Облигации ОАО АНК «Башнефть»: характеристика, виды и особенности торговли

  • Защитите ваш инвестиционный портфель от волатильности и стагнации на фондовых рынках

Облигации ОАО АНК «Башнефть»: характеристика, виды и особенности торговли

ОАО АНК «Башнефть» – отечественная вертикально-интегрированная нефтяная компания. Основными акционерами компании, владеющими крупными пакетами акций, являются АФК «Система» и компания «Система-инвест». Определенная доля акций «Башнефти» находится в свободном обращении на фондовом рынке, они могут быть приобретены инвесторами на Московской межбанковской валютной бирже.

Основные участки, на которых компания осуществляет добычу нефти, расположены в Башкортостане, Татарстане и Оренбургской области. Кроме того, работы ведутся на 4 лицензионных участках, которые расположены в Ханты-Мансийском автономном округе. В отчете компании за 2013 год говорится, что «Башнефть» показала одни из лучших в российском нефтедобывающем секторе темпы роста производства. Произошло увеличение среднесуточной добычи до 321,5 тыс. барр./сутки, что по сравнению с 2012 годом составило 4,4 % прироста.

В собственности ОАО АНК «Башнефть» находится три нефтеперерабатывающих завода, несколько нефтебаз, удобно распределенных по территории страны, более 400 собственных АЗС и более сотни АЗС, работающих через франчайзинговые и джоберские соглашения.

В 2013 году произошло расширение розничной сети «Башнефть», так количество АЗС увеличилась с 732 до 764 шт., из которых 485 являются собственными АЗС компании, а 279 относятся к партнерским, работающим под торговой маркой «Башнефть».

В результате подобного расширения объем розничной реализации фирмы вырос на 2,8 %, что в абсолютном выражении составило 1 402 тысяч тонн. По сравнению с 2010 года этот показатель увеличился на 128 %.

По итогам 2013 года совокупная выручка компании увеличилась на 5,8 % до уровня 563,3 млрд руб., а значение EBITDA составило 104,0 млрд руб. Чистая прибыль достигла 46,2 млрд руб., что на 11,7 % ниже, чем в предыдущем году. Среди основных причин прироста указанных индикаторов можно назвать увеличение объемов добычи сырья и нефтепродуктов, расширение присутствия компании в премиальных секторах рынка. Скорректированный чистый долг снизился на 4,7 % до 74,4 млрд руб.

Характеристика отдельных выпусков облигаций ОАО АНК «Башнефть»

Существуют следующие виды эмиссий облигаций ОАО АНК «Башнефть» на российском фондовом рынке:

  1. Облигации корпоративные.

В обращении находятся семь выпусков облигаций серий Башнефть01 – Башнефть09.

  • Башнефть-6-об. Период обращения с 12.02.2013 по 31.01.2023. Объем эмиссии – 10 000 000 000 руб.
  • Башнефть-7-об. Период обращения с 12.02.2013 по 31.01.2023. Объем эмиссии – 10 000 000 000 руб.
  • Башнефть-8-об. Период обращения с 12.02.2013 по 31.01.2023. Объем эмиссии – 5 000 000 000 руб.
  • Башнефть-9-об. Период обращения с 12.02.2013 по 31.01.2023. Объем эмиссии – 5 000 000 000 руб.
  • Башнефть-4-об. Период обращения с 17.02.2012 по 04.02.2022. Объем эмиссии – 10 000 000 000 руб.
  • Башнефть-3-об. Период обращения с 22.12.2009 по 13.12.2016. Объем эмиссии – 20 000 000 000 руб.
  • Башнефть-2-об. Период обращения с 22.12.2009 по 13.12.2016. Объем эмиссии – 15 000 000 000 руб.
  • Башнефть-1-об. Период обращения с 22.12.2009 по 13.12.2016. Объем эмиссии – 15 000 000 000 руб.
  1. Биржевые облигации.

В обращении находятся один выпуск облигаций серии БашнефтьБ1.

  • Башнефть-1-боб. Период обращения – 06.12.2011 по 02.12.2014 с офертой через два года от даты начала размещения на бирже. Объем эмиссии составил 10 000 000 000 руб. Совокупный объем спроса составил 20 932,6 млн рублей, количество поданных заявок – 70 шт. Существенная заинтересованность инвесторов привела к тому, что ориентировочный диапазон ставки купона с 9,50–9,95 % годовых был снижен до уровня 9,25–9,50 % годовых. Окончательная ставка купона была зафиксирована близко к нижней границе диапазона: 9,35 % годовых.

Компания осуществляла обязательный выкуп облигаций серий 01, 02, 03.

В соответствии с условиями размещения облигаций, ОАО АНК «Башнефть» 19 октября 2011 года выкупила 11 491 410 облигаций серии 01, 11 599 576 бумаг серии 02 и 15 403 320 штук серии 03.

В декабре 2012 года вследствие изменения величины купона на 7–14 купонных периодов произошел обязательный выкуп 1 502 074 облигаций серии 01, 1 842 651 – серии 02 и 2 876 040 – серии 03.

В декабре 2013 года изменилась ставка купона на 5–6 купонных периодов по биржевым облигациям серий БО-01. В результате компания исполнила свои обязательства и выкупила 6 984 097 ценных бумаг.

Еврооблигации ОАО АНК «Башнефть»

По данным на май 2014 года, у компании ОАО АНК «Башнефть» отсутствуют непогашенные еврооблигации, находящиеся в обращении.

В августе 2010 года ОАО АНК «Башнефть» впервые разместила два транша еврооблигаций на семь лет. Объем заимствований по первому выпуску составлял 250 млн долл. США при номинальной стоимости 100 000 долл. Объем второго транша составил 15 млрд руб. с номинальной стоимостью 3 000 000 руб. В качестве организатора сделки выступил «ВТБ Капитал». Первый транш был досрочно погашен 24.12.2010, а второй транш – 02.03.2011.

Во второй половине 2013 года АНК «Башнефть» планировала осуществить выпуск долларовых еврооблигаций. Объем размещения ориентировочно планировался в диапазоне 350-500 млн долл. сроком на 5 или 7 лет под уровень доходности 4,9-5,0 % годовых для пятилетнего выпуска евробонда и 5,3-5,4 % для семилетнего выпуска. В качестве организаторов road show выступали Сбербанк КИБ, Barclays и Citigroup. Однако выпуск евробондов не произошел в силу изменения рыночной конъюнктуры.

Еврооблигации «Башнефти» обладают неоспоримыми преимуществами по сравнению со стандартными облигациями. К ним можно отнести:

  • Наличие института зашиты инвестора от ухудшения финансового положения компании, наступления неблагоприятных кредитных событий, а также наличие трасти (доверительный собственник), который выполняет функции выражения воли и прав инвесторов при досрочном выкупе, дефолте и изменениях условий займа
  • Проведение анализа надежности выкупа ведущими рейтинговыми агентствами мира
  • Повышенная ликвидность за счет выпуска евробондов на более емких внешних рынках.

Динамика доходности облигаций ОАО АНК «Башнефть»

Облигации Башнефть-1-об были размещены 09.12.2009 сроком обращения на пять лет. Размер эмиссии составил 15 000 000 000 руб. Доходность на май 2014 год составляет 8,5784 %. Предусмотрена возможность досрочного погашения. По облигациям предусмотрена периодичность выплат купонов два раза в год. Всего облигации имеют 14 купонных периодов, а размер купона – 6,656 % годовых.

График динамики доходности по облигациям Башнефть-1-об Источник: http://www.rusbonds.ru/  
График динамики доходности по облигациям Башнефть-1-об Источник: http://www.rusbonds.ru/

Облигации Башнефть-2-об размещены 09.12.2009 сроком на пять лет. Размер эмиссии равен 15 000 000 000 руб. Доходность на май 2014 составляет 8,519 %. Инвесторы могут погасить часть облигаций досрочно. По этим ценным бумагам предусмотрена периодичность выплат купонов (8,35 % годовых) два раза в год, всего облигации имеют 14 купонных периодов.

График динамики доходности по облигациям Башнефть-1-об Источник: http://www.rusbonds.ru/  
График динамики доходности по облигациям Башнефть-1-об Источник: http://www.rusbonds.ru/

Облигации Башнефть-3-об размещены 09.12.2009 сроком на пять лет. Размер эмиссии составляет 15 000 000 000 руб. Доходность на май 2014 – 8,644 %. Возможно досрочно погасить облигации при желании инвестора. По облигациям предусмотрена периодичность выплат купонов (8,35 % годовых) два раза в год. Всего облигации имеют 14 купонных периодов.

График динамики доходности по облигациям Башнефть-3-об Источник: http://www.rusbonds.ru/  
График динамики доходности по облигациям Башнефть-3-об Источник: http://www.rusbonds.ru/

Облигации Башнефть-4-об размещены 17.02.2012 сроком на десять лет. Размер эмиссии составляет 15 000 000 000 руб. Доходность на май 2014 – 8,991 %. Предусмотрена возможность досрочного погашения. Периодичность выплат купонов (9 % годовых) происходит дважды в год. Всего облигации имеют 20 купонных периодов.

График динамики доходности по облигациям Башнефть-4-об Источник: http://www.rusbonds.ru/  
График динамики доходности по облигациям Башнефть-4-об Источник: http://www.rusbonds.ru/
Попробуйте торговать облигациями с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

Условия торговли и комиссии

Комиссии

  • минимальный размер сделки 100 000 евро;
  • комиссия от объема 0,08%;
  • минимальная комиссия 80 евро.

Плата за хранение (в зависимости от валюты, в которой номинирована облигация)

  • EUR — 0,030%
  • USD — 0,035%
  • GBP — 0,025%
  • NOK — 0,025%
  • DKK — 0,025%
  • другие — 0,045%

Маржинальная торговля

Размер залогового обеспечения, доступного для маржинальной торговли, в зависимости от классификации:

  • Highest Rating — 95%
  • Very High Quality — 90%
  • High Quality — 80%

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Используйте инвестиционный портфель в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank принимает облигации в качестве маржинального обеспечения по операциям с другими активами. При этом в обеспечение принимается до 95% от стоимости бондов.
 
Данная величина зависит от рейтинга облигаций.
Смотрите Tорговые условия

Торговые риски

 

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 
  
Облигации  могут относиться к продуктам зеленой, желтой либо красной категории - в зависимости от конкретных торгуемых инструментов. Для получения дополнительной информации о классификации продуктов и уровне риска ознакомьтесь с положением "Классификация финансовых инструментов в зависимости от категории риска", расположенном в разделе "Общие коммерческие условия". 

​ 

Коммерческие условия