Фьючерсы на серебро: 1000 унций за $20-25 тысяч

Фьючерсы на серебро: 1000 унций за $20-25 тысяч

Независимо от того, собирается ли инвестор получать доход в виде разницы в ценах, страховать риски, связанные с базовым активом или заниматься арбитражными операциями, фьючерсы на серебро могут стать тем инструментом, который удовлетворит все запросы.

Особенности торговли

Торговля серебром – недешевое удовольствие. Размер одного контракта SI составляет 5000 унций, что при текущих ценах эквивалентно $105-110 тыс. С учетом текущих маржинальных требований приблизительно в 12%, для покупки потребуются десятки тысяч долларов. В то же время стремясь привлечь новых клиентов, COMEX с июня 2013 года запустила в обращение контракт меньшего объема – SIL, величина которого составляет 1000 унций или около $20-25 тыс. При этом в связи с повышенной волатильностью последних дней маржинальные требования в настоящее время близки к максимальным отметкам, то есть имеют все шансы снизиться.

Любого трейдера, прежде всего, интересуют такие характеристики финансовых инструментов, как ликвидность, доходность и риск. Согласно информации, предоставленной CME Group, среднее дневное количество заключенных контрактов на серебро в 2012 году составляло 57000, что эквивалентно 285 млн. унций. Задумайтесь над этой цифрой! Согласно исследованиям Silver Institute, объем добычи драгоценного металла в 2012 году находился на уровне 787 млн. унций. То есть за три торговых дня на COMEX из рук в руки переходит практически весь объем производства серебра в мире!

Причина заключается в природе фьючерсных контрактов, которые являются не только поставочными, но и расчетными. Это значит, что заключая соглашение, не обязательно производить доставку серебра своему контрагенту или, наоборот, получать товар. Достаточно заключить обратную (офсетную) сделку и получить финансовый результат в зависимости от изменения цены.

Штаблеры и спекулянты

Дискуссии относительно целесообразности и правильности установления цен на физический металл на срочном рынке достигли своего апогея в последние годы. По мнению сторонников покупки физического актива, или штаблеров, как их иногда называют, существующая практика приводит к возможности манипуляций, когда крупные институциональные инвесторы используют свой капитал для стимулирования падения цен, выбрасывая с рынка других участников. Кроме того, считается, что пузырь на рынке деривативов рано или поздно лопнет, что приведет к печальным последствиям.

Однако как бы не хотелось сторонникам этой точки зрения, цены на серебро диктует срочный рынок. И в этом процессе имеет возможность принять участие любой человек, начав торговать фьючерсами на драгоценный металл. Если вы не любитель сундуков с физическим активом, то ничто не мешает вам «шортить» фьючерсы вместе с крупными институциональными инвесторами.

Динамика котировок фьючерсов на серебро, $ за унцию.

Источник: SaxoTrader  
Источник: SaxoTrader
 

При прогнозировании будущих котировок фьючерсов на серебро можно использовать методы технического и фундаментального анализа. Фундаментальные исследования, как правило, используются для оценки среднесрочных и долгосрочных перспектив драгоценного металла.

Конъюнктура рынка

Так как мы имеем дело с рынком, то необходимо изучить состояние спроса и предложения, а также оценить макроэкономический фон. Серебро потребляется в промышленности, ювелирном деле, в сфере фотографии, а также в инвестиционной среде. При этом последняя область очень часто является основным драйвером изменения котировок фьючерсов на срочном рынке.

Под инвестициями в физический актив, как правило, понимают, вложения в слитки, монеты и медали, а также в продукты ETF-фондов. В текущем году объем продаж серебра Американским монетным двором, крупнейшим центром реализации металла, за первое полугодие составил более 70% от величины показателя за весь 2012 год. А запасы специализированных биржевых фондов оставались неизменными, сократившись лишь на 1% за январь-июнь, что при 35%-ном снижении цены на серебро кажется фантастическим показателем! Например, запасы «золотых» ETF (Exchange-Traded Funds) за этот же период сократились на 22% при 27%-м падении котировок.

Это говорит о том, что сторонники покупки физического металла не сломлены и готовят почву для ответного удара! Если прибавить к этому рост спроса в сфере ювелирного дела и в промышленности, обусловленный снижением цен, то оснований для восстановления утраченных позиций у серебра предостаточно. Другое дело, что на противоположной стороне лодки - крупные инвесторы, главным козырем которых является неблагоприятный макроэкономический фон.

Начиная с 2008 года котировки фьючерсов на серебро росли, подпитываемые инъекциями ликвидности со стороны Федеральной резервной системы, запустившей программу количественного смягчения (QE), суть которой заключалась в масштабном выкупе облигаций у инвесторов. В итоге на рынок поступали огромные деньги, которые провоцировали рост цен на различные активы. Серебро находилось среди лидеров, так как эмиссия должна была рано или поздно обернуться инфляцией. А в условиях инфляции серебро чувствовало себя более чем устойчиво, привлекая всеобщее внимание.

Однако прошло время, американская экономика начала восстанавливаться, а надобность в QE постепенно отпадать. При этом инфляции как не было, так и нет. Рост процентных ставок по облигациям, обусловленный возможностью скорого сворачивания программы количественного смягчения обеспечил не только более высокие расходы на хранение драгоценного металла, но и большую привлекательность иных активов. Это спровоцировало лавинообразное падение котировок серебра и золота, достигнувших минимальных отметок с 2010 года.

Лопнул ли пузырь на рынке серебра, или ценам еще есть куда падать? На этот вопрос не может с точностью ответить никто. Но насколько увлекательным может быть участие в процессе восстановления котировок или в процессе их дальнейшего снижения! На чьей стороне вы бы не оказались, на стороне стойких к невзгодам физических покупок серебра или на стороне крупных институциональных инвесторов, это может стать самым увлекательным приключением.

 

Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

25 ноября 2013

 

Источник: http://mfd.ru/

Начните торговать фьючерсами на серебро сегодня демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Базовые комиссии

Размер комиссии при торговле фьючерсами зависит от объема торгов. Чем больше торговый объем, тем меньше комиссия.

Смотреть все комиссии

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Предупреждение о рисках

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствиии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную. 

Фьючерсы, опционы и CFD относятся к категории красных продуктов, торговля которыми связана с высокой степенью риска. Пожалуйста, ознакомьтесь с положением "Классификация инструментов в зависимости от категории риска", расположенным в разделе "Общие коммерческие условия".​

Общие коммерческие условия