Индекс CAC 40 и фьючерсы на него

Фьючерсы на индекс CAC 40

Индекс CAC 40 — основной индикатор фондового рынка Франции, которая остается второй по величине европейской экономикой. Он рассчитывается на основании капитализации 40 крупнейших компаний, акции которых котируются на парижской площадке NYSE Euronext. В состав индексной корзины входят бумаги страховой фирмы AXA, финансовый конгломерат BNP Paribas, производитель компьютерного оборудования и софта Alcatel-Lucent, косметическая корпорация L'Oréal, производитель автомобилей Renault и другие.

Индекс французского фондового рынка CAC 40 входит в число наиболее важных европейских биржевых индикаторов вместе с британским FTSE 100, немецким DAX и индикатор всей еврозоны STOXX 50. Это определяется статусом Франции, играющей ключевую роль в европейской экономике, и особенностями самого индекса.

В состав индекса CAC 40 входят только акции французских компаний, однако большинство из них имеет признаки транснациональных корпораций. В частности, две третьих сотрудников, нанятых компаниями, чьи акции отслеживаются CAC 40, работают за пределами Франции. Таким образом, вкладывая средства в данный индекс, участники торгов инвестируют скорее в международный рынок, чем в национальный. В связи с этим нерезиденты Франции владеют почти половиной акций, входящих в CAC 40.

Индекс CAC 40 входит в число ведущих мировых индикаторов по объемам торгов. Общая рыночная капитализация компаний, входящих в индексную корзину, превышает 1,1 трлн евро. Высокая ликвидность торгов обеспечивает техничность индекса CAC 40 — возможность прогнозировать движения индикатора с помощью технического анализа. Это делает CAC 40 удобным инструментом для трейдеров, реализующих краткосрочные спекулятивные стратегии.

Фьючерсы — инструмент трейдинга индексом CAC 40

Фьючерсные контракты являются одним из наиболее удобных инструментов для реализации долгосрочных индексных стратегий и краткосрочного трейдинга фондовыми индикаторами. Фьючерс на CAC 40 обращается на бирже Euronext Paris и в системе электронных торгов Connect площадки Euronext LIFFE под тикером FCE.

Стоимость контракта составляет 10 евро на один индексный пункт. Минимальное изменение цены составляет 0,5 индексных пункта или 5 евро на контракт. Торги осуществляются с 08:30 до 18:30 CEST (Central European Summer Time) с понедельника по пятницу. Трейдинг контрактами FCE идет во время вечерней сессии с 18:30 до 22:00 CEST.

Фьючерсы на CAC 40 являются беспоставочными. Расчетные платежи осуществляются в первый торговый день после даты экспирации. Среднедневной объем торгов фьючерсами на CAC 40 составляет около 90 000 контрактов.

Динамика стоимости декабрьского фьючерса на CAC 40. Источник: торговая платформа SaxoTrader  
Динамика стоимости декабрьского фьючерса на CAC 40. Источник: торговая платформа SaxoTrader

Индекс CAC 40: торговые идеи

Индекс CAC 40 прямо коррелирует с ведущими международными и национальными фондовыми индикаторами, включая S&P 500 и DAX 30 (см. иллюстрацию ниже). Поэтому в краткосрочной перспективе этот индикатор будет находиться под влиянием спекуляций на тему сокращения Федрезервом программы количественного смягчения в США. В среднесрочной и долгосрочной перспективе на динамику индекса будет влиять ситуация в европейской и французской экономике.

Динамика индексов CAC 40, S&P 500 и DAX 30. Источник: торговая платформа SaxoTrader  
Динамика индексов CAC 40, S&P 500 и DAX 30. Источник: торговая платформа SaxoTrader

Равнение на FOMC

Участники финансовых рынков торгуют с оглядкой на настроения членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Большинство трейдеров ожидает, что члены FOMC уменьшат объемы выкупа облигаций в рамках третьего раунда количественного смягчения уже в ближайшие месяцы, что приведет к падению ведущих мировых фондовых индикаторов. Это стало понятно после публикации протокола октябрьского заседания FOMC.

В пользу сворачивания QE говорят позитивные статистические данные из США. Темпы роста цен на жилье исчисляются двузначными числами, а ситуация на рынке труда медленно улучшается. В частности, в октябре американские работодатели создали 204 000 рабочих мест. Сфера занятости успешно преодолела политический кризис, связанный с временным прекращением работы второстепенных правительственных служб и спорами по вопросу потолка госдолга США.

Глава ФРС Бен Бернанке неоднократно отмечал в ходе публичных выступлений, что его ведомство будет ориентироваться на текущую экономическую ситуацию, принимая решение о сворачивании или продолжении стимулов. Господин Бернанке считает наиболее важными индикаторами уровень инфляции и уровень безработицы. Темпы роста потребительских цен в США не достигают целевого показателя 2%, а безработица в октябре достигла отметки 7,3%, что выше целевого значения ФРС 6,5%. Поэтому вероятность сохранения текущей монетарной политики Федрезервом остается достаточно высокой.

В ближайшее время заместитель Бернанке Джаннет Йеллен займет пост главы ФРС. Госпожа Йеллен является сторонником мягкой монетарной политики. Это еще один аргумент в пользу того, что Федрезерв будет сворачивать стимулы постепенно и не повысит ставки в ближайшие кварталы.

Франция помогла еврозоне выйти из рецессии

Улучшение ситуации в экономике еврозоны относится к средне- и долгосрочным факторам роста индекса CAC 40. ВВП стран валютного союза вырос на 0,3% во втором квартале текущего года в квартальном исчислении, что формально говорит о завершении рецессии в еврозоне. Экономика еврозоны вышла из наиболее продолжительного спада за всю историю преимущественно благодаря Германии и Франции, ВВП которых вырос на 0,7% и 0,5% соответственно. В третьем квартале ВВП Еврозоны замедлил рост до 0,1%, при этом французская экономика сократилась на 0,1%.

Экономическая ситуация во Франции по-прежнему остается сложной. Уровень безработицы здесь превышает 12%, что представляет один из главных рисков для второй по величине европейской экономики. Эксперты связывают улучшение во втором квартале с сезонными факторами, включая увеличение потока туристов и рост активности в сельскохозяйственной отрасли. Во второй половине года темпы роста ВВП Франции снизились, так как благоприятные сезонные факторы исчезли. Французское правительство прогнозирует, что в 2014 году экономика страны вырастет на 0,9%.

Таким образом, фьючерсы с тикером FCE дают трейдерам возможность торговать одним из наиболее важных европейских фондовых индексов — CAC 40. Индикатор французского рынка акций характеризуется высокой ликвидностью и корреляцией с основными мировыми фондовыми рынками, что позволяет использовать его для реализации спекулятивных стратегий. Основным фундаментальным фактором, влияющим на динамику CAC 40 в краткосрочной перспективе, остается ожидание решения ФРС США по поводу сокращения программы стимулов. 

​Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

13 декабря

mfd.ru

 
Торгуйте фьючерсами с Saxo Bank уже сегодня демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Базовые комиссии

Размер комиссии при торговле фьючерсами зависит от объема торгов. Чем больше торговый объем, тем меньше комиссия.

Смотреть все комиссии

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Предупреждение о рисках

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствиии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 

Фьючерсы, опционы и CFD относятся к категории красных продуктов, торговля которыми связана с высокой степенью риска. Пожалуйста, ознакомьтесь с положением "Классификация инструментов в зависимости от категории риска", расположенным в разделе "Общие коммерческие условия".​

Общие коммерческие условия