Облигации «Русский стандарт»: характеристика, виды и особенности торговли

  • Защитите ваш инвестиционный портфель от волатильности и стагнации на фондовых рынках

Облигации «Русский стандарт»: характеристика, виды и особенности торговли

Банк «Русский Стандарт», известный благодаря большому перечню предоставляемых населению России кредитов, был основан в 1993 году. Первоначально он носил название «Агрооптторг». Кризис 1998 года крайне негативно сказался на финансовом состоянии компании, что вынудило руководство организации продать актив за 100 тысяч долларов США Рустаму Тарико. Финансовый институт после поглощения структурами «Русский Стандарт» получил современное название.

На сегодняшний день банк является лидером в области потребительского кредитования по показателям темпа роста и объему выданных физическим лицам кредитов. Примечательно, что банк лидирует по уровню прибыли, полученной за счет крайне высоких эффективных ставок кредитования. Так, в период экономического бума частные лица брали кредиты под 44 % годовых, а в период кризисных явлений под 66 %.

Филиальная сеть компании представлена девятью подразделениями, тремя официальными представительствами и 270 офисами обслуживания по всей России. Физические лица в 2,1 тыс. населенных пунктов могут воспользоваться услугами банка. Дополнительные показатели работы банка «Русский стандарт» выглядят еще более оптимистично:

  • Выпущено более 45 млн пластиковых карт, преимущественную часть которых составляют кредитные
  • Сеть банкоматов состоит из 5000 единиц
  • Банку принадлежит 2000 платежных терминалов на территории салонов «Евросети»
  • Клиентская база насчитывает 26 млн человек
  • Штат компании составляет 21 000 человек по сравнению с изначальными 38 людьми, работавшими в банке в 1998 году
  • В 2010 году банк получил эксклюзивное право на выпуск карт системы American Express.

Деятельность подразделений банка сконцентрирована вокруг реализации расчетных продуктов, таких как обслуживание текущих счетов физических и юридических лиц, осуществление платежей и переводов, развитие интернет-банкинга и мобильных сервисов.

Финансовые показатели компании в 2012 году стабильно росли. По данным отчетности, на 43 % вырос показатель валюты баланса и объемов привлеченных от физических лиц средств. Полученные средства главным образом расходовались на кредитование физических лиц, и в меньшей степени – юридических лиц. Пассивная часть баланса состоит из выданных депозитов и счетов до востребования. Их доля составляет 54 %. 7 % пассивов приходится на облигации «Русского Стандарта» и векселя. Показатель среднего оборота по счетам клиентов колеблется от 150 до 250 млрд рублей.

Основные опасения у инвесторов, работающих с ценными бумагами кредитных институтов, связаны с риском роста просрочки по выданным кредитам и существенному снижению темпов роста выдачи займов. В отношении банка «Русский Стандарт» указанные риски минимальны:

  • За последний год кредитный портфель вырос на 45 %
  • просрочка по выданным кредитам составляет всего 9 %
  • большинство выданных кредитов носит долгосрочный характер.

Кредитные рейтинги банка по данным крупных рейтинговых компаний, позволяют наилучшим образом оценить риски по облигациям «Русского Стандарта»:

  • По данным агентства S&P, присвоен рейтинг ruA
  • По данным агентства Moody's, присвоен рейтинг A3.ru
  • По данным агентства Fitch Ratings, присвоен рейтинг A-(rus), негативный
  • По данным агентства «Рус-Рейтинг», присвоен рейтинг AA-, стабильный
  • По данным агентства НРА, присвоен рейтинг AA+.

Характеристика отдельных выпусков облигаций «Русский стандарт»

Облигаций «Русского стандарта» включают несколько выпусков долговых бумаг:

  • РусСтандарт-3-боб. Бумага в обращении с 27.02.2013 по 27.02.2016. Размер эмиссии 3 000 000 000 руб.
  • РусСтандарт-4-боб. Бумага в обращении с27.02.2013 по 27.02.2016 . Размер эмиссии 3 000 000 000 руб.
  • РусСтандарт-6-боб. Бумага в обращении с 03.05.2012 по 03.05.2015. Размер эмиссии 5 000 000 000 руб.
  • РусСтандарт-2-боб. Бумага в обращении с 27.03.2012 по24.03.2015. Размер эмиссии 5 000 000 000 руб.
  • РусСтандарт-1-боб. Бумага в обращении с 11.11.2011 по 07.11.2014 5. Размер эмиссии 000 000 000 руб.

7 выпусков на сумму 29 млрд рублей были банком успешно погашены, а 2 выпуска на 550 млн рублей были аннулированы. В настоящий момент профессиональными участниками рынка ценных бумаг готовятся к эмиссии транши облигаций «Русского Стандарта» на 3 и 5 млрд рублей соответственно.

В ноябре 2011 года банком были выпущены трехлетние биржевые облигации первой серии. Ставки первого-второго полугодовых купонов были установлены в размере 11 % годовых, ставки третьего-четвертого купонов – 9,4 % годовых, ставки пятого-шестого купонов – 8,8 % годовых. Дата погашения облигаций выпуска – 7 ноября 2014 года.

В марте 2012 года были размещены облигации «Русского Стандарта» 2-й серии объемом 5 млрд рублей на срок 3 года, при этом величина ставки купона по итогам book building составила 9 % годовых, к ней приравнена ставка 2-го купона. Ставки 3-6 купонов – 9,75 % годовых.

В мае 2012 года были выпущены трехлетние биржевые облигации «Русского стандарта» шестой серии. Ставки первого-третьего полугодовых купонов были установлены в размере 9,4 % годовых, ставки четвертого-шестого купонов – 9,1 % годовых. Дата погашения облигаций выпуска – 3 мая 2015 года.

В ноябре 2013 года «Русский Стандарт» выкупил по оферте 52,5 % выпуска биржевых облигаций серии БО-06 на 2,6 млрд рублей. В ноябре 2013 года банком в соответствии с офертой было выкуплено 80,3 % выпуска биржевых облигаций серии БО-01 на 4 млрд рублей. Общий размер займа по данным бумагам составил 5 млрд рублей. Величина выплат по всем облигациям выпуска за 4-й купонный период, составил 234,35 млн руб. или 46,87 руб. по одной облигации номинальной стоимостью 1 тыс. руб., что соответствует ставке купона 9,4 % годовых.

В марте 2014 года ЗАО «Банк Русский Стандарт» осуществило выплату купонного дохода за 4-й купонный период биржевых облигаций серии БО-02 (№ 4B020202289B от 29.07.2011 г). Доход за 4-й купонный период составил 243,1 млн руб. или 48,62 руб. по одной облигации номинальной стоимостью 1 тыс. руб., что соответствует ставке купона 9,75 % годовых.

Еврооблигации «Русского стандарта»

В июле 2012 года «Русский стандарт» разместил пятилетние еврооблигации в объеме 350 млн долларов с доходностью 9,25 % годовых. Выпуск предусматривает пут-опцион через три года. Организаторами выпуска выступили Citi и JP Morgan. В ноябре 2012 года было осуществлено доразмещение пятилетних еврооблигаций банка на сумму 175 млн долларов по цене 102,25 % от номинала. Общий объем выпуска составил 525 млн долларов. Ориентир цены составлял 101,5—102,0 % от номинала.

В октябре 2012 года «Русский стандарт» разместил субординированные еврооблигации на сумму 350 млн долл. США с доходностью 10,75 % годовых.

В марте 2013 года доразместил двухлетние евробонды в юанях. Доходность доразмещенного транша – 7,274 % годовых. Выпуск на 500 млн юаней (около $80 млн) под 8 % годовых банк разместил в феврале. Общий объем выпуска составил 1,25 млрд юаней. Организаторами выступили BNP Paribas и HSBC.

В июле 2013 года банк провел эмиссию субординированных евробондов на 200 млн долл. с доходностью 11,5 % годовых. Срок обращения облигаций составляет 10,5 лет, и предусмотрен опцион call через 5,5 лет.

Динамика торговли облигациями «Русского стандарта» на ММВБ

На бирже ММВБ обращаются следующие облигации «Русского стандарта»:

  • РусСтандарт-3-боб
  • РусСтандарт-4-боб
  • РусСтандарт-6-боб
  • РусСтандарт-2-боб
  • РусСтандарт-1-боб.
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-3-боб). Источник: http://www.rusbonds.ru/ 
 
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-3-боб). Источник: http://www.rusbonds.ru/
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-4-боб). Источник: http:// www.rusbonds.ru/ 
 
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-4-боб). Источник: http:// www.rusbonds.ru/
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-6-боб). Источник: http:// www.rusbonds.ru/ 
 
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-6-боб). Источник: http:// www.rusbonds.ru/
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-2-боб). Источник: http:// www.rusbonds.ru/ 
 
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-2-боб). Источник: http:// www.rusbonds.ru/
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-1-боб). Источник: http:// www.rusbonds.ru/ 
 
График доходности облигации «Русского стандарта» (РусСтандарт-1-боб). Источник: http:// www.rusbonds.ru/
​​
Попробуйте торговать облигациями с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

 

 

Условия торговли облигациями

Комиссия за оффлайн-торговлю

Офлайн-торговля биржевыми облигациями облагается следующей комиссией:

​Комиссия от объема Минимальная комиссия
​0.08% ​EUR 80

Чтобы просмотреть полный список облигаций, доступных для торговли с Saxo Bank, зайдите во вкладку «Торговые условия» в наших торговых платформах.​​

Целевые спреды

Для внебиржевых торгов облигациями спреды между ценами bid/ask не являются общедоступными или стандартизированными.

Bond type Expected Rating​ Commission​ Target spread​ Example bid/ask​
Senior Financials​ 8 bps.​ 30-60 bps.​ 114.00/114.60​
Corporate Bonds – Investment Grade/short maturity​ Higher than BBB​ 8 bps.​ 20-80 bps.​ 98.00/98.70​
Corporate Bonds – High Yield​ Lower than BBB​ 8 bps.​ 80-200 bps.​ 102.50/104.00​
Hybrids​ 8 bps.​ 50-250 bps.​ 70.00/72.50​
​Emerging Markets Government Bonds ​8 bps. ​20-100 bps. ​101.00/102.00

Целевой спред: указанные спреды отражают минимальные значения и определяются на основании стандартных рыночных условий. Клиент, осуществляя операции по актуальным ценам bid и ask, таким образом всегда может увидеть фактический спред для любой сделки. Все котировки по запросу являются ориентировочными, поскольку они постоянно изменяются в зависимости от условий на рынке и уровня ликвидности. Клиенты могут принять котировку и сделать запрос на сделку.​​

Минимальный торговый объем

Минимальный лот при торговле облигациями составляет  50 000 евро.

Плата за хранение (в зависимости от валюты, в которой номинирована облигация)

  • EUR — 0,030%
  • USD — 0,035%
  • GBP — 0,025%
  • NOK — 0,025%
  • DKK — 0,025%
  • другие — 0,045%

Использование облигаций в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank позволяет использовать облигации в качестве залогового обеспечения при маржинальной торговле на рынке Форекс, CFD, фьючерсами и биржевыми опционами. Процентная ставка залогового обеспечения, которое может быть использовано для маржинальной торговли, зависит от рейтинга облигаций:


​Definition ​Margin Collateral
​Highest Rating (AAA) ​95%
​Very High Quality (AA) ​90%
​High Quality (A) ​80%

Облигации с более низким рейтингом не используются в качестве обеспечения при маржинальной торговле. Если вы не знаете, к какому рейтингу относятся ваши облигации, напишите нам на электронную почту moscow@saxobank.com или свяжитесь с вашим персональным финансовым менеджером.​​

Купонные выплаты

Купонные выплаты по облигациям зачисляются на торговый счет клиента с учетом вычета всех удерживаемых налогов.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Используйте инвестиционный портфель в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank принимает облигации в качестве маржинального обеспечения по операциям с другими активами. При этом в обеспечение принимается до 95% от стоимости бондов.
 
Данная величина зависит от рейтинга облигаций.
Смотрите Tорговые условия

Торговые риски

 

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 
  
Облигации  могут относиться к продуктам зеленой, желтой либо красной категории - в зависимости от конкретных торгуемых инструментов. Для получения дополнительной информации о классификации продуктов и уровне риска ознакомьтесь с положением "Классификация финансовых инструментов в зависимости от категории риска", расположенном в разделе "Общие коммерческие условия". 

​ 

Коммерческие условия