше 67 долларов за баррель. На рынке WTI таким уровнем является цена 62 доллара за баррель.

Неожиданный приток иранской нефти на рынок может оказать сильное давление на мировые цены. Фото: iStock
Неожиданный приток иранской нефти на рынок может оказать сильное давление на мировые цены. Фото: iStock

Попробуйте торговлю фьючерсами с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

Saxo Bank (Саксо Банк) - лицензированный банк, универсальный финансовый брокер

Saxo Bank (Саксо Банк) - инвестиционный банк, один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется Датским FSA, обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс. евро).

Трейдинг с Saxo Bank  - это доступ к мировому фондовому рынку с одного торгового счета и более 30 тыс. финансовых инструментов:

  • фондовые рынки Европы, Азии, США – ценные бумаги зарубежных «голубых фишек» (в том числе Лондонская биржа, Франкфуртская биржа), фьючерсы, биржевые фонды, индексы
  • трейдинг опционами форекс по более чем 160 валютным парам, из них 12 – металло-валютные (включая золото и серебро на валюту)
  • деривативы: с Saxo Bank вы можете хеджировать ваш инвестиционный портфель, продавая и покупая опционы, контракты на разницу, фьючерсы
  • операции с облигациями: корпоративными и суверенными, а также облигационными фондами ETF

Все инструменты торгуются через торговые платформы с широкой функциональностью. Доступна также мобильная платформа для торговли на форекс и фондовом рынке.

Попробуйте торговать сырьевые фьючерсы и CFD демо-счет бесплатно!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​