Ежедневный обзор рынка от финансового брокера Saxo Bank выходит на русском каждый день около 12.00 по московскому времени. Оригинал на английском доступен на www.tradingfloor.com на час раньше.
Смотрите свежую аналитику и торговые идеи на русском на RU.Tradingfloor.com

Три показателя на сегодня: розничные продажи в Германии, индекс CPI в Еврозоне, инфляция в США

Оценка будущей инфляции сейчас является главным фактором при определении денежно-кредитной политики центрального банка. В связи с этим особый интерес сегодня вызовут показатели инфляции в Еврозоне и индекса PCE в США. Также мы узнаем о том, начали ли ухудшаться потребительские настроения в Германии, на примере отчета о розничных продажах.

  • Высокий показатель розничных продаж в Германии предыдущего месяца предположительно не повторится
  • Инфляция в Еврозоне останется низкой, но появился луч света в конце тоннеля
  • Индекс PCE покажет, что инфляция в США стабильно низкая

На этой неделе состоялось заседание Федеральной резервной системы, на котором ЦБ США завершил программу ежемесячных покупок активов. Теперь участники рынка будут строить гипотезы о том, когда состоится первое повышение ставки (предположительно в середине 2015 года) и как поведут себя другие центральные банки. Особенно их интересует Европейский центральный банк и Банк Японии, а также украинский кризис. Вчера была заключена газовая сделка, а значит, мы, возможно, будем наблюдать положительную реакцию на рынках акций и облигаций, поскольку это свидетельствует о готовности России проявить гибкость в условиях действующих экономических санкций.

На сегодня запланировано много событий, но большинство из них имеют второстепенное значение. Наибольшую важность представляет предварительная оценка инфляции в Еврозоне, но я предлагаю изучить календарь и обратить внимание на другие публикации.

Германия: розничные продажи за сентябрь (07:00 GMT)

Ожидается, что в сентябре розничные продажи сократились на 0,8% по сравнению с приростом на 1,5% в августе. Этот индикатор крайне непостоянен на уровне ежемесячных показателей, и потребительские настроения и покупательская активность, как правило, медленно реагируют на значительные изменения в экономике. Опубликованный в понедельник индекс делового климата в Германии от Ifo подтвердил, что перспективы экономики ухудшаются, скорректировавшись с апрельских максимумов. Потребовалось еще два месяца, прежде чем индекс настроений в розничном секторе начал падать, но потребители, по всей видимости, пока не заметили снижения доверия на уровне компаний.

Скоро мы узнаем, как экономические проблемы Германии влияют на розничные продажи. Фото: Thinkstock
Скоро мы узнаем, как экономические проблемы Германии влияют на розничные продажи. Фото: Thinkstock

Я уже говорил об этом много раз и скажу снова: экономическую политику Евросоюза и ЕЦБ диктует Германия, поэтому теперь вся надежда на то, что замедление экономики в Германии окажется достаточно продолжительным, что начнет сказываться на избирателях. Страх ущерба для политической репутации может заставить Берлин поменять свою позицию. К сожалению, ситуация в стране немного изменилась: набирающая популярность партия «Альтернатива для Германии» (Alternative für Deutschland или AfD) может затормозить внедрение таких инициатив, как трансферный союз и мягкая налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика.

Источник графика: Saxo Bank
Источник графика: Saxo Bank

Еврозона: гармонизированный индекс потребительских цен за октябрь (10:00 GMT)

Согласно прогнозу в октябре индекс инфляции продемонстрирует рост на 0,4% по сравнению с сентябрьской оценкой 0,3%. Базовая инфляция пока держится неплохо, оставаясь на отметке +0,8% (по состоянию на сентябрь), а в октябре предположительно поднимется до +0,9%. Совершенно очевидно, что значительную роль в снижении инфляции сыграло падение цен на нефть, но это только частично объясняет текущую тенденцию.

Несмотря на то что экономические перспективы в Европе неутешительные, и оснований для заметного прироста инфляции пока нет, есть некоторые факторы, которые позволяют предположить, что индекс инфляции приближается к циклическому минимуму. Денежный агрегат М3 в последнее время улучшился: в сентябре годовой показатель изменений достиг 2,5% по сравнению с апрельским минимумом на отметке 0,4%.

Хотя объемы кредитования частного сектора снижаются, есть небольшой лучик надежды на будущее: в анализе банковского кредитования, подготовленном ЕЦБ за третий квартал, говорится, что банки смягчили стандарты выдачи кредитов по всей линейке кредитных продуктов, в то время как спрос на эти продукты вырос.

Теперь, когда процедура стресс-тестов ЕЦБ среди европейских банков осталась позади, вполне вероятно, что интерес банков к приобретению ликвидности у центрального банка, развитию рынка ценных бумаг, обеспеченных активами, и кредитованию увеличится. Путь инфляции к целевому показателю ЕЦБ будет долгим и тернистым, так как в условиях высокой безработицы на инфляцию заработных плат рассчитывать не приходится.

В свете упомянутых выше факторов особое значение приобретает заседание ЕЦБ, которое состоится на следующей неделе. Впервые после публикации результатов стресс-тестов у журналистов будет возможность спросить ЕЦБ о его дальнейших действиях. Более подробно на эту тему мы поговорим на следующей неделе. Между тем низкое значение инфляции в сегодняшнем отчете может сформировать на рынке мнение о том, что ЕЦБ будет вынужден усилить меры в начале 2015 года, что создаст предпосылки для дальнейшего снижения курса евро/доллара.

Источник графика: Saxo Bank
Источник графика: Saxo Bank

США: личные доходы и расходы за сентябрь (12:30 GMT)

Согласно среднему прогнозу в сентябре личные доходы выросли на 0,3%, а личное потребление — на 0,5%. Такие ежемесячные показатели в целом укладываются в рамки диапазона, который действует со времен финансового кризиса. Гораздо больший интерес представляет ценовой индекс PCE, которому отдает предпочтение ФРС в качестве индикатора инфляции. Ожидается, что оценки общей и базовой инфляции продемонстрируют рост на 1,5% по сравнению с прошлым годом, что не соответствует целевому показателю ФРС. Ценовой индекс достиг дна в конце 2013 года, но в мае снова подскочил вверх. С тех пор значение немного понизилось. Это свидетельствует о том, что США подвержены влиянию замедления экономики в Китае и спада в Европе.

Одновременно будет опубликован отчет о затратах на рабочую силу за третий квартал. Ожидается, что в годовом выражении индекс покажет рост на 2% по сравнению с оценкой в 1,5% во втором квартале, однако этого мало, чтобы прогнозировать развитие инфляции заработных плат. Необходимо отметить, что в свете стабильной инфляции ФРС, скорее всего, продолжит курс на повышение процентных ставок, которое предположительно произойдет в середине 2015 года, если только ситуация в Европе не вызовет более серьезные последствия.

Источник графика: Saxo Bank
Источник графика: Saxo Bank
Попробуйте поторговать на демо-счете - бесплатно и без обязательств!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Saxo Bank (Саксо Банк) - универсальный финансовый брокер на мировых финансовых рынках с полной банковской лицензией. Один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется европейским законодательством  (Датским  FSA) и обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро).

Как и другие форекс-банки, Saxo Bank предлагает широкий спектр инструментов для форекс-трейдинга. В то же время за счет мультифункциональной торговой платформы нашим клиентам доступны такие финансовые инструменты, как:

  • Валютные опционы
  • Биржевые опционы (ознакомиться с информацией о ценах на биржевые опционы можно в разделе Цены)
  • Фьючерсы (в том  числе фьючерсы на E-mini S&P 500, индекс RSX, фьючерс на DAX, фьючерсы на нефть Brent  WTI, фьючерс на индекс Nasdaq, фьючерс на золото и т.д.)
  • CFD (контракты на разницу), в том числе CFD на российские акции, forex CFD  - чтобы трейдерам было проще освоить этот оносительно новый, но перспективный инструмент, мы предлагаем ряд обучающих программ, которые позволяют лучше понять, как торговать CFD
  • Акции на американских, европейских и азиатских биржах (в т.ч. NYSE, Nasdaq, Xetra, Frankfurt, London Stock Exchange, Токийская биржа, Парижская биржа, Гонконгская биржа, Швейцарская фондовая биржа и т.д.), включая ADR и GDR российских «голубых фишек» (Мегафон, Сбербанк, Вымпелком, МТС, Лукойл, Газпром и т.д.)
  • Фондовые индексы и биржевые фонды.

Кроме того, доступна покупка облигаций. Всего порядка 30 тысяч финансовых инструментов.

Клиенты Saxo Bank имеют возможность использовать для трейдинга такие варианты, как: стационарная платформа SaxoTrader, торговая платформа для онлайн-торговли SaxoWebTrader, приложения для iPhone, iPad, Android. Они позволяют следить за всеми необходимыми показателями (например, от графика индекса DAX до котировок GDR «ВымпелКома»).  

Протестируйте демо-счет абсолютно бесплатно

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​