Несмотря на очень хорошие результаты отчета ISM и пересмотренные в большую сторону прогнозы МВФ по экономике Южной Кореи, фондовые рынки сегодня утром торгуются в красной зоне.
Сегодня следите за возможным тестированием 50-дневной скользящей средней по индексу S&P 500.
Календарь
|
Время (GMT) |
Событие |
Прогноз Saxo Bank |
Консенсус-прогноз |
Предыдущее значение |
|
|
07:30 |
Швеция: процентная ставка Риксбанка |
0,75% |
0,50% |
|
|
|
09:00 |
ЕС: ВВП за 2-й квартал (г/г) |
1,0% |
1,0% |
1,0% |
|
|
11:45 |
ЕС: ставка рефинансирования ЕЦБ |
1,00% |
1,00% |
1,00% |
|
|
12:30 |
США: производительность вне аграрного сектора за 2-й квартал, окончат. (кв/кв) |
-1,9% |
-0,9% |
|
|
|
12:30 |
США: первичные заявки на пособие по безработице (на 28 августа) |
475 000 |
473 000 |
|
|
|
12:30 |
США: постоянные заявки на пособие по безработице (на 21 августа) |
4,450 млн. |
4,456 млн. |
|
|
|
14:00 |
США: производственные заказы за июль (м/м) |
0,3% |
0,2% |
-1,2% |
|
|
14:00 |
США: индекс подписанных, но оплаченных договоров купли-продажи жилья за июль (м/м) |
-1,0% |
-2,6% |
|
|
Что происходит?
Ожидается, что сегодня центральный банк Швеции Риксбанк (Riksbank) поднимет процентную ставку до уровня 0,75% в условиях роста национальной экономики. До сих пор Швеции удавалось избежать жилищных проблем, и опережающий индикатор ОЭСР по-прежнему указывает на рост.
Производственные заказы в США могут сегодня продемонстрировать рост в размере 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Производственные заказы состоят из заказов на товары длительного и недлительного пользования, и нам уже известно, что первый показатель в июле вырос на 0,3% (однако часто вместе с отчетом о производственных заказах публикуются и пересмотренные данные).
Согласно прогнозу, объем незавершенных сделок купли-продажи жилья в США продолжит падать в условиях стабилизации жилищного рынка (на очень низком уровне!) после приостановок программы льготного кредитования для покупателей жилья. Однако эта программа продолжает влиять на цены на жилье, поэтому мы полагаем, что цены по данным Case-Shiller не упадут еще в течение нескольких месяцев.
От сегодняшнего заседания ЕЦБ повышения процентной ставки не ожидается. Ключевая ставка рефинансирования будет сохранена на уровне 1% и в ближайшее время увеличена не будет, несмотря на усилия Трише показать, будто в экономике региона все хорошо. По сути, единственной «здоровой» среди крупных экономик еврозоны является Германия, и показатели по росту снова будут понижены.
Рыночные комментарии
Компания Automatic Data Processing (ADP), которая рассчитывает собственный показатель изменения занятости в частном секторе США, сообщила, что в августе количество рабочих мест сократилось на 10 000 (прогноз Saxo 5K, консенсус-прогноз 15 000). По подсчету ADP, сектор производства товаров теряет рабочие места уже 41 месяц подряд (-40 000 в августе)!
Вчерашний отчет с рынка труда убедил нас во мнении, что в завтрашнем мега-важном отчете Бюро статистики труда (BLS) изменение занятости в частном секторе будет практически незаметным.
Расходы на строительство сократились за месяц на 1% (прогноз Saxo -1,2%, консенсус-прогноз -0,5%), при этом строительство жилых помещений снизилось на 2,5%. Это неудивительно, учитывая низкий объем закладок новых домов на протяжении последних месяцев. Мы прогнозируем, что такая тенденция сохранится, так как истечение программы льготного кредитования в апреле негативно отразится на новых жилищных проектах.
Согласно опубликованной статистике, внутренние продажи транспортных средств в США сократились до 8,66 млн. против прогноза 8,85 млн. и предыдущего значения 9,11 млн. Падение на 4,9% создает не очень хорошие перспективы для розничных продаж, которые выйдут позднее в этом месяце, так как продажи автомобилей составляют приблизительно 17% от всех розничных продаж.
Фондовый рынок
Фондовые рынки выросли благодаря более благоприятным, чем ожидалось, результатам исследования ISM. Мы по-прежнему считаем, что из США будут поступать отвратительные данные, а позднее в этом году они начнут поступать и из Европы. Однако в краткосрочной перспективе необходимо преодолеть 50-дневную скользящую среднюю, и мы считаем, что вероятность этого высока, и через разумный промежуток времени индекс S&P500 может протестировать уровень 1100. По нашему мнению, здесь будет обозначена вершина, откуда индекс начнет постепенно снижаться. В ходе вчерашнего ралли лучше всех себя показали «циклические» акции, а в хвосте плелись «защитные» акции.