Ежедневный обзор рынка от финансового брокера Saxo Bank выходит на русском каждый день около 12.00 по московскому времени. Оригинал на английском доступен на www.tradingfloor.com на час раньше.
Смотрите свежую аналитику и торговые идеи на русском на RU.Tradingfloor.com

3 показателя: индексы PMI в Европе, греческий вопрос, курс евро/доллара

Европейские индексы PMI должны показать, что в феврале тенденция к улучшению сохранилась. Обычно они привлекают к себе большое внимание, но сегодня все взгляды будут прикованы к заседанию Еврогруппы, на котором будет предпринята очередная попытка решить судьбу Греции в валютном союзе. Слухи о мерах ЕЦБ по контролю за капиталом могут спровоцировать массовое изъятие средств из банков в Греции. Между тем курс евро/доллара и котировки акций в последние недели движутся в относительно узких диапазонах. В ближайшее время волатильность может резко увеличиться, так как цены выходят за пределы таких диапазонов.

  • Улучшение предварительных оценок PMI в Европе может повлиять на курс евро
  • Целевое значение греческого профицита — ключевая тема обсуждения на сегодняшнем заседании Еврогруппы в Брюсселе
  • Евро/доллар в последнее время торгуется в узком диапазоне, а значит, прорыв не за горами

Европа: предварительные оценки индекса менеджеров по закупкам за февраль (08:00-10:00 GMT)

Сегодня будут публикованы первые оценки индексов менеджеров по закупкам от компании Markit для Франции (08:00 GMT), Германии (09:00 GMT) и Еврозоны (10:00). Как видно из приведенной ниже таблицы, ожидается повсеместное улучшение показателей.

Источник графика: Saxo Bank
Источник графика: Saxo Bank

Похоже, что даже во Франции, которая обычно отстает от Германии и стран, находящихся в кризисе, композитный индекс, наконец, возвращается в зону нейтрального значения 50. Как обычно, у Германии самые высокие результаты.

Вчера Европейская комиссия объявила о том, что, согласно предварительным подсчетам, индикатор потребительского доверия в феврале повысился до -6,7 по сравнению с январским значением -8,5 и ожиданиями аналитиков на уровне -7,6. Окончательная статистика станет известна 27 февраля. За последние два года уровень доверия среди потребителей заметно возрос, но деловой сектор не разделяет такой энтузиазм. Минимум по индексу потребительского доверия был достигнут летом 2012 года. Тогда Европейский центральный банк пообещал «сделать все возможное», в результате чего ставки доходности по облигациям снизились, и постепенно кризис евро ушел с первых полос информационных источников.

Не отклоняться от курса. Лидер партии ХДС Ангела Меркель теряет поддержку электората, уступая позиции евроскептикам из «Альтернативы для Германии», поэтому она не может пойти на уступки в греческом вопросе, которые обеспечили бы поддержку конкурентам. Фото: iStock
Не отклоняться от курса. Лидер партии ХДС Ангела Меркель теряет поддержку электората, уступая позиции евроскептикам из «Альтернативы для Германии», поэтому она не может пойти на уступки в греческом вопросе, которые обеспечили бы поддержку конкурентам. Фото: iStock

Хотя индекс потребительского доверия редко повторяет динамику индекса делового доверия, я полагаю, что в настоящий момент участники рынка действительно ждут высоких значений индексов менеджеров по закупкам. Евро/доллар может попытаться пробить верхний порог установленного диапазона после выхода статистики (дополнительно на эту тему читайте далее). Вероятно, наибольшее значение имеют результаты Германии, и именно они послужат поводом для движения на рынке. Пресс-релизы компании Markit будут опубликованы здесь.

Заседание Еврогруппы, посвященное греческому вопросу

Сегодня состоится заседание Еврогруппы, на котором будет обсуждаться самое последнее предложение Греции о дальнейших действиях после того, как 28 февраля истечет срок действия текущей программы финансовой помощи. Хотя практически никто не ожидает, что Греция сможет погасить долги перед европейскими финансовыми институтами и государствами-членами ЕС, по политическим причинам лучше такие предположения не делать.

Рекомендуем следующие материалы на тему последних событий:

Обе стороны устали от темы финансовой поддержки

От темы финансовой помощи устали не только страны, находящиеся в состоянии кризиса, но и страны-кредиторы. В Германии лидер ХДС Ангела Меркель теряет поддержку электората и уступает позиции евроскептикам из партии «Альтернатива для Германии». Избиратели в странах-кредиторах пока не готовы слышать правду, вот почему необходимо продолжать этот спектакль с программой «тройки», несмотря на его недоработки.

Хотя Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейская комиссия и большинство экономистов понимают точку зрения Греции, в Еврогруппе доминирует позиция Германии.

Многие страны-кредиторы также боятся того, что может произойти, если Греция получит более мягкие условия. В Испании и Португалии на следующих выборах могут победить партии, выступающие против мер жесткой экономии. То же самое касается Италии.

Ключевое значение имеет цель по процифиту

Главным препятствием является планируемый размер первичного бюджетного профицита Греции (профицит до уплаты процентов). В настоящий момент профицит составляет 1,5%, а официальная программа финансовой помощи требует, чтобы Греция вышла на уровень профицита в 3,5% в 2015 году и 4,5% в последующие годы.

Такие бюджетные профициты не наблюдались на практике, кроме стран-экспортеров нефти и, может быть, Ирландии прямо перед крахом бума. По скромным подсчетам, увеличение профицита до таких уровней может лишить ВВП шести-восьми процентных пунктов.

Цель на уровне 4,5% очень важна, потому что иначе долговую проблему Греции никогда не удастся решить. По сути, невозможная цель (восстановление платежеспособности без реструктуризации долга) требуют невозможных планов.

Верит ли Германия себе или это просто политика?

Я вижу здесь две альтернативы: либо Германия понимает ситуацию, но жертвует Грецией, чтобы держать другие кризисные страны на поводке, либо, может быть, Германия действительно верит в свою правоту.

Если Германия понимает ситуацию, то она думает, что Греция не сможет погасить весь или большую часть долга, введет меры контроля за капиталом и параллельную валюту, но, как ни удивительно, останется в валютном союзе. Если так и случится, то попытка Германии контролировать кризисные страны приведет к разрушительным обратным последствиям.

Если Греция не уступит

Пол Кругман заявил в своей самой последней статье: Германия привыкла получать то, что она хочет, применяя в отношении других стран Еврозоны политику кнута и пряника. Но, возможно, Германия ошибочно посчитала, что политиков Греции можно купить.

Мне кажется, что в последнюю минуту Греции вежливо предложат принять старую программу финансовой помощи, но втайне пообещают «гибкие» условия, а именно сохранить профицит ниже целевого значения в 4,5%. Но склонность Греции упускать все, что попадает к ней в руки, уменьшает шансы на такую тайную сделку. Однако я не стал бы исключать возможность того, что Германия готова разрешить Греции совершить половинчатый «выход».

Третий пакет финансовой помощи, банковский выходной день

Германия ведет жесткую игру, а значит, третий пакет финансовой помощи для Греции так или иначе будет обсуждаться в ближайшие месяцы. Смягчение позиции в отношении Греции усложнит переговоры для стран-кредиторов в краткосрочной перспективе. Газета Financial Times в блоге «Брюссель» предполагает, что в зависимости от участия МВФ третий транш помощи должен составлять от 37,8 до 53,8 миллиарда евро.

Напоминаем о том, что в понедельник в Греции официальный выходной день, и все банки и рынки будут закрыты. Предполагаю, что инвесторы захотят уменьшить подверженность рискам, связанным с Грецией. Ходят слухи, что Европейский центральный банк рекомендовал Греции меры по контролю за капиталом, что также может заставить людей вывести вклады перед выходными.

Евро/доллар, консолидация на европейском фондовом рынке

После того как Европейский центральный банк объявил о программе выкупа облигаций и спровоцировал падение курса евро/доллара к минимуму на уровне 1,1096 в конце январе, с тех пор пара торговалась в диапазоне 1,1260-1,4960.

Источник графика: Saxo Trader
Источник графика: Saxo Trader

В последнее время диапазон сузился еще сильнее: курс четыре раза достигал линии сопротивления в районе 1,1450 параллельно с умеренно повышающимися минимумами. Обычно такой растущий треугольник указывает на восходящее движение после прорыва уровня сопротивления, но видеть такие фигуры в рамках всего лишь горизонтального торгового диапазона опасно.

Пара готовится к очередному резкому движению, но большинство аналитиков не могут точно определить итоговое направление. Бытует мнение, что соглашение по греческому вопросу должно положительно отразиться на курсе евро/доллара. Напротив, если вероятность договоренности невысокая, то это отрицательно скажется на курсе.

Основные валюты, как например евро/доллар, долго не задерживаются в таких узких диапазонах. Греция или, возможно, следующее заседание ЕЦБ и начало программы выкупа облигаций, или потенциальные изменения в политике ФРС — любой из этих факторов может стать катализатором прорыва.

Несмотря на то что котировки на фондовых рынках в последнее время обновили максимумы, фигуры на графиках говорят о том, что цена, возможно, всего лишь находится в очень узком растущем канале, который сохранит шанс на незначительную распродажу. Поэтому хотя после прорыва максимумов в области 3250 и на фоне приближения периода количественного смягчения в Еврозоне тенденция на рынке положительная, в краткосрочной перспективе риски сохраняются. Нужны быть очень смелым, чтобы сейчас покупать евро или европейские акции. Может быть, поэтому такие позиции в скором времени будут вознаграждены?

Попробуйте поторговать на демо-счете - бесплатно и без обязательств!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Saxo Bank (Саксо Банк) - универсальный финансовый брокер на мировых финансовых рынках с полной банковской лицензией. Один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется европейским законодательством  (Датским  FSA) и обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро).

Saxo Bank предлагает широкий спектр инструментов для форекс-трейдинга. В то же время за счет мультифункциональной торговой платформы нашим клиентам доступны такие финансовые инструменты, как:

  • валютные опционы
  • биржевые опционы (ознакомиться с информацией о ценах на биржевые опционы можно в разделе Цены)
  • фьючерсы (в том  числе фьючерсы на E-mini S&P 500, индекс RSX, фьючерс на DAX, фьючерсы на нефть Brent  WTI, фьючерс на индекс Nasdaq, фьючерс на золото и т.д.)
  • CFD (контракты на разницу), в том числе CFD на российские акции, forex CFD  - чтобы трейдерам было проще освоить этот оносительно новый, но перспективный инструмент, мы предлагаем ряд обучающих программ, которые позволяют лучше понять, как торговать CFD
  • акции на биржах Америки, Европы и Азии (в т.ч. NYSE, Nasdaq, Xetra, Frankfurt, London Stock Exchange, Токийская биржа, Парижская биржа, Гонконгская биржа, Швейцарская фондовая биржа и т.д.). Вы можете купить акции Microsoft, Twitter, других мировых брендов, а также ADR и GDR российских «голубых фишек» (Мегафон, Сбербанк, Вымпелком, МТС, Лукойл, Газпром и т.д.)
  • фондовые индексы и биржевые фонды, в том числе биржевые индексы ртс - ммвб (через соответствующие ETF).

Кроме того, доступна торговля суверенными и корпоративными облигациями. Всего порядка 30 тысяч финансовых инструментов.

Клиенты Saxo Bank имеют возможность использовать для трейдинга такие варианты, как: стационарная платформа SaxoTrader, торговая платформа для онлайн-торговли SaxoWebTrader, приложения для iPhone, iPad, Android. Они позволяют как осуществлять сделки, так и различные специализированные инструменты, которые, например, позволяют применять графики в трейдинге и следить за всеми необходимыми показателями.  

Протестируйте демо-счет абсолютно бесплатно

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​