Облигации «Ростелеком»: бумаги телекоммуникационного сектора

  • Защитите ваш инвестиционный портфель от волатильности и стагнации на фондовых рынках

Облигации «Ростелеком»: бумаги телекоммуникационного сектора

«Ростелеком» (полное наименование ОАО междугородной и международной электрической связи «Ростелеком») – это одна из самых крупных компаний в области телекоммуникации в России и Европе.

«Ростелеком» активно работает на потребительском рынке, где его клиентами являются более 34 млн домохозяйств. Фирма обладает разветвленной сетью филиалов по стране. Основными направлениями деятельности на данном рынке являются услуги проводной и сотовой связи, предоставление доступа в интернет, платное телевидение. Услугами широкополосного доступа в интернет пользуется более 10 млн клиентов компании. «Ростелеком» предоставляет возможность просмотра платного ТВ для 7,5 млн пользователей.

Активное развитие услуг сотовой связи обусловлено включением по итогам реорганизации девяти региональных операторов и приобретением их клиентской базы более чем в 30 регионах страны, а также последующими поглощениями компаний, оказывающих услуги сотовой связи.

Компания также предоставляет весь комплекс услуг для государственных органов власти и юридических лиц.

Структура основных акционеров на июль 2014 года включает следующих крупных участников: 46,99 % акций принадлежит Росимуществу, 4,13 % акций – ВЭБ, 13,99 % акций – ООО «Мобител». В России акции ОАО «Ростелеком» под тиккером RTKM обращаются на Московской межбанковской валютной бирже.

Согласно финансовой отчетности фирмы по итогам 2013, основные показатели деятельности выглядели следующим образом:

  • Консолидированная выручка – 325,7 млрд руб.
  • Чистая прибыль фирмы – 24,1 млрд руб.
  • Капитализация – 254 млрд руб.

Стабильное развитие находит свое отражение в кредитных рейтингах, так международное агентство Fitch Ratings установило уровень BBB-, а агентство Standard&Poor’s – BB+.

Характеристика выпусков облигаций «Ростелеком», торгующихся на российском рынке

На отечественном рынке ценных бумаг «Ростелеком» эмитировал следующие виды корпоративных облигаций, которые находятся в открытой продаже:

По данным на июль 2014 на ММВБ осуществляется торговля пятью выпусками облигаций, чей совокупный объем превышает 30 млрд руб.:

  • Ростелеком-15-об. Бумаги обращаются в интервале с 30.01.2013 по 24.01.2018
  • Ростелеком-16-об. Данные облигации торгуются на бирже с 13.06.2013 по 07.06.2018

По этим траншам количество эмитируемых облигаций – 5 млн, номинальная стоимость каждой – 1 000 руб. Всего было выпущено бондов на сумму 5 млн руб.

  • Ростелеком-17-об. Бумаги обращаются в интервале с 08.11.2012 по 02.11.2017
  • Ростелеком-18-об. Данные облигации торгуются на бирже с 30.01.2013 по 24.01.2018
  • Ростелеком-19-об. Данные облигации торгуются на бирже с 12.03.2013 по 06.03.2018

Количество эмитируемых облигаций – 10 млн, номинальная стоимость каждой – 1 000 руб. Всего было выпущено бумаг на сумму 10 млрд руб.

В июне 2014 компанией в соответствии с условиями проспекта выпуска облигаций Ростелеком-16-об был проведен выкуп в размере 2,444 млн рублей с учетом накопленной величины купонного дохода. В результате было выкуплено 48,79 % бумаг данного выпуска.

Предыдущие 14 выпусков корпоративных облигаций, которые обращались на бирже, «Ростелекомом» были исполнены в полном объеме и в установленный срок.

Кроме классических облигаций, компания осуществляет выпуск бондов, предназначенных для конвертации облигаций, выпущенных региональными дочерними компаниями. По данным на июль 2014 среди подобных выпусков остаются непогашенными облигации, предназначенные для конвертации различных серий бондов ОАО «Уралсвязьинформ».

Советом директоров «Ростелекома» было принято решение о подготовке к размещению восьми выпусков биржевых облигаций. Данные выпуски в 2012 были успешно зарегистрированы на ММВБ и получили индивидуальный идентификационный номер, но их размещение еще не осуществлялось. Планируемый совокупный объем составляет более 40 млрд руб.

Еврооблигации «Ростелеком»

По данным на июль 2014 года у «Ростелекома» отсутствовали непогашенные выпуски еврооблигаций. Компания обладает успешным опытом работы по выпуску и своевременному погашению евробондов. В мае 2008 года был размещен первый выпуск еврооблигаций «Ростелекома». Начало размещения выпуска – 29.05.2008, погашен 04.06.2013 г. Номинальная стоимость одной бумаги – 100 тыс. руб., объем заимствований – 3,5 млрд долл. США. Страной выпуска выступали Нидерланды.

Динамика доходности облигаций «Ростелеком»

Рассмотрим три конкретных примера облигаций «Ростелеком» и кривую их доходности.

Облигации Ростелеком-15-об размещены 30.01.2013, погашены бумаги будут через пять лет. Объем эмитированных бумаг составляет 5 млн руб. Эффективная доходность к погашению – 8,37 %. Возможность досрочного погашения включена в проспект эмиссии облигаций. Купонные выплаты (8,2 % годовых) предусмотрены каждое полугодие, за весь период обращения бумаги имеют 10 купонных периодов.

Эффективная доходность за полгода по облигации Ростелеком -15-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/  
Эффективная доходность за полгода по облигации Ростелеком -15-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/

Облигации Ростелеком-16-об размещены 13.06.2013, погашены бумаги будут через пять лет. Объем эмитированных бумаг составляет 5 млн руб. Эффективная доходность к погашению – 8,153 %. Возможность досрочного погашения включена в проспект эмиссии облигаций. По условиям размещения данных бумаг обозначены две даты, в которых предусмотрена безотзывная оферта по цене 100 % от номинала облигаций: 12.06.2014 и 11.06.2015. Купонные выплаты (9,15 % годовых) предусмотрены каждое полугодие, за весь период обращения бумаги имеют 10 купонных периодов.

Эффективная доходность за полгода по облигации Ростелеком -16-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/  
Эффективная доходность за полгода по облигации Ростелеком -16-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/

Облигации Ростелеком-17-об размещены 08.11.2012, погашены бумаги будут через пять лет. Объем эмитированных бумаг составляет 10 млрд руб. Эффективная доходность к погашению – 7,599 %. Возможность досрочного погашения включена в проспект эмиссии облигаций. По условиям выпуска данных бумаг предусмотрена безотзывная оферта по цене 100 % от номинала облигаций. Купонные выплаты (8,55 % годовых) проводятся каждое полугодие, за весь период обращения бумаги имеют 10 купонных периодов.

Эффективная доходность за полгода по облигации Ростелеком -17-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/  
Эффективная доходность за полгода по облигации Ростелеком -17-об. Источник: http://www.rusbonds.ru/
Попробуйте торговать облигациями с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

 

 

Условия торговли облигациями

Комиссия за оффлайн-торговлю

Офлайн-торговля биржевыми облигациями облагается следующей комиссией:

​Комиссия от объема Минимальная комиссия
​0.08% ​EUR 80

Чтобы просмотреть полный список облигаций, доступных для торговли с Saxo Bank, зайдите во вкладку «Торговые условия» в наших торговых платформах.​​

Целевые спреды

Для внебиржевых торгов облигациями спреды между ценами bid/ask не являются общедоступными или стандартизированными.

Bond type Expected Rating​ Commission​ Target spread​ Example bid/ask​
Senior Financials​ 8 bps.​ 30-60 bps.​ 114.00/114.60​
Corporate Bonds – Investment Grade/short maturity​ Higher than BBB​ 8 bps.​ 20-80 bps.​ 98.00/98.70​
Corporate Bonds – High Yield​ Lower than BBB​ 8 bps.​ 80-200 bps.​ 102.50/104.00​
Hybrids​ 8 bps.​ 50-250 bps.​ 70.00/72.50​
​Emerging Markets Government Bonds ​8 bps. ​20-100 bps. ​101.00/102.00

Целевой спред: указанные спреды отражают минимальные значения и определяются на основании стандартных рыночных условий. Клиент, осуществляя операции по актуальным ценам bid и ask, таким образом всегда может увидеть фактический спред для любой сделки. Все котировки по запросу являются ориентировочными, поскольку они постоянно изменяются в зависимости от условий на рынке и уровня ликвидности. Клиенты могут принять котировку и сделать запрос на сделку.​​

Минимальный торговый объем

Минимальный лот при торговле облигациями составляет  50 000 евро.

Плата за хранение (в зависимости от валюты, в которой номинирована облигация)

  • EUR — 0,030%
  • USD — 0,035%
  • GBP — 0,025%
  • NOK — 0,025%
  • DKK — 0,025%
  • другие — 0,045%

Использование облигаций в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank позволяет использовать облигации в качестве залогового обеспечения при маржинальной торговле на рынке Форекс, CFD, фьючерсами и биржевыми опционами. Процентная ставка залогового обеспечения, которое может быть использовано для маржинальной торговли, зависит от рейтинга облигаций:


​Definition ​Margin Collateral
​Highest Rating (AAA) ​95%
​Very High Quality (AA) ​90%
​High Quality (A) ​80%

Облигации с более низким рейтингом не используются в качестве обеспечения при маржинальной торговле. Если вы не знаете, к какому рейтингу относятся ваши облигации, напишите нам на электронную почту moscow@saxobank.com или свяжитесь с вашим персональным финансовым менеджером.​​

Купонные выплаты

Купонные выплаты по облигациям зачисляются на торговый счет клиента с учетом вычета всех удерживаемых налогов.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Используйте инвестиционный портфель в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank принимает облигации в качестве маржинального обеспечения по операциям с другими активами. При этом в обеспечение принимается до 95% от стоимости бондов.
 
Данная величина зависит от рейтинга облигаций.
Смотрите Tорговые условия

Торговые риски

 

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 
  
Облигации  могут относиться к продуктам зеленой, желтой либо красной категории - в зависимости от конкретных торгуемых инструментов. Для получения дополнительной информации о классификации продуктов и уровне риска ознакомьтесь с положением "Классификация финансовых инструментов в зависимости от категории риска", расположенном в разделе "Общие коммерческие условия". 

​ 

Коммерческие условия