«Сбербанк»: облигации, евробонды.

  • Защитите ваш инвестиционный портфель от волатильности и стагнации на фондовых рынках

«Сбербанк»: облигации, евробонды.

«Сбербанк России» (полное наименование ОАО «Сбербанк России») – один из крупнейших коммерческих банков России и Европы. Его доля составляет около трети активов всего российского банковского сектора. Учредителем и основным акционером кредитной организации выступает Центральный банк РФ, который обладает 50 % уставного капитала плюс одна голосующая акция.

Банк обладает разветвленной филиальной сетью, которая включает 17 территориальных банков и около 19 тысяч подразделений по всей стране. Кроме России Сбербанк активно работает на рынке банковских услуг стран бывшего СССР, так дочерние банки активно работают в Казахстане, на Украине и в Беларуси. Сбербанк расширил свое международное присутствие, у него открыты представительства в Германии и филиал в Индии, а также зарегистрировав представительство в Китае. В конце 2011 завершена сделка по приобретению Сбербанком SLB Commercial Bank AG, который в последствии был переименован в Sberbank (Switzerland) AG. В январе 2012 банком приобретена инвестиционной компании "Тройка Диалог". После включения Volksbank International в структуру Сбербанка, у компании появились подразделения в 9 странах Центральной и Восточной Европы. В августе 2012г. Сбербанк создал совместный банк на рынке кредитования в точках продаж с Cetelem (Группа BNP Paribas). В сентябре 2012 года Сбербанк приобрел 99,85% акций банка DenizBank

Основные показатели финансовой деятельности ОАО «Сбербанк России»

В 2013 году произошло увеличение объема чистой прибыли в 2,5-3 раза по сравнению с 2007 годом. Сформированные на основе годовых отчетов банка показатели отчета о прибылях и убытках и баланса ОАО «Сбербанка России» с 2009 по 2012 год представлены в таблице ниже.

Основные показатели отчета о прибылях и убытках (в млрд руб.)

2009

2010

2011

2012

Операционные д​​оходы до резервов

648,10

649,80

736,30

920,80

Прибыль до налогообложения

29,90

230,10

395,70

447,90

Чистая прибыль

24,40

181,60

315,90

347,90

Основные показатели баланса (в млрд руб.)

Активы

7105,07

8628,53

10835,00

15097,40

Средства клиентов

5438,87

6651,00

7932,00

10179,30

По итогам 2013 года и опубликованного годового отчета отмечается рост реструктурированных кредитов по портфелю юридических лиц на 25 %: до 1,26 трлн руб. (14,7 % портфеля) с 1,009 трлн руб. (13,6 %). По данным «Сбербанка», уровень просроченной задолженности сократился по совокупному кредитному портфелю до 2,1 % с 2,6 % (без учета процентных платежей).

История облигаций «Сбербанка»

«Сбербанк» на протяжении долгого времени оказывал Правительству СССР услуги по выпуску облигаций. Самыми известными являются облигации 1982 года – это был последний займ государства в СССР, обязательства по которому взял на себя финансовый институт. Владельцы указанных бумаг начиная с 1993 года могли предъявлять к погашению данные бонды по цене 160 рублей за каждые 100 рублей номинальной стоимости. Небезызвестным фактом является принудительный характер реализации облигаций «Сбербанка» 1982 года. Их стоимость сегодня нулевая, они могут представлять интерес только для коллекционеров.

Вторым печально известным выпуском облигации стали облигации выигрышного займа 1992 года. Облигации «Сбербанка» 1992 года тоже выпускались для привлечения дополнительных средств в экономику, однако в срок погашены не были. Помимо этого, деноминация 1998 года существенно затронула их, и облигация стоимостью 1000 рублей стала эквивалентна 1 рублю в новой валюте. Вплоть до 1 октября 2004 года инвесторы имели право предъявить данные облигации к выкупу, но их доходность была несоизмерима с объемом вложенных средств.

Облигация «Сбербанка» 1992 года  
Облигация «Сбербанка» 1992 года

В сентябре 2008 г. банком было принято решение о выпуске нескольких серий корпоративных облигаций начиная с серии «Сбербанк-1-об» и заканчивая серией «Сбербанк-6-об». Каждая серия эмитировалась в количестве 10 000000 шт., общим объемом выпуска в 10 000 000000 руб., период обращения составлял 1 год. Но в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой вызванной экономическим кризисом облигации не размещались.

В декабре 2012 г. Наблюдательный совет Сбербанка принял решение о размещении на ММВБ биржевые облигации Сбербанка серии БО-01 – БО-51. Общее количество ценных бумаг по всем выпускам составляет 500000000 шт., объем по номинальной стоимости по всем выпускам 500000000000 руб. Облигации Сбербанка серий БО-01 — БО-14 и БО-27 — БО-31 планируется выпустить по 5 млрд. руб., серий БО-15 — БО-24 и БО-32 — БО-41 по 10 млрд. руб., серий БО-25, БО-26 и БО-42 — БО-46 — по 15 млрд. руб. и серий БО-47 — БО-51 по 20 млрд. руб. Срок обращения облигаций серий БО-01 — БО-26 составит один год, серий БО-27 — БО-51 — три года. На 01.01.2014 г. ни по одному из выпусков биржевых облигаций размещение не начиналось. В связи с этим инвесторам желающим работать с облигациями Сбербанка стоит обратить внимание на еврооблигации, который на данный момент активно обращаются на иностранных торговых площадках.

Евробонды «Сбербанка»

Позитивному восприятию банка на рынке международных заимствований способствует выполнение им ранее принятых условий и стабильное погашение еврооблигаций Сбербанка:

  • Евробонды Сбербанк России-2011, выпущены 03.11.2006 г. Общая сумма эмиссии - 750 000000 долл. США. Ставка по купонам - 5,93% годовых, доходность составила 80 базисных пунктов к среднерыночным свопам. Облигации окончательно погашены 14.11.2011 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2013, выпущены 03.11.2006 г. Общая сумма эмиссии - 500 000 000 долл. США. Ставка по купонам - 6,48% годовых. Облигации окончательно погашены 02.07.2013 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2013, выпущены 03.11.2006 г. Общая сумма эмиссии - 500 000 000 долл. США. Ставка по купонам - 6,48% годовых. Облигации окончательно погашены 15.05.2013 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2015, выпущены 03.11.2006 г. Общая сумма эмиссии - 1 000 000000 долл. США. Ставка по купонам - 6,23% годовых. Запланированная дата погашения - 11.02.2015, облигации досрочно погашены 11.02.2010 г.

Евробонды «Сбербанка» в марте 2014 года были размещены на сумму 500 млн долл. и 500 млн евро с погашением в марте 2019 года. По данным годового отчета банка, опубликованного 17 марта 2014, ставка по долларовому траншу составила 4,15 %, по траншу в евро — 3,08 %. Данное размещение носило частный характер, т.к. ориентировалось на интересы иностранных институциональных инвесторов.

В феврале 2014 года произошла эмиссия субординированных евробондов Сбербанка на сумму 1 млрд долл. под 5,5 % годовых. В качестве организаторов выступали BofA Merrill Lynch, Credit Suisse, Deutsche Bank и Sberbank CIB. В ходе сбора заявок эмитенту удалось снизить первоначальный ориентир доходности с уровня 5,625 % до финальных 5,5 %. Февральское размещение бумаг было выкуплено инвесторами из США (36% субординированных евробондов Сбербанка), книга заявок была переподписана более чем в два раза, по данным управляющего директора отдела первичных размещений долговых бумаг департамента инвестиционно-банковской деятельности Sberbank CIB С. Видяева. Данный выпуск евробондов «Сбербанка» стал первой в России и СНГ долларовой сделкой по новым правилам «Базель III».

Доходности и спрэды по евробондам «Сбербанка» SBR-22. Источник: sberbank.ru  
Доходности и спрэды по евробондам «Сбербанка» SBR-22. Источник: sberbank.ru

По состоянию на 2014 год у банка имеется несколько активных выпусков облигаций, в том числе и на Украине.

  • Евробонды Сбербанк России-2014. Общая сумма эмиссии - 400 000 000 CHF. Запланированная дата погашения - 12.11.2014 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2015. Общая сумма эмиссии - 1 500 000 000 долл. США. Запланированная дата погашения - 12.11.2014 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2015. Общая сумма эмиссии - 410 000 000 CHF. Запланированная дата погашения - 14.09.2015 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2016. Общая сумма эмиссии - 25 000 000 000 руб. Запланированная дата погашения - 31.01.2016 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2017. Общая сумма эмиссии - 250 000 000 CHF. Запланированная дата погашения - 28.02.2017 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2017. Общая сумма эмиссии - 1 250 000 000 долл. США. Запланированная дата погашения - 24.03.2017 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2017. Общая сумма эмиссии - 1 300 000 000 долл. США. Запланированная дата погашения - 07.02.2017 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2018. Общая сумма эмиссии - 550 000 000 TRY. Запланированная дата погашения - 04.03.2018 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2019. Общая сумма эмиссии - 1 000 000 000. Запланированная дата погашения - 28.06.2019 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2021. Общая сумма эмиссии - 1 000 000 000 долл. США. Запланированная дата погашения - 16.06.2021г.
  • Евробонды Сбербанк России-2022. Общая сумма эмиссии - 1 500 000 000 долл. США. Запланированная дата погашения - 07.02.2022 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2022. Общая сумма эмиссии - 1 500 000 000 долл. США. Запланированная дата погашения - 29.10.2022 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2023. Общая сумма эмиссии - 1 000 000 000 долл. США. Запланированная дата погашения - 23.05.2023 г.
  • Евробонды Сбербанк России-2024. Общая сумма эмиссии - 1 000 000 000 долл. США. Запланированная дата погашения - 26.02.2024 г.

Стоимость облигаций «Сбербанка» сегодня определяется, исходя из нескольких важных параметров:

  • Времени, остающегося до даты погашения облигаций
  • Номинала облигации
  • Ставки купонного дохода
  • Возможности предъявления облигации к досрочному погашению
  • Объема выпуска.

Например, один из последних траншей облигаций «Сбербанка России» состоялся на Украине: облигации серии F были выпущены объемом 500 млн гривен по номинальной цене 1000 гривен за облигацию. Датой погашения указанной эмиссии является 5 мая 2016 года, однако инвесторы могут предъявить бумаги для досрочного выкупа уже 10 мая 2013 года или 7 ноября 2014 года. Следует обратить внимание на тот факт, что доходность облигаций «Сбербанка», формируемая из расчета дисконт плюс купонный доход, крайне привлекательна. Выплата процентов производится ежеквартально. Так, по указанным бондам купонный доход составляет 12 %, что выше больше ставок депозитов по России.

Частный инвестор может купить облигации «Сбербанка» несколькими способами:

  • Через фондовую биржу
  • Путем приобретения пая в ПИФе
  • Непосредственно в самом банке.
​​
Попробуйте торговать облигациями с Saxo Bank демо-счет бесплатно!

Условия торговли и комиссии

Комиссии

  • минимальный размер сделки 100 000 евро;
  • комиссия от объема 0,08%;
  • минимальная комиссия 80 евро.

Плата за хранение (в зависимости от валюты, в которой номинирована облигация)

  • EUR — 0,030%
  • USD — 0,035%
  • GBP — 0,025%
  • NOK — 0,025%
  • DKK — 0,025%
  • другие — 0,045%

Маржинальная торговля

Размер залогового обеспечения, доступного для маржинальной торговли, в зависимости от классификации:

  • Highest Rating — 95%
  • Very High Quality — 90%
  • High Quality — 80%

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Используйте инвестиционный портфель в качестве маржинального обеспечения

Saxo Bank принимает облигации в качестве маржинального обеспечения по операциям с другими активами. При этом в обеспечение принимается до 95% от стоимости бондов.
 
Данная величина зависит от рейтинга облигаций.
Смотрите Tорговые условия

Торговые риски

 

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 
  
Облигации  могут относиться к продуктам зеленой, желтой либо красной категории - в зависимости от конкретных торгуемых инструментов. Для получения дополнительной информации о классификации продуктов и уровне риска ознакомьтесь с положением "Классификация финансовых инструментов в зависимости от категории риска", расположенном в разделе "Общие коммерческие условия". 

​ 

Коммерческие условия