Ежедневный обзор рынка от финансового брокера Saxo Bank выходит на русском каждый день около 12.00 по московскому времени. Оригинал на английском доступен на www.tradingfloor.com на час раньше.
Смотрите свежую аналитику и торговые идеи на русском на RU.Tradingfloor.com

3 показателя: слабый прогноз по розничным продажам Германии, CPI Еврозоны, индексы PCE в США

Главным показателем сегодня станет предварительная оценка инфляции за август, которая, как ожидается, достигнет нового минимума. В этой связи следует принимать определенные меры, и решение, возможно, будет принято в рамках заседания Европейского Центрального Банка на следующей неделе. Тем временем, розничные продажи Германии могут показать слабые результаты в условиях спада потребительского доверия ухудшения перспектив из-за украинского кризиса.

  • ​Слабые розничные продажи могут потребовать дополнительных аккомодационных мер в Германии
  • Инфляция в Еврозоне может достичь нового минимума
  • Американские потребители все еще готовы тратить деньги, однако краткосрочные перспективы инфляции находятся в опасности

Сегодняшний макроэкономический календарь довольно насыщен. Инвесторы сфокусируются на предварительной оценке инфляции в Еврозоне за август, тогда как совет управляющих Европейского Центрального Банка ведет подготовку к заседанию и последующей пресс-конференции, которые состоятся в следующий четверг, 4 сентября.

Утром в Европе будет опубликован целый блок интересной статистики из двух крупных кризисных стран: Испании и Италии. Испания представит данные по балансу текущих операций, деловому доверию и розничным продажам, а Италия – по безработице, инфляции и ВВП.

Вчера утром Испания удивила рынки неожиданно сильным ВВП и индикаторами экономических настроений, показав, что процесс восстановления, драйвером которого является экспорт, протекает довольно неплохо, причем рост также демонстрируют внутренние расходы. Италия показывает отстающую динамику и пока не может вернуться на путь роста. Фактически ВВП страны в реальном выражении вернулся к уровням 2000 года.

испания сообщает о сильном ввп
Испания сообщает о сильном ВВП и показателях экономических настроений в отличие от Италии. Фото: Thinkstock

С политической точки зрения Испания приближается к Германии и Брюсселю, тогда как Франция и Италия, судя по всему, движутся в противоположном направлении. В свете того, что ЕС раздает ключевые посты, Испания, возможно, стремится к «званию» модели жесткой экономии, попутно демонстрируя огромные дефициты.

ЕС и Германии нужен хороший пример, и с учетом того, что эту роль играет Испания, возможно, какое-то время ее дефицит будет находиться под пристальным вниманием. Интересно, что в понедельник канцлер Германии Ангела Меркель заявила , что ее правительство поддерживает кандидатуру испанского политика Луиса де Гиндоса на пост главы Еврогруппы.

Недавняя эскалация украинского кризиса привела к организации экстренного заседания, которое состоится на выходных. В рамках этого заседания будут обсуждаться санкции против России. Очевидно, что нужны незамедлительные меры, но пока неясно, настроена ли Европа на ощутимое «закручивание гаек». Я не думаю, что Кремль стал бы обострять ситуацию, если бы это было для него невыгодно. 

Данные из США всегда интересны, и после вчерашнего приятного сюрприза в виде пересмотра ВВП за 2-й квартал в сторону повышения (см. комментарии Стивена Поупа на TradingFloor), признаки дальнейшего роста и инфляционного давления могут привнести показатели личных доходов и расходов. Отчет по потребительским настроениям от Университета Мичигана привлечет меньше внимания, поскольку целый ряд других индексов настроений за этот же отчетный период уже опубликованы.

Германия, розничные продажи за июль (06:00 GMT)

Ожидается, что в июле розничные продажи в Германии выросли на 0.1% против 1.3% месяцем ранее. Прогноз по годовому показателю составляет 1.5% против 0.4% в июне.

Германия по большей части сопротивляется смягчению монетарной политики Европы. Это отчасти связано с опасениями введения взаимных долговых обязательств посредством нетрадиционных мер монетарной политики ЕЦБ и антипатии к инфляции. Германия также обеспокоена тем, что в случае смягчения политики, у кризисных стран не будет стимула для применения реформ. 

Когда страдают все, этот аргумент не нужен никому, однако существует такая тенденция – Германия сдается только тогда, когда под угрозой оказываются ее собственные непосредственные интересы. Таким образом, главная надежда Европы – ужасные данные по розничным продажам Германии.

Исследование настроений GfK , опубликованные ранее на этой неделе, было неожиданно негативным, но это не значит, что такими же будут результаты отчета по июльским розничным продажам. Здесь представлена короткая статья о том, как ситуация в Германии доминирует в экономической политике Европы.  

Еврозона, предварительный индекс CPI за август (09:00 GMT).

Ожидается, что в августе инфляция продолжила замедляться, достигнув 0.3% против 0.4% месяцем ранее, что гораздо ниже установленного ЕЦБ 2%-ного целевого уровня. Чистый CPI, не учитывающий такие волатильные компоненты, как продовольствие и энергоносители, прогнозируется без изменений, на уровне 0.8%.

Тогда как разница между чистым и основным показателями инфляции заметна и говорит о том, что главная причина слабого общего показателя таится в текущих низких ценах на энергию, которые, по словам главы ЕЦБ Марио Драги, тоже неплохо сказываются на экономике, способствуя сокращению издержек; низкая базовая инфляция свидетельствует о том, что ЕЦБ отстает от своей цели.  

Главным инструментом ЕЦБ в борьбе с низкой инфляцией являются целевые операции долгосрочного рефинансирования или выдача банкам дешевых кредитов, которые будут доступны для рынков с 18 сентября, а также программа покупок обеспеченных активами ценных бумаг, которая находится в разработке и будет запущена нескоро.

По рынкам ходят спекуляции на тему того, что существуют дополнительные меры, которые могут пойти в ход в случае, если инфляционный прогноз не улучшится (и на это намекал Драги) – однако эффективности применения в Европе  программы количественного смягчения в стиле США будет сложно добиться в силу политических и практических причин. 

И все же инвесторы не ожидают, что заседание на следующей неделе принесет что-то, кроме дальнейших обещаний применить меры, если программа TLTRO не принесет желаемого эффекта. В свете того, что украинский кризис остается серьезной угрозой для перспектив, а рынки не видят перспектив ускорения инфляции в кратко- и среднесрочной перспективе, возможно, максимум, на что можно надеяться – это стабилизация инфляции вблизи текущих уровней. 

Обратите внимание на комментарии о недавнем падении евро – сейчас EURUSD торгуется на 1.32, отметившись в начале мая на уровне 1.40. Сокращение объемов торговли единой валютой должно поддержать рост инфляции, однако некоторые оценки предполагают, что недавний спад прибавит лишь около 0.1% к годовому показателю CPI

В это же время будет опубликован отчет по ставке безработице за июль, однако поскольку этот индикатор не является целевым в политике Центробанка, такого внимания он не привлечет. И все же стоит сказать, что показатель снижается в течение нескольких месяцев, и было бы неплохо увидеть продолжение этой тенденции.

еврозона предварительный индекс cpi


США, личные доходы, расходы, чистый PCE за июль (12:30 GMT)
Ожидается, что личные доходы и расходы увеличились на 0.3% и 0.1%, соответственно. Все внимание будет направлено на индекс расходов на личное потребление, который Федрезерв расценивает как наиболее надежный барометр инфляции. Основной и чистый индексы прогнозируются на уровне 1.5%, что говорит об отсутствии ускорения инфляции.

Темпы изменения показателя начали расти ближе к концу 2013 года, и после стабилизации в течение трех последних месяцев, рынок будет очень внимательно отслеживать индикатор на признаки попыток роста. Инфляционные ожидания снижаются, о чем говорят уровни ожидаемой инфляции. Последнее время данные из США превышают прогнозы, и, возможно, ожидания в аспекте июльских данных тоже возросли.

Таким образом, результат в районе консенсус-прогноза можно интерпретировать как благоприятный фактор для акций и облигаций, поскольку через некоторое время ожидания в отношении повышения ставок возрастут.

сша личные расходы и доходы

 

Попробуйте поторговать на демо-счете - бесплатно и без обязательств!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Saxo Bank (Саксо Банк) - универсальный финансовый брокер на мировых финансовых рынках с полной банковской лицензией. Один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется европейским законодательством  (Датским  FSA) и обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро).

Saxo Bank предлагает широкий спектр инструментов для форекс-трейдинга. В то же время за счет мультифункциональной торговой платформы нашим клиентам доступны такие финансовые инструменты, как:

  • валютные опционы
  • биржевые опционы (ознакомиться с информацией о ценах на биржевые опционы можно в разделе Цены)
  • фьючерсы (в том  числе фьючерсы на E-mini S&P 500, индекс RSX, фьючерс на DAX, фьючерсы на нефть Brent  WTI, фьючерс на индекс Nasdaq, фьючерс на золото и т.д.)
  • CFD (контракты на разницу), в том числе CFD на российские акции, forex CFD  - чтобы трейдерам было проще освоить этот оносительно новый, но перспективный инструмент, мы предлагаем ряд обучающих программ, которые позволяют лучше понять, как торговать CFD
  • акции на биржах Америки, Европы и Азии (в т.ч. NYSE, Nasdaq, Xetra, Frankfurt, London Stock Exchange, Токийская биржа, Парижская биржа, Гонконгская биржа, Швейцарская фондовая биржа и т.д.). Вы можете купить акции Microsoft, Twitter, других мировых брендов, а также ADR и GDR российских «голубых фишек» (Мегафон, Сбербанк, Вымпелком, МТС, Лукойл, Газпром и т.д.)
  • фондовые индексы и биржевые фонды, в том числе биржевые индексы ртс - ммвб (через соответствующие ETF).

Кроме того, доступна торговля суверенными и корпоративными облигациями. Всего порядка 30 тысяч финансовых инструментов.

Клиенты Saxo Bank имеют возможность использовать для трейдинга такие варианты, как: стационарная платформа SaxoTrader, торговая платформа для онлайн-торговли SaxoWebTrader, приложения для iPhone, iPad, Android. Они позволяют как осуществлять сделки, так и различные специализированные инструменты, которые, например, позволяют применять графики в трейдинге и следить за всеми необходимыми показателями.  

Протестируйте демо-счет абсолютно бесплатно

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​