Ежедневный обзор рынка от финансового брокера Saxo Bank выходит на русском каждый день около 12.00 по московскому времени. Оригинал на английском доступен на www.tradingfloor.com на час раньше.

Три показателя на сегодня: промышленность Испании, протокол заседания ФРС, доходность по 10-летним ГКО США

Сегодня участники рынка будут пытаться ответить на вопрос о том, не перешла ли немецкая промышленная хандра в Испанию и что это значит для Еврозоны. Между тем протокол последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке США должен показать, что позиция по ставке по федеральным фондам уже определена.

  • Состояние промышленного сектора Испании даст представление об условиях в Европе
  • Протокол последнего заседания FOMC, возможно, уже не имеет значения
  • Знамение времени: доходность по 10-летним ГКО непрерывно снижается

Сегодня день небогат на экономические отчеты, а это значит, что данные о промышленном производстве в Испании за август привлекут к себе повышенное внимание и помогут оценить риск рецессии в Еврозоне в свете неутешительной статистики, которая поступает на этой неделе из Германии.

Чуть позже Федеральная резервная система США опубликует протокол сентябрьского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, однако на фоне усугубления проблем в Еврозоне тема денежно-кредитной политики, которая обсуждается уже месяц, внезапно превратилась в пепел.

Более актуальную оценку макроэкономического состояния дает доходность по 10-летним ГКО США, которая продолжает снижаться под влиянием волнений по поводу замедления роста.

Испания: промышленное производство (07:00 GMT). В свете неожиданного ухудшения данных по производственным заказам и промышленному производству в Германии Испания выгодно выделяется среди четырех основных экономик Еврозоны. Однако и здесь направление ветра меняется. Несмотря на то что в годовом выражении производство в Испании продолжает расти, темпы в последних двух отчетах замедлились.

В июле производство увеличилось всего на 0,8% по сравнению с максимумом на уровне почти 8%, установленным в апреле. Более высокий результат в отчете за август был бы очень кстати, но в условиях скольжения немецкой экономики под откос это маловероятно.

Ухудшение состояния испанской промышленности будет воспринято как характеристика производственного сектора Европы в целом. Фото: Thinkstock
Ухудшение состояния испанской промышленности будет воспринято как характеристика производственного сектора Европы в целом. Фото: Thinkstock

Даже если сегодняшние данные продемонстрируют увеличение темпов роста, игнорировать тот факт, что проблемы Германии оказывают давление на всю Европу, просто невозможно. В то же время некоторые аналитики говорят, что худшего ожидать пока рано. «В августе производственный сектор сильно сдал позиции, — отметил главный экономист UniCredit MIB в Мюнхене. — Промышленная активность в Германии в ближайшие месяцы будет ухудшаться, о чем свидетельствуют результаты опроса в деловом секторе, но не скатится в пропасть. Причин для того, чтобы снова вводить в обиход слово на букву «р», нет».

Возможно, но если отчет о промышленном производстве в Испании покажет, что тенденция к ослаблению сохраняется, то оценки экономических перспектив Еврозоны ухудшатся. В конце концов, именно Испания в последнее время была лидером по темпам экономического восстановления. Частично это связано с масштабами предыдущей рецессии: из всех крупных экономик Европы Испания понесла самые серьезные потери, что создало благоприятную почву для стремительного подъема. В любом случае, если Испания не сможет удержаться на занимаемом ею пьедестале, то избегать употребления слова на букву «р» применительно к Еврозоне станет намного сложнее.

 

США: протокол заседания ФРС (18:00 GMT). В заявлении, опубликованном по итогам прошедшего в прошлом месяце заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, ФРС подчеркнула, что она не торопится ужесточать условия денежно-кредитной политики. Центральный банк пояснил, что «целесообразно сохранять текущий целевой диапазон ставки по федеральным фондам в течение продолжительного периода времени после отмены программы покупки активов, особенно если инфляция будет держаться ниже целевого показателя комитета на уровне 2%».

В августе потребительская инфляция была зафиксирована недалеко от этой отметки на уровне 1,7% г/г. Кроме того, с экономического фронта в последнее время приходят благоприятные новости, включая сведения об увеличении темпов создания рабочих мест в прошлом месяце. Однако низкие показатели, которые на этой неделе опубликовала Германия, указывают на то, что в Европу возвращается рецессия. Если это действительно так, то у ФРС появится дополнительная причина откладывать повышение процентных ставок и выполнение деликатной задачи по ограничению ликвидности.

Достаточно сказать, что перспектива передачи эстафеты в руки сторонников ужесточения политики уже не кажется такой близкой. Даже если сегодня текст протокола заседания FOMC будет свидетельствовать об обратном, в свете самых последних макроэкономических данных Германии любые, даже самые маленькие шаги в направлении первого повышения процентной ставки в США, скорее всего, будут отложены до тех пор, пока не станет ясно, повлияет ли ухудшение европейской экономики на экономику США, и если да, то как.

В настоящий момент участники рынка прогнозируют, что первый этап ужесточения политики начнется в середине 2015 года. Вряд ли они передвинут предполагаемый срок на первый квартал, даже если протокол будет содержать более решительные заявления, чем ожидалось. Новый фактор неопределенности, связанный с Германией и Европой, однозначно повлияет на ожидания в отношении денежно-кредитной политики США. Таким образом, сегодняшний протокол, вероятно, будет иметь гораздо менее существенное значение для оценки перспектив по сравнению с тем, которое он мог бы иметь, если бы был опубликован в прошлую пятницу.

Доходность по 10-летним ГКО США. Инвесторы снова избавляются от рискованных вложений. На самом деле такая тенденция наблюдалась на протяжении большей части последнего месяца, хотя было предпринято несколько попыток ее изменить. В любом случае, направление движения на рынке 10-летних облигаций очевидно. Ключевая ставка по этой мировой резервной валюте непрерывно снижается с середины сентября и на этой неделе опустилась ниже отметки 2,4% впервые за период более одного месяца. Страх, что Германия и Еврозона снова могут оказаться в состоянии рецессии, подогрел спрос на активы-убежища, в частности, государственные казначейские облигации.

Вчера по состоянию на середину торгового дня в Нью-Йорке доходность по 10-летней облигации упала до 2,37%. Есть веские основания ожидать, что в ближайшие дни снижение продолжится, если на рынке утвердится мнение о том, что положение макроэкономики будет только ухудшаться.

Инвесторы активно занижают ожидания, о чем свидетельствуют опубликованные вчера экономические прогнозы Международного валютного фонда. В обновленном «Прогнозе развития мировой экономики» МВФ снизил прогноз роста экономики Еврозоны в 2014 году до 0,8% по сравнению с июльской оценкой 1,1%. Кроме того, МВФ теперь ожидает, что в 2015 году Еврозона продемонстрирует рост на 1,3%, а не на 1,5%, как он предсказывал тремя месяцами ранее.

В свете неутешительной статистики, которая поступает на этой неделе из Германии, даже новые сниженные прогнозы МВФ могут выглядеть слишком оптимистично. Если доходность по 10-летним ГКО продолжит падать, то это может означать, что впереди нас ждут аналогичные изменения в следующей порции макроэкономических оценок.

 
​​​​​
Попробуйте поторговать на демо-счете - бесплатно и без обязательств!

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!

 

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Saxo Bank (Саксо Банк) - универсальный финансовый брокер на мировых финансовых рынках с полной банковской лицензией. Один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется европейским законодательством  (Датским  FSA) и обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро).

Для трейдинга в Saxo Bank доступны такие финансовые инструменты, как:

  • Forex
  • Опционы форекс (в т.ч. валютные бинарные опционы)
  • Биржевые опционы
  • Фьючерсы (в том  числе фьючерсы на E-mini S&P 500, фьючерс на DAX, фьючерсы на нефть Brent  WTI, фьючерс на индекс Nasdaq, фьючерс на золото и т.д.)
  • CFD (контракты на разницу), в том числе CFD на акции, forex CFD
  • Акции на американских, европейских и азиатских биржах (в т.ч. NYSE, Nasdaq, DAX , Xetra, Frankfurt, London Stock Exchange, Токийская биржа, Парижская биржа, Гонконгская биржа т.д.), включая ADR и GDR российских «голубых фишек» (Мегафон, Сбербанк, Вымпелком, МТС, Лукойл, Газпром и т.д.)
  • Фондовые индексы и биржевые фонды.

Всего порядка 30 тысяч финансовых инструментов.

Для торговли c брокером Saxo Bank доступны удобные профессиональные торговые платформы: SaxoTrader, SaxoWebTrader, приложения для iPhone, iPad, Android.  

Протестируйте демо-счет абсолютно бесплатно

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​