Облигации Мегафон: свойства, виды и специфика торговли

  • Защитите ваш инвестиционный портфель от волатильности и стагнации на фондовых рынках

Облигации Мегафон: свойства, виды и специфика торговли

ОАО «МегаФон» в современном состоянии окончательно сформировался к маю 2002 года. По итогам 2013 года компания входит в группу лидеров среди российских операторов сотовой связи по количеству абонентов. В Российской Федерации у Мегафона более 64 000 000 клиентов. Кроме России компания работает и оказывает широкий спектр услуг в Абхазии, Южной Осетии, Таджикистане. Мегафон имеет разветвленную региональную сеть с численностью персонала, превышающей 24 000 человек.

Основными акционерами являются: TeliaSonera, в собственности у которой находится 25,17 % акций, AF Telecom, которому принадлежит 50 % плюс 1 акция, у дочерней компании MegaFon Investments Ltd находится 7,57 % акций и генеральный директор Мегафона И. Таврин владеет 2,5 % акций.

В конце ноября 2012 года состоялось IPO «МегаФона», которое проводилось на ММВБ и Лондонской фондовой бирже. В результате мероприятия было продано 13,6 % уставного капитала фирмы и его оценка достигла уровеня 12,4 млрд долл. США.

В Российской Федерации ценные бумаги Мегафона обращаются на Московской межбанковской валютной бирже. Акции компании в виде ГДР находятся в листинге на Лондонской бирже.

По итогам 2013 года на основании данных финансовой отчетности ОАО «МегаФон» демонстрирует хорошую динамику. Так, чистая прибыль, по данным отчетности по стандартам МСФО в 2013 году, возросла на 16,3 %, что соответствует 51 608 000 000 руб. в абсолютном выражении. В прошлом году этот показатель равнялся 44 393 000 000 руб. Консолидированная выручка выросла с 272 336 000 000 руб. в 2012 году до 297 229 000 000 руб., что в относительном выражении соответствует 9,1 % роста.

Характеристика выпусков облигаций Мегафон, торгующихся на российском рынке

На отечественном рынке ценных бумаг ОАО «МегаФон» эмитировало следующие виды облигаций, которые находятся в открытой продаже:

1. Облигации корпоративные

По данным на июль 2014 года на ММВБ осуществляется торговля тремя выпусками облигаций дочерней компании Мегафона – ООО «Мегафон финанс»: МегаФон-Финанс-5-об, МегаФон-Финанс-6-об и МегаФон-Финанс-7-об. Охарактеризуем их немного подробнее:

  • МегаФон-Финанс-5-об. Бумаги обращаются в интервале с 11.10.2012 по 29.09.2022 г. Количество эмитируемых облигаций – десять миллионов штук, номинальная стоимость одной – 1 000 руб. Всего было выпущено облигаций на сумму 10 000 000 000 руб.
  • МегаФон-Финанс-6-об. Бумаги обращаются в интервале с 13.03.2013 по 01.03.2023 г. Количество эмитируемых облигаций – десять миллионов штук, номинальная стоимость одной – 1 000 руб. Всего было выпущено облигаций на сумму 10 000 000 000 руб.
  • МегаФон-Финанс-7-об. Бумаги обращаются в интервале с 13.03.2013 по 01.03.2023 г. Количество эмитируемых облигаций – десять миллионов штук, номинальная стоимость одной – 1 000 руб. Всего было выпущено облигаций на сумму 10 000 000 000 руб.

2. Биржевые облигации

На ММВБ торгуется один выпуск биржевых облигаций серии МегафонБО4.

МегафонБО4. Бумаги обращаются в интервале с 20.05.2014 по 07.05.2024 г. Количество эмитируемых облигаций – пятнадцать миллионов штук, номинальная стоимость одной – 1 000 руб. Всего было выпущено облигаций на сумму 15 000 000 000 руб. Данный выпуск предусматривает годовую оферту, которая наступает 19.05.2015 г.

14 мая 2014 года завершилась подписка на облигации МегафонБО4. Это событие сопровождалось повышенным вниманием со стороны участников фондового рынка, что подтверждается превышением спроса над номинальным объемом выпуска более, чем в 4 раза. Подобный ажиотажный спрос позволил снизить купонную ставку с планируемого уровня 9,8-10 % до окончательного значения в 9,45 % и досрочно закрыть подписку.

При работе с облигациями Мегафона инвестору следует обращать внимание на следующие факторы:

  • Срок заимствования. Облигационные займы на длительный срок настораживают потенциальных инвесторов. В этом случае эмиссия облигаций с указанием точных сроков оферты предпочтительнее.
  • Величина кредитного риска эмитента и сравнение данного показателя с конкурентами по отрасли, размещающими облигации на бирже.
  • Изменение величины процентной ставки купонного дохода. Эмитент для привлечения потенциальных инвесторов при подписке облигаций заранее указывает высокий уровень купонного дохода, который вследствие созданного спроса снижается до приемлемого уровня.
  • Подверженность эмитента рискам внешней среды. К подобным рискам можно отнести зависимость от изменения политической ситуации, воздействие природно-климатических условий и т.д.
  • Благоприятные условия на фондовом рынке. Подобные условия возникают вследствие диспропорции спроса и предложения на долговом рынке, вызванного наличием у потенциальных инвесторов средств для приобретения бумаг с одной стороны и отсутствием перспективных выпусков облигаций с другой.

Еврооблигации Мегафон

ОАО «МегаФон» активно использовало евробонды, как инструмент заимствования на иностранных рынках. К 2014 г. компанией уже был успешно проведен и вовремя погашен один выпуск еврооблигаций:

  • МегаФон-2009-еврооб. Начало размещения выпуска – 24.11.2004 г., погашен 10.12.2009 г. Объем заимствований – 375 000 000 долл. США.

По данным на июль 2014 года у ОАО «МегаФон» отсутствовали непогашенные выпуски еврооблигаций.

К ключевым преимуществам, которые получают инвесторы, осуществляющие торговлю еврооблигациями Мегафон, по сравнению с торговлей на российском рынке можно отнести следующие:

  • Применение инструментов института защиты инвестора
  • Выпускам евробондов присваивается рейтинг надежности, который рассчитывается и озвучивается ключевыми международными рейтинговыми агентствами
  • Еврооблигации обладают повышенной ликвидностью, так как рынки, где происходит эмиссия, более емкие.

Динамика доходности облигаций Мегафон

Облигации МегаФон-Финанс-5-об размещены 11.10.2012 года, погашены бумаги будут через десять лет. Объем эмитированных бумаг составляет 10 000 000 000 руб. По информации на июль 2014 года текущая доходность к погашению – 9,886 %. Возможность досрочного погашения включена в проспект эмиссии облигаций. По условиям размещения данных бумаг 09.10.2014 года предусмотрена безотзывная оферта по цене 100 % от номинала облигаций. Купонные выплаты предусмотрены каждое полугодие, за весь период обращения бумаги имеют 20 купонных периодов, величина купона – 8,05 % годовых.

График изменения эффективной доходности за полгода по облигации МегаФон-Финанс-5-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/  
График изменения эффективной доходности за полгода по облигации МегаФон-Финанс-5-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/

Облигации МегаФон-Финанс-6-об размещены 13.03.2013 года, погашены бумаги будут через десять лет. Объем эмитированных бумаг составляет 10 000 000 000 руб. По информации на июль 2014 года текущая доходность к погашению – 8,176 %. Возможность досрочного погашения включена в проспект эмиссии облигаций. По условиям размещения данных бумаг 07.03.2018 года предусмотрена безотзывная оферта по цене 100 % от номинала облигаций. Купонные выплаты предусмотрены каждое полугодие, за весь период обращения бумаги обладают 20 купонными периодами, величина купона – 8 % годовых.

График изменения эффективной доходности за полгода по облигации МегаФон-Финанс-6-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/  
График изменения эффективной доходности за полгода по облигации МегаФон-Финанс-6-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/

Облигации МегаФон-Финанс-7-об размещены 11.10.2012 года, погашены бумаги будут через десять лет. Объем эмитированных бумаг составляет 10 000 000 000 руб. По информации на июль 2014 года текущая доходность к погашению – 9,319 %. Возможность досрочного погашения включена в проспект эмиссии облигаций. По условиям размещения данных бумаг 07.03.2018 года предусмотрена безотзывная оферта по цене 100 % от номинала облигаций. Купонные выплаты предусмотрены каждое полугодие, за весь период обращения бумаги обладают 20 купонными периодами, величина купона – 9,45 % годовых.

График изменения эффективной доходности за полгода по облигации МегаФон-Финанс-7-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/  
График изменения эффективной доходности за полгода по облигации МегаФон-Финанс-7-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/

Облигации МегафонБО4 размещены 20.05.2014 года, погашены бумаги будут через десять лет. Объем эмитированных бумаг составляет 15 000 000 000 руб. По информации на июль 2014 года текущая доходность к погашению – 8,453 %. Возможность досрочного погашения включена в проспект эмиссии облигаций. По условиям размещения данных бумаг 19.05.2015 года предусмотрена безотзывная оферта по цене 100 % от номинала облигаций. Купонные выплаты предусмотрены каждое полугодие, за весь период обращения бумаги обладают 20 купонными периодами, величина купона – 8 % годовых.

График изменения эффективной доходности за полгода по облигации Мегафон</em>БО4<em>. Источник: http://www.rusbonds.ru/  
График изменения эффективной доходности за полгода по облигации МегафонБО4. Источник: http://www.rusbonds.ru/
Попробуйте торговать облигациями с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

 

 

Условия торговли облигациями

Комиссия за оффлайн-торговлю

Офлайн-торговля биржевыми облигациями облагается следующей комиссией:

​Комиссия от объема Минимальная комиссия
​0.08% ​EUR 80

Чтобы просмотреть полный список облигаций, доступных для торговли с Saxo Bank, зайдите во вкладку «Торговые условия» в наших торговых платформах.​​

Целевые спреды

Для внебиржевых торгов облигациями спреды между ценами bid/ask не являются общедоступными или стандартизированными.

Bond type Expected Rating​ Commission​ Target spread​ Example bid/ask​
Senior Financials​ 8 bps.​ 30-60 bps.​ 114.00/114.60​
Corporate Bonds – Investment Grade/short maturity​ Higher than BBB​ 8 bps.​ 20-80 bps.​ 98.00/98.70​
Corporate Bonds – High Yield​ Lower than BBB​ 8 bps.​ 80-200 bps.​ 102.50/104.00​
Hybrids​ 8 bps.​ 50-250 bps.​ 70.00/72.50​
​Emerging Markets Government Bonds ​8 bps. ​20-100 bps. ​101.00/102.00

Целевой спред: указанные спреды отражают минимальные значения и определяются на основании стандартных рыночных условий. Клиент, осуществляя операции по актуальным ценам bid и ask, таким образом всегда может увидеть фактический спред для любой сделки. Все котировки по запросу являются ориентировочными, поскольку они постоянно изменяются в зависимости от условий на рынке и уровня ликвидности. Клиенты могут принять котировку и сделать запрос на сделку.​​

Минимальный торговый объем

Минимальный лот при торговле облигациями составляет  50 000 евро.

Плата за хранение (в зависимости от валюты, в которой номинирована облигация)

  • EUR — 0,030%
  • USD — 0,035%
  • GBP — 0,025%
  • NOK — 0,025%
  • DKK — 0,025%
  • другие — 0,045%

Использование облигаций в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank позволяет использовать облигации в качестве залогового обеспечения при маржинальной торговле на рынке Форекс, CFD, фьючерсами и биржевыми опционами. Процентная ставка залогового обеспечения, которое может быть использовано для маржинальной торговли, зависит от рейтинга облигаций:


​Definition ​Margin Collateral
​Highest Rating (AAA) ​95%
​Very High Quality (AA) ​90%
​High Quality (A) ​80%

Облигации с более низким рейтингом не используются в качестве обеспечения при маржинальной торговле. Если вы не знаете, к какому рейтингу относятся ваши облигации, напишите нам на электронную почту moscow@saxobank.com или свяжитесь с вашим персональным финансовым менеджером.​​

Купонные выплаты

Купонные выплаты по облигациям зачисляются на торговый счет клиента с учетом вычета всех удерживаемых налогов.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Используйте инвестиционный портфель в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank принимает облигации в качестве маржинального обеспечения по операциям с другими активами. При этом в обеспечение принимается до 95% от стоимости бондов.
 
Данная величина зависит от рейтинга облигаций.
Смотрите Tорговые условия

Торговые риски

 

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 
  
Облигации  могут относиться к продуктам зеленой, желтой либо красной категории - в зависимости от конкретных торгуемых инструментов. Для получения дополнительной информации о классификации продуктов и уровне риска ознакомьтесь с положением "Классификация финансовых инструментов в зависимости от категории риска", расположенном в разделе "Общие коммерческие условия". 

​ 

Коммерческие условия