Фьючерсы на индекс Bovespa

Фьючерсы на индекс Bovespa

Индекс Bovespa (Bovespa Index, Ibovespa) — основной индикатор фондового рынка Бразилии. Он рассчитывается на основании котировок акций, обращающихся на фондовой бирже Сан-Паулу (BM&FBOVESPA). По состоянию на начало 2012 года рыночная капитализация компаний, чьи акции котируются на этой площадке, достигла 1,22 трлн долларов США. Bovespa является восьмым в мире и первым в Латинской Америке по этому показателю.

Индикатор Ibovespa рассчитывается с 1968 года. В индексную корзину входят наиболее торгуемые на фондовой бирже Сан-Паулу акции, а также бумаги компаний с самой высокой капитализацией. Кроме индекса широкого рынка Bovespa, BM&FBOVESPA рассчитывает ряд специальных и отраслевых индикаторов, включая:

  • IBRX 50 — индекс 50 наиболее ликвидных бразильских акций
  • MLCX — индекс бразильских компаний со средней и высокой капитализацией
  • SMLL — индекс компаний с малой капитализацией
  • IEE — индекс акций компаний электроэнергетики
  • INDX — индекс акций промышленных компаний

Значение Bovespa для мировой финансовой индустрии определяется важной ролью Бразилии в глобальной экономике. Эта страна входит в десятку крупнейших государств мира по площади, численности населения и объему ВВП. Бразилия занимает третье место в мире по экспорту сельскохозяйственных товаров и входит в число мировых лидеров по экспорту промышленного сырья.

Численность населения этой страны превышает 200 млн человек. Власти Бразилии борются с бедностью, стремясь увеличить доходы населения и создать средний класс. В связи с этим существует высокий потенциал развития внутреннего потребительского рынка. Соответственно, инвесторы, работающие на площадке BM&FBOVESPA, уделяют повышенное внимание акциям компаний, ориентированных на внутреннее потребление. В их число входят финансовые корпорации, предприятия пищевой промышленности, ритейлеры, девелоперы, медицинские и образовательные учреждения.

Фьючерсы: инструмент трейдинга и инвестиций в бразильский фондовый рынок

Фьючерсные контракты считаются наиболее удобным инструментам для реализации долгосрочных торговых стратегий и спекулятивного трейдинга. Участники торгов могут воспользоваться номинированными в долларах фьючерсами на Ibovespa, обращающимися в системе электронных торгов Чикагской товарной биржи CME Globex. Кроме того, долларовые фьючерсы на индекс Bovespa обращаются и на российской площадке FORTS. Наконец, трейдеры могут воспользоваться стандартными и мини-контрактами на Ibovespa, номинированными в бразильских реалах и обращающимися на фондовой бирже Сан-Паулу.

Детали спецификаций этих контрактов:

  • Деноминированные в долларах фьючерсы на Ibovespa обращаются в системе электронных торгов CME Globex под тикером IBV. Стоимость одного пункта индекса Bovespa составляет USD 1. Минимальное изменение цены составляет 25 индексных пунктов или USD 25 на контракт. Торги проходят с понедельника по пятницу 07:15 до 16:15 CDT (Central Daylight Time) с марта по октябрь и с 06:15 до 16:15 CDT с октября по март.
  • Долларовые фьючерсы на индекс Bovespa торгуются срочном рынке FORTS ОАО «ММВБ-РТС» под тикером IBVS. Стоимость одного пункта Ibovespa составляет 5 центов. Минимальное изменение цены составляет 5 индексных пунктов или 25 центов на контракт.
  • Номинированный в бразильских реалах (BRL) стандартный фьючерс на Ibovespa обращается на бирже BM&FBOVESPA под тикером IND. Его стоимость составляет 1 реал на индексный пункт. Минимальное изменение цены — 5 индексных пунктов или BRL 5 на контракт.
  • Мини-фьючерс на Ibovespa имеет тикер WIN. Его стоимость составляет BRL (бразильский реал) 0,2 на индексный пункт. Минимальное изменение цены — 5 индексных пунктов или один реал на контракт. Трейдинг стандартными и мини-фьючерсами на индекс Bovespa осуществляется с 09:30 до 17:30 BRT (Brasilia Time) с понедельника по пятницу.
Динамика стоимости фьючерса INDc1. Источник: торговый терминал SaxoTrader  
Динамика стоимости фьючерса INDc1. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Перспективы инвестиций в фондовый рынок Бразилии

Фьючерсы на индекс Bovespa — удобный инструмент для инвесторов, желающих работать с фондовыми рынками развивающихся стран. Бразилия входит в BRICS — группа крупнейших развивающихся государств мира. В 2000-е годы стратегии инвестирования в фондовые рынки этих стран (Россия, Бразилия, ЮАР, Китай и Индия) были популярны среди инвесторов, готовых на риск ради потенциально высокой прибыли. Многие участники биржевого рынка считали инвестиции в акции стран, входящих в BRICS, более доходной альтернативой работе с рынками развитых стран. На иллюстрации ниже видно, что за 2013 года Ibovespa обеспечивал инвесторам более высокую доходность по сравнению с S&P 500.

Динамика индексов Bovespa (синим) и S&P 500 (фиолетовым) за 2013 год. Источник: Bloomberg  
Динамика индексов Bovespa (синим) и S&P 500 (фиолетовым) за 2013 год. Источник: Bloomberg

Группа BRICS обеспечивала наибольший вклад в рост мировой экономики вплоть до 2013 года. В конце 2012 года доля «кирпичей» (акроним BRIC созвучен с английским brick — кирпич) в мировой экономике достигла 20%. Однако уже в первом полугодии текущего года развитые страны вернули себе роль основного локомотива мировой экономики. Это произошло благодаря восстановлению экономик США и особенно Японии, а также выходу еврозоны из рецессии. Кроме того, на ситуацию повлияло замедление темпов роста экономик Китая, России, Индии, ЮАР и Бразилии.

По данным BlackRock Investment Institute, рынки развивающихся стран столкнулись с оттоком капитала в январе-июле 2013 года. За это время инвесторы забрали из фондов, ориентированных на инвестиции в развивающиеся рынки, 7,6 млрд долларов. Фонды, инвестирующие в рынки развитых стран, привлекли за это время 155,6 млрд долларов. Данная тенденция объясняется двумя основными факторами.

Во-первых, экономики развитых стран возвращаются к уверенному росту, тогда как экономики развивающихся стран столкнулись с трудностями. Во-вторых, отток капитала с развивающихся рынков и его переход на развитые происходит из-за ожидания сворачивания программы количественного смягчения ФРС США. Ужесточение монетарной политики Федрезервом приведет к росту процентных ставок по казначейским ценным бумагам США. Таким образом, инвесторы теряют смысл рисковать на развивающихся рынках, поскольку надежные инструменты развитых рынков будут приносить приемлемую доходность.

В связи с этим основной торговой идеей в перспективе нескольких месяцев можно считать падение индекса Bovespa, связанное со сворачиванием монетарных стимулов в США и оттоком капитала с развивающихся рынков. Долгосрочные перспективы бразильской экономики будут зависеть от ситуации в Китае, который формирует спрос на сырьевой экспорт из Бразилии, и от успешности усилий бразильских властей по повышению уровня доходов населения страны и формированию мощного внутреннего рынка.

В третьем квартале бразильская экономика сократилась на 0,5% в квартальном исчислении и выросла на 2,2% в годовом соотношении. По ожиданиям экспертов, рост ВВП Бразилии в 2014 году составит 2,3%. В конце ноября бразильский центробанк увеличил ключевую ставку до 10%, пытаясь ограничить рост потребительских цен. Это увеличивает доходность бразильских долговых инструментов и оказывает давление на фондовый рынок.

Итак, фьючерсы на Ibovespa открывают доступ к инвестициям в фондовый рынок Бразилии. Номинированные в долларах контракты на бразильский фондовый индикатор обращаются в системе электронных торгов CME Globex и на срочном рынке FORTS. Контракты на индекс Bovespa в бразильских реалах доступны участникам торгов на фондовой бирже Сан-Паулу. Короткие продажи в ожидании уменьшения объемов программы QE ФРС США остаются основной стратегией, которую можно реализовать с помощью контрактов на Ibovespa.

Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

13 декабря 2013

Источник: mfd.ru​​​

Начните торговать фьючерсами на индекс Bovespa демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Базовые комиссии

Размер комиссии при торговле фьючерсами зависит от объема торгов. Чем больше торговый объем, тем меньше комиссия.

Смотреть все комиссии

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Предупреждение о рисках

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствиии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 

Фьючерсы, опционы и CFD относятся к категории красных продуктов, торговля которыми связана с высокой степенью риска. Пожалуйста, ознакомьтесь с положением "Классификация инструментов в зависимости от категории риска", расположенным в разделе "Общие коммерческие условия".​

Общие коммерческие условия