Особенности инвестирования в облигации «Промсвязьбанка»

  • Защитите ваш инвестиционный портфель от волатильности и стагнации на фондовых рынках

Особенности инвестирования в облигации «Промсвязьбанка»

Промсвязьбанк (полное наименование ОАО «Промсвязьбанк», также допустимо сокращение ПСБ) является одним из крупнейших российских коммерческих банков.

Основными акционерами являются: ЗАО Promsvyaz Capital B.V. (88,25 %) и Европейский банк реконструкции и развития (11,75 %).

«Промсвязьбанк» обладает развитой региональной сетью, которая включает в себя 302 точки продажи. Организация работает более чем с 93 тысячами юридических лиц на территории России, и около 1,2 млн человек составляют количество розничных клиентов. Заграничная сеть банка включает офисы и представительства в таких странах как Китай, Индия, Казахстан, Украина, Кипр и Швейцария.

Рейтинг надежности облигаций Промсвязьбанка

По итогам 2012 года, по данным журнала «The Banker», «Промсвязьбанк» занимает 433 место по размеру собственного капитала среди крупнейших мировых банков. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s в июле 2013 года присвоило банку кредитный рейтинг надежности на уровне ВВ/В и с пометкой «стабильный». Интерпретировать данный показатель можно следующим образом: в ближайшее время дефолта по обязательствам банка агентство не ожидает. Однако агентство Fitch Ratings в ноябре 2013 года чуть ухудшило долгосрочный рейтинг дефолта до отметки BB-. При этом следует учитывать, что рейтинг корпоративного банка всегда будет ниже рейтинга страны и ее экономики, который для России традиционно фиксируется на уровне ВВВ/ВВ. Самой низкой оказалась оценка рейтингового агентства Moody’s Investors Service – D-, которая, по сути, означает, что банк находится на грани дефолта.

По данным годовой отчетности, прибыль сократилась с 8,2 млрд руб. в 2012 году до 4 млрд руб. в 2013 году. Основной причиной подобного явления выступает рост резервов банка, которые в 2013 выросли в три раза по сравнению с предыдущим годом. Вследствие волатильности финансовых рынков в IV квартале 2013 произошло снижение доходов банка от операций с ценными бумагами и валютой с 1,9 млрд руб. за 2012 год до 1 млрд руб. в 2013 году. При этом чистая процентная маржа ПСБ сократилась с 4,7 % до 4,6 %, а чистый комиссионный доход вырос на 21 % и составил 9,1 млрд руб. Операционная прибыль «Промсвязьбанк» увеличилась на 18,9 % и оказалась на отметке 40,8 млрд руб. по сравнению 34,3 млрд руб. за 2012 год.

По итогам отчета деятельности банка за 2013 год руководство планирует в дальнейшем консервативную стратегию развития. «На следующий год мы хотим быть еще более консервативными, чем в 2013 году» – говорит финансовый директор ПСБ В. Хохлов.

Облигации и евробонды Промсвязьбанка

В 2012 году «Промсвязьбанк» был одним из первых российских банков, выпустившим субординированные облигации в рублях. Они были выпущены в объеме 5 млрд руб. и размещены по ставке 12,25 % по закрытой подписке среди юридических лиц 10 августа 2012 на срок 5,5 лет. По факту закрытия книги было удовлетворено 23 заявки инвесторов. Денежные средства, поступившие в оплату облигаций, включены в состав источников дополнительного капитала «Промсвязи» с 31 августа 2012 года.

Всего на рынок по состоянию на март 2014 года выпущено 5 траншей рублевый облигаций «Промсвязьбанка». Самая первая эмиссия прошла в 2008 года. В рамках данного выпуска появились облигации сроком обращения 5 лет, номинальной стоимостью 5000 и ставкой купона 8,25 %. Инвесторы предъявили их к погашению в июне 2013. Вплоть до 2011 года размещений облигации «Промсвязьбанка» больше не проводилось ввиду ухудшения мировой экономической конъюнктуры. Первый посткризисный транш облигаций был реализован в 2011 году и уже погашен в феврале 2004 года. Ставка купона по трехлетним облигациям составила 10,15 %. Самым плодотворным для долговых бумаг банка оказался 2012 год, когда:

  • Были эмитированы 2 выпуска трехлетних облигаций со сроками погашения в феврале и сентябре 2015 года (серии ПромсвбБО4 и ПромсвбБО7). Ставка купона составила 8,75 и 10,15 % соответственно.
  • Были выпущены шестилетние бонды (серия Промсвязьбанк-13) с купонным доходом 12,25 % и датой погашения в феврале 2018 г. Приобретателями данных облигаций Промсвязьбанка могут выступать только юридические лица.
График доходности и объем торгов облигации Промсвязьбанка (ISIN: RU000A0JSQP1). Источник: www.micex.ru  
График доходности и объем торгов облигации Промсвязьбанка (ISIN: RU000A0JSQP1). Источник: www.micex.ru

Евробонды «Промсвязьбанка»

«Промсвязьбанк» активно работает на рынке евробондов. Первые облигации были выпущены в 2004 году, и сегодня его долги пользуются постоянным спросом среди иностранных инвесторов.

В ноябрь 2009 года ПСБ осуществил выпуск евробондов объемом 200 млн долл. США сроком на 5,5 года с купоном 12,75 %. Данная эмиссия являлась частью программы валютных облигаций банка на 3 млрд долларов США.

В 2010 году банком было проведено масштабное роуд-шоу в странах Европы и Азии по подготовке к размещению выпуска евробондов объемом 200 млн долл.

В октябре 2012 «Промсвязьбанк» разместил 7-летние субординированные еврооблигации на 400 млн долл. Организаторами выпуска выступили Bank of America Merrill Lynch, HSBC и JP Morgan.

Доходность евробондов Промсвязьбанка с погашением в ноябре 2019 г. (ISIN: XS0851672435). Источник: rubonds.ru  
Доходность евробондов Промсвязьбанка с погашением в ноябре 2019 г. (ISIN: XS0851672435). Источник: rubonds.ru

В феврале 2013 года «Промсвязьбанк» доразместил субординированные евробонды на 200 млн долл. По данным пресс-службы банка, книга заявок была переподписана более чем в 4 раза. Доходность доразмещенных субординированных евробондов составила 9 % годовых, что на 1,2 процентного пункта ниже доходности по основному выпуску (10,2 %). Выпущенные бумаги будут погашены 6 ноября 2019 года. Среди основных покупателей в основном присутствовали крупные западные инвестиционные фонды.

В марте 2014 года ПСБ провел сделку по размещению субординированных еврооблигаций на сумму 100 млн долл. со сроком обращения 7 лет. Доходность бондов составила 10,5 % годовых. Основными инвесторами размещенных облигаций выступили состоятельные клиенты «Промсвязьбанка» и российские институциональные инвесторы. По данным компании, привлеченные вследствие выпуска евробондов средства будут включены в состав дополнительного капитала банка после получения соответствующего подтверждения Банка России.

Листинг еврооблигаций прошел на Ирландской бирже. Эмитентом выпуска выступила компания PSB Finance S.A. Организаторы выпуска: «Промсвязьбанк», Goldman Sachs International, ING и UBS. Международное рейтинговое агентство Fitch присвоило рейтинг «B+(EXP)» данному выпуску субординированных еврооблигаций.

По данным банковской отчетности на конец марта 2014 г. в обращении находились следующие еврооблигации Промсвязьбанка:

  • Евробонды Промсвязьбанк-2014, выпущены 15.04.2011 г. Общая сумма эмиссии - 500 млн. долл. США. Организаторами выпуска являются: Deutsche Bank, JP Morgan, Промсвязьбанк. Ставка по купонам - 6,2 % годовых. Запланированная дата погашения - 25.04.2014 г.
  • Евробонды Промсвязьбанк-2015, выпущены 27.11.2009 г. Общая сумма эмиссии - 200 млн. долл. США. Эмитент выпуска - PSB Finance S.A. Ставка по купонам - 12,75 % годовых. Запланированная дата погашения - 27.05.2015 г.
  • Евробонды Промсвязьбанк-2016, выпущены 02.07.2010 г. Общая сумма эмиссии - 200 млн. долл. США. Эмитент выпуска является PSB Finance S.A., организаторы выпуска – Citigroup, Royal Bank of Scotland, Промсвязьбанк. Ставка по купонам - 11,25 % годовых. Запланированная дата погашения - 08.07.2016 г.
  • Евробонды Промсвязьбанк-2017, выпущены 18.04.2012 г. Общая сумма эмиссии - 400 млн. долл. США. Операторы выпуска: Barclays Capital, Citigroup, Credit Suisse, Промсвязьбанк. Ставка по купонам - 8,5 % годовых. Запланированная дата погашения - 25.04.2017 г.
  • Евробонды Промсвязьбанк-2019, выпущены 30.10.2012 г. Общая сумма эмиссии - 600 млн. долл. США. Операторы выпуска: Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan, HSBC, Промсвязьбанк. Первоначальный объем выпуска облигаций равнялся 400 млн. долл. США, в феврале 2013 года произошла допэмиссия бумаг на 200 млн. долл. США. Ставка по купонам - 10,2 % годовых. Запланированная дата погашения - 06.11.2019 г.
  • Евробонды Промсвязьбанк-2021, выпущены 17.03.2014 г. Общая сумма эмиссии - 100 млн. долл. США. Эмитент выпуска - PSB FINANCE S.A. Операторы выпуска: Goldman Sachs, ING Bank, UBS, Промсвязьбанк. Ставка по купонам - 10,5 % годовых. Запланированная дата погашения - 17.03.2021 г.
Попробуйте торговать облигациями с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

Условия торговли и комиссии

Комиссии

  • минимальный размер сделки 100 000 евро;
  • комиссия от объема 0,08%;
  • минимальная комиссия 80 евро.

Плата за хранение (в зависимости от валюты, в которой номинирована облигация)

  • EUR — 0,030%
  • USD — 0,035%
  • GBP — 0,025%
  • NOK — 0,025%
  • DKK — 0,025%
  • другие — 0,045%

Маржинальная торговля

Размер залогового обеспечения, доступного для маржинальной торговли, в зависимости от классификации:

  • Highest Rating — 95%
  • Very High Quality — 90%
  • High Quality — 80%

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Используйте инвестиционный портфель в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank принимает облигации в качестве маржинального обеспечения по операциям с другими активами. При этом в обеспечение принимается до 95% от стоимости бондов.
 
Данная величина зависит от рейтинга облигаций.
Смотрите Tорговые условия

Торговые риски

 

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 
  
Облигации  могут относиться к продуктам зеленой, желтой либо красной категории - в зависимости от конкретных торгуемых инструментов. Для получения дополнительной информации о классификации продуктов и уровне риска ознакомьтесь с положением "Классификация финансовых инструментов в зависимости от категории риска", расположенном в разделе "Общие коммерческие условия". 

​ 

Коммерческие условия