Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank. Прогнозы и динамика основных валютных пар: EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, EURCHF, EURGBP, EURJPY, GBPJPY, USDCAD, USDCHF, USDJPY. Выходит ежедневно.
Кроме того, Вы можете читать обзоры по рынку форекс и другие аналитические материалы от экспертов Saxo Bank на нашем сайте, а также на специализированном пoртале http://www.tradingfloor.com – на английском языке.

Форекс: Закроет ли FOMC глаза?

Вчера волна рыночной волатильности была достаточно сильной в различных классах активов, особенно на Форекс, однако достаточно ли этого и 5%-ной коррекции в американских акциях, чтобы заставить ФРС закрыть на это глаза и решить не убирать выражение "в течение длительного времени" из сегодняшнего заявления по монетарной политике? Едва ли.

  • "Ястребиный" протокол заседания FOMC вернет рост доллара США в прежнее русло
  • Дно норвежской кроны зависит от цен на нефть
  • Трейдеры следят за решением FOMC в отношении выражения "в течение длительного времени"

Краткая информация по валютам Б10

USD: Растет против слабых валют и демонстрирует более скромное восстановление против остальных основных валют после вчерашнего снижения. Курс Федерального комитета по открытым рынкам на ужесточение и отказ от выражения "в течение длительного времени" - то, что доктор прописал для возобновления роста доллара.

EUR: Вчера укреплялся против более слабых валют рынка, чему способствовало покрытие позиций и рост пары евро/доллар выше отметки 1,2500. В случае восстановления интереса к риску и склонности FOMC к ужесточению, евро будет демонстрировать одну из самых отстающих динамик; однако если антирисковые настроения сохранятся, существует вероятность того, что евро будет демонстрировать опережающую динамику, особенно если FOMC закроет глаза и не выразит большей склонности к ужесточению. Пара евро/доллар уже торгуется ниже ключевой зоны поддержки 1,2480/1,2500 в ходе европейской сессии.

JPY: В настоящий момент является идеальным барометром наличия/отсутствия интереса к риску, неважно насколько это несправедливо. Иногда складывается такое впечатление, что сила этой корреляции приходит и уходит, например, пара доллар/иена держится на уровне 117,00 по сравнению со вчерашним закрытием на низком уровне вблизи 115,50 (ключевой технический уровень кстати), несмотря на то, что фьючерс S&P 500 завершил вчерашнюю сессию на уровне циклического минимума. Иначе говоря, едва ли потребуется сильный спад интереса к риску, чтобы увидеть возвращение пары в восходящем направлении.

GBP: Неожиданный рост, учитывая вышедшие вчера крайне слабые данные по CPI. Спреды двухлетних британских ставок против американских предполагают, что пара фунт/доллар должна держаться вблизи минимумов (что еще может произойти), однако склонность FOMC к ужесточению может нанести более сильный удар по евро, а не по фунту. Сформировавшаяся вчера медвежья свеча предполагает медвежий настрой, если только не столкнется с откатом. Сегодня фунт ждут крупные событийные риски в виде данных по доходам/занятости и протокола заседания Банка Англии.

CHF: Неинтересен, пока мы не получим от Швейцарского национального банка намек на потенциальное изменение ставок по депозитам до востребования.

AUD: Является слабым звеном среди валют Б7, и нет причин считать, что это изменится.

CAD: Вполне упорядоченное ралли ускорится в направлении цели 1,1750, если сегодня ястребиный настрой FOMC усилится.

NZD: Сможет ли большая склонность FOMC к ужесточению в техническом смысле сокрушить недавний рост пары NZDUSD? По мере снижения мы подбираемся ближе к отметке 0,7700. Но для более выраженного ослабления новозеландского доллара, нам необходимо увидеть более масштабное снижение ожиданий в отношении перспектив ставок Резервного банка Новой Зеландии. Не пропустите выходящий сегодня вечером отчет по ВВП..

SEK: Остается слабой, чему способствовало высказывание Риксбанка о "прочих мерах", которые он может описать на следующем заседании. Это выглядит намеком на нетрадиционную политику и является негативным фактором для шведской кроны, хотя восстановление интереса к риску может оказать поддержку. Следите за областью поддержки 9,45/9,42 для определения направления движения.

NOK: Несмотря на то, что вчерашний торговый диапазон едва ли когда-нибудь будет превышен ввиду исключительных обстоятельств, сложно утверждать, что норвежская крона окончательно нащупала дно, поскольку нам неизвестна будущая судьба цен на нефть.

Норвежские двухлетние ставки по свопам продолжают держаться выше отметки 1,00% по сравнению с, например, 0,26% для шведских ставок. Что будет означать для норвежской кроны дальнейшее снижение ставок примерно на 0,5%? Поскольку это вполне возможно, если цены на нефть останутся на текущих низких уровнях или еще ниже на протяжении нескольких месяцев.

USDJPY

Пара доллар/иена демонстрирует идеальный отскок от уровня 38,2%-ной коррекции Фибоначчи и, вероятно, сильнее всего из всех долларовых пар отреагирует на сегодняшнее заявление FOMC, особенно в случае роста ожиданий в отношении того, что Федрезерв откажется от аккомодации скорее раньше, чем позже, а интерес к риску не будет снижаться.

 

Что нас ждет

В преддверии заседания FOMC мы будем смотреть на то, сможет ли российский рубль создать сегодня ощущение стабильности — складывается такое впечатление, что еще одна волна паники не слишком понравится рынкам и запустит цикл страхов, связанных с тем, что Россия или российские компании могут оказаться вынуждены признать дефолт, что чревато рисками заражения и т.д.

По состоянию на это утро рубль, по всей видимости, стабилизируется. Аналогичным образом, если интерес к риску в целом упадет в преддверии заседания FOMC, возможно, существует более высокая вероятность того, что FOMC подготовил "План Б".

Все внимание рынков направлено на заседание FOMC, которое состоится этим вечером, а самое большое внимание привлекает выражение "в течение длительного времени", которое, казалось, будет вечным. С учетом фактически свободного падения на рынках корпоративных облигаций, падения американских акций на 5% от предыдущих максимумов, и того факта, долгосрочные облигации вчера завершили день на уровне минимальной более чем за 2 года доходности, ожидания того, что Федрезерв раскачает лодку, фактически равны нулю.

Над Федеральным резервным банком Атланты расправил крылья орел, однако FOMC пока решительно придерживается голубиного курса. Фото: Jens Lambert \ iStock
Над Федеральным резервным банком Атланты расправил крылья орел, однако FOMC пока решительно придерживается голубиного курса. Фото: Jens Lambert \ iStock

Таким образом, ожидания являются крайне "голубиными", а ожидания в отношении ставки по федеральным фондам до конца следующего года близки к своему циклическому минимуму, и до конца 2015 года в цену заложено повышение менее чем на 0,5%.

Иными словами, планка для неожиданного ужесточения выставлена невероятно низко. И опять же, Федрезерв почти всегда грешит склонностью к смягчению, поэтому в текущих рыночных условиях существует причина для таких ожиданий. Это также может означать, что "голубиный" исход почти полностью заложен в цену.

Будет интересно увидеть "точечную диаграмму" ожиданий FOMC в отношении ставки по федеральным фондам, где сентябрьские прогнозы некомфортно превышают рыночные ожидания. Если они не будут снижены, это станет дополнительным очком в пользу ястребов.

Основной сценарий

Федрезерв изменит выражение "в течение длительного времени", хотя и попытается заменить его на что-то, что, по их мнению, нанесет минимальный удар по системе, особенно учитывая недавнюю нервозность на рынках активов.

Внимание к важности "поступающих данных" сохранится. Прогнозы по инфляции будут понижены (даже если обсуждение инфляции в заявлении не отразит беспокойства), а точечная диаграмма ставок по федеральным фондам продемонстрирует незначительное снижение промежуточных прогнозов на следующий год без понижения в течение последующих периодов, с учетом того, как рынок переоценил ожидаемую политику Федрезерва с сентября.

Сценарий ужесточения

Учитывая ситуацию на рынке, основной сценарий, на самом деле, уже является достаточно "ястребиным", но еще более выраженным сценарием ужесточения будет отсутствие реальных корректировок в точечной диаграмме и более "ястребиные" нюансы в любой фразе, которая может прийти на смену выражения "в течение длительного времени", вместе с более выраженным удовлетворением при обсуждении состояния американской экономики.

Сценарий смягчения

Чрезвычайно пассивное заявление с очень небольшими изменениями в выражениях, описывающих экономику, и отсутствие изменений в выражении "в течение длительного времени", с усилением обеспокоенности касательно состояния мировых рынков и более ощутимое снижение точечной диаграммы ожидаемых ставок Федрезерва в будущем. Львиная доля этого сценария уже заложена в цену, учитывая недавнюю консолидацию доллара США. Очевидно, что это сценарий под названием "Федрезерв зажмуривается".

Попробуйте торговать на Forex в Saxo Bank демо-счет абсолютно бесплатно!

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

 

Saxo Bank (Саксо Банк) - лицензированный банк, предоставляющий доступ к рынку форекс.

Регулируется европейским законодательством  (Датским  FSA) и обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро).

Saxo Bank предлагает частным и корпоративным инвесторам разные варианты торговли форекс: спот, форвард и т.д. В нашем ассортименте более 160 валютных пар и полный спектр деривативов для торговли на форекс, а именно:

  • валютные кроссы forex (форекс-спот и форвардные сделки на форекс) -  eurousd, eurjpy, gbpusd, eurgbp, eurchf, usdchf, audusd, nzdusd, usdcad, eurnok, eursek и другиe
  • forex-опционы (в т.ч. валютные бинарные опционы)
  • торговля золотом, серебром, платиной и палладием спот, включая кроссы золото к серебру и другие одной позицией
  • CFD на валютные пары
  • фьючерсы на валютные пары

Кроме того, Saxo Bank предлагает торговлю ценными бумагами крупнейших зарубежных и российских компаний. Вы можете проводить детальный анализ цен на акции с помощью уникального модуля Stock Screener. Помимо этого, клиентам Saxo Bank доступны фьючерсы на европейские индексы: DAX, FTSE 100, CAC 40 и др., - индексы российского фондового рынка (через ETF на международных биржах). Спецификация фьючерсных контрактов представлена на нашем сайте.

Для торговли на форекс и фондовом рынке Saxo Bank предлагает удобные терминалы для трейдинга, такие как: десктоп-версия SaxoTrader, торговая платформа для браузера SaxoWebTrader. Кроме того, доступен трейдинг через iPhone, iPad, Android. 

Кроме того, в едином торговом терминале помимо форекс вы можете торговать биржевые опционы, фьючерсы, CFD, акции на американских, европейских и азиатских биржах (включая депозитарные расписки российских компаний), фондовые индексы и биржевые фонды - всего порядка 30 тысяч финансовых инструментов.

Протестируйте демо-счет для торгволи на форекс абсолютно бесплатно

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​