Ежедневный обзор рынка от финансового брокера Saxo Bank выходит на русском каждый день около 12.00 по московскому времени. Оригинал на английском доступен на www.tradingfloor.com на час раньше.
Смотрите свежую аналитику и торговые идеи на русском на RU.Tradingfloor.com

3 показателя: строительный сектор ЕС, индекс ФРБ Чикаго и ставка доходности по 10-летней ГКО

На сегодня запланирована публикация данных о производстве в строительной отрасли. Любое ухудшение результата, скорее всего, будет воспринято как временное отклонение, учитывая благоприятные значения других индикаторов. В США индекс национальной активности ФРБ Чикаго, вероятно, продемонстрирует замедление темпов роста в конце первого квартала. Большинство экономистов говорят, что ослабление макроэкономического потенциала в Америке носит краткосрочный характер. Может это и так, но игрокам рынка государственных казначейских облигаций трудно принять последние изменения: по итогам прошлой недели ставка доходности по 10-летней ГКО опустилась до минимального значения с начала месяца на отметку 1,87%.

  • Индекс ФРБ Чикаго предположительно продемонстрирует довольно низкие темпы роста
  • Результат производства в строительном секторе Еврозоны за февраль свидетельствует о спаде
  • Ставка доходности по 10-летней ГКО может указать на направление развития макроэкономики США

На понедельник запланировано немного экономических отчетов, однако риски для макроэкономики сохраняются, и главным среди них является неспособность Греции удовлетворить требования ее кредиторов в преддверии намеченной на пятницу встречи министров финансов стран Еврозоны. Тем временем Eurostat опубликует обновленные данные о строительной активности в Еврозоне. Кроме того, сегодня выйдет ежемесячный отчет ФРБ Чикаго о национальной активности, который поможет оценить макроэкономический тренд в США. В условиях небольшого количества статистики рекомендуем обратить внимание на динамику ставки доходности по 10-летней ГКО США, чтобы понять, как игроки видят дальнейшее развитие американской экономики.

Еврозоны: производство в строительной отрасли (10:00 GMT) Европейская экономика все еще слаба, но непрерывно восстанавливается. Прогнозы роста ВВП на первый и второй кварталы, представленные на портале Now-casting.com, пересматриваются в большую сторону. Например, в первом квартале экономика предположительно выросла почти на 0,4% в квартальном выражении. Прирост незначительный, но все же оценка улучшилась по сравнению с той, которая была опубликована в ноябре прошлого года.

Розничные продажи в США высокие, а вот промышленное производство падает. Большинство экономистов считают, что ухудшение макроэкономической статистики в стране с ведущей экономикой в мире носит временный характер. Фото: iStock
Розничные продажи в США высокие, а вот промышленное производство падает. Большинство экономистов считают, что ухудшение макроэкономической статистики в стране с ведущей экономикой в мире носит временный характер. Фото: iStock

Процесс восстановления будет продолжаться, хотя это может быть неочевидно исходя из сегодняшнего отчета о строительной активности за февраль, по крайней мере, если посмотреть на неутешительные данные в Германии, Франции и Испании, представленные Евростатом. Таким образом, благоприятные январские оценки могут быть сведены на нет. Однако если опираться на другие индикаторы, которые демонстрируют в целом положительные тенденции в валютном союзе, то замедление производства в строительном секторе, возможно, будет воспринято как временное явление.

В любом случае сегодня участников рынка будут интересовать более актуальные вопросы, а именно Греция и некоторые приближающиеся события, которые могут сыграть решающую роль в оценке риска выхода Греции из Еврозоны.

 

США: индекс национальной активности ФРБ Чикаго (12:30 GMT) Опубликованные на прошлой неделе экономические индикаторы подтвердили тот факт, что рост американской экономики замедлился в первом квартале. В частности, об этом свидетельствуют на удивление сильное сокращение промышленного производства и слабый прирост в сегменте нового жилищного строительства за март. Несмотря на то, что в конце первого квартала расходы в розничном секторе восстановились, общая статистическая картина указывает на ослабление потенциала. Поэтому никого не удивило, когда на прошлой неделе председатель ФРБ Атланты Деннис Локхарт сказал, что первое повышение процентной ставки может быть отложено на более поздний период, учитывая «неясную экономическую ситуацию». Количественное подтверждение его слов можно найти в текущем прогнозе ВВП ФРБ Атланты, согласно которому в первом квартале экономика практически не сдвинулась с места после прироста на 2,3% в четвертом квартале.

Локхарт не придает большого значения снижению показателей и прогнозирует улучшение макроэкономического тренда в ближайшие месяцы. «В целом я ожидаю, что после медленного первого квартала темпы экономического роста в США ускорятся и в среднем будут составлять около 3% в оставшийся период этого года и в следующем году», — объяснил он.

Тем временем поступающая статистика за предыдущие периоды оправдывает заниженные оценки. Публикуемый сегодня индекс национальной активности ФРБ Чикаго (CFNAI) за март, скорее всего, подтвердит низкие темпы роста в конце первого квартала. Моя эконометрическая оценка среднего за три месяца значения индекса CFNAI предусматривает повышение показателя до -0,07 против -0,08 в феврале. Другими словами, темпы роста в США останутся немного ниже исторического тренда.

Прогноз о том, что в ближайшие месяцы темпы роста должны увеличиться, по-прежнему оправдан, хотя и сопряжен с некоторыми рисками. Если только сегодня индекс ФРБ Чикаго не докажет обратное.

 

Доходность по 10-летней ГКО США

Согласно новым экономическим прогнозам МВФ, экономика США сохранит лидерство по темпам роста среди развитых стран. По прогнозу, ВВП США в этом году вырастет на 3,1%, что чуть больше чем в два раза превышает прогноз МВФ в отношении роста экономики Еврозоны в 2015 году. Однако если судить по самым последним экономическим отчетам, то лидерство американской экономики не кажется таким очевидным.

Например, результаты розничных продаж и промышленного производства за март свидетельствовали о совершенно противоположных тенденциях. Потребительские расходы в прошлом месяце резко подскочили на 0,9%, в то время как промышленное производство сократилось на 0,6%. Большинство экономистов утверждают, что ухудшение макроэкономической статистики связано с прошедшей суровой зимой и временными факторами, включая уже завершившуюся забастовку в порту на Западном побережье, которая вызвала сбой в экономической активности.

Возможно, однако рынок государственных казначейских облигаций не подтверждает такую точку зрения. На прошлой неделе ставка доходности по 10-летней ГКО закрылась на уровне 1,87%, который соответствует минимальному значению с начала месяца. Частично такое снижение обусловлено высказываниями некоторых членов ФРС о том, что повышение процентной ставки в США может быть отложено. «Статистика в первом квартале этого года заметно ухудшилась», — отметил председатель ФРБ Атланты на прошлой неделе.

Между тем, невзирая на замедление темпов роста, инфляция в марте увеличилась. Индекс потребительских цен отметился ростом второй месяц подряд после непрерывного падения на протяжении трех месяцев по январь включительно. На фоне этой новости прогноз подразумеваемой инфляции на рынке казначейских облигаций повысился до 1,89% (на основании разницы ставок доходности по номинальной 10-летней облигации и облигации, индексированной по инфляции). Это самая высокая оценка инфляции с ноября прошлого года.

Рыночный прогноз инфляции растет, в то время как номинальная доходность по 10-летней облигации снижается. Очевидно, что рынок отчаянно пытается понять, что будет дальше. Входящая статистика, в конечном итоге, даст ответ на этот вопрос, но в ближайшие дни экономических отчетов будет немного. Поэтому рекомендуем пока следить за динамикой доходности по 10-летней облигации. Резкое изменение ставки в любом направлении сигнализирует о том, что участники рынка ожидают кардинальной смены тренда. В частности, резкое падение ставки ниже пятничного уровня 1,87% будет означать, что игроки настраиваются на ухудшение показателей в ближайших отчетах.

Создавайте собственные графики с помощью SaxoTrader. Дополнительную информацию можно получить здесь.
Создавайте собственные графики с помощью SaxoTrader. Дополнительную информацию можно получить здесь.
Попробуйте поторговать на демо-счете - бесплатно и без обязательств!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Saxo Bank (Саксо Банк) - универсальный финансовый брокер на мировых финансовых рынках с полной банковской лицензией. Один из самых надежных онлайн-брокеров в мире.

Регулируется европейским законодательством  (Датским  FSA) и обеспечивает высочайший уровень надежности и защиту средств клиентов (каждый брокерский счет застрахован на сумму до 100 тыс евро).

Saxo Bank предлагает широкий спектр инструментов для форекс-трейдинга. В то же время за счет мультифункциональной торговой платформы нашим клиентам доступны такие финансовые инструменты, как:

  • валютные опционы
  • биржевые опционы (ознакомиться с информацией о ценах на биржевые опционы можно в разделе Цены)
  • фьючерсы (в том  числе фьючерсы на E-mini S&P 500, индекс RSX, фьючерс на DAX, фьючерсы на нефть Brent  WTI, фьючерс на индекс Nasdaq, фьючерс на золото и т.д.)
  • CFD (контракты на разницу), в том числе CFD на российские акции, forex CFD  - чтобы трейдерам было проще освоить этот оносительно новый, но перспективный инструмент, мы предлагаем ряд обучающих программ, которые позволяют лучше понять, как торговать CFD
  • акции на биржах Америки, Европы и Азии (в т.ч. NYSE, Nasdaq, Xetra, Frankfurt, London Stock Exchange, Токийская биржа, Парижская биржа, Гонконгская биржа, Швейцарская фондовая биржа и т.д.). Вы можете купить акции Microsoft, Twitter, других мировых брендов, а также ADR и GDR российских «голубых фишек» (Мегафон, Сбербанк, Вымпелком, МТС, Лукойл, Газпром и т.д.)
  • фондовые индексы и биржевые фонды, в том числе биржевые индексы ртс - ммвб (через соответствующие ETF).

Кроме того, доступна торговля суверенными и корпоративными облигациями. Всего порядка 30 тысяч финансовых инструментов.

Клиенты Saxo Bank имеют возможность использовать для трейдинга такие варианты, как: стационарная платформа SaxoTrader, торговая платформа для онлайн-торговли SaxoWebTrader, приложения для iPhone, iPad, Android. Они позволяют как осуществлять сделки, так и различные специализированные инструменты, которые, например, позволяют применять графики в трейдинге и следить за всеми необходимыми показателями.  

Протестируйте демо-счет абсолютно бесплатно

Ограничение ответственности

Saxo Bank не несет ответственности за любые убытки, возникшие в ходе вашей инвестиционной деятельности, основанной на рекомендациях, прогнозах или другой информации, полученной в частном порядке от любого из сотрудников Saxo Bank, от третьих лиц или иным образом.

Пожалуйста, обязательно ознакомьтесь с информацией на этой странице.​