Deutsche Börse: немецкое – значит отличное

Deutsche Börse: немецкое – значит отличное

Deutsche Börse Group AG – одна из крупнейших и знаковых биржевых организаций мира. Она не только генерирует около 97% торговли германскими ценными бумагами (таких, как BMW, Siemens, Lufthansa и т. п.), но и контролирует Eurex – крупнейший рынок деривативов на планете. Сегодня на торговых площадках Deutsche Börse обращаются все типы торговых инструментов мира: акции, облигации, структурные продукты (сертификаты, варранты), фонды и все виды деривативов. Именно Deutsche Börse рассчитывает важнейшие европейские индексы – DAX и EURO STOXX 50. Кроме того, эта биржевая группа известна как крупнейший поставщик сервисов для трейдинга (от поставки данных до клиринга) и как разработчик передовых технологических решений для организации торгов.

Штаб-квартира биржи находится во Франкфурте-на-Майне, представительства работают в Люксембурге, Лондоне, Нью-Йорке, Чикаго, Гонконге, Сингапуре, Токио, Пекине, Праге, Цюрихе и Москве. Штат сотрудников Deutsche Börse насчитывает около 3500 человек в 52 странах.

Представительство Deutsche Börse в России
Открылось в мае 2007 года в Москве. Сегодня располагается по адресу: Москва, ул. Большая Татарская, д. 42. Глава представительства в России - Роман Кириндасов.

Московский офис Deutsche Börse отвечает за координацию деятельности компании в сфере продаж и отношений с клиентами и ведомствами в России, а также предоставляет участникам российского финансового рынка единый доступ ко всем бизнес-сервисам группы Deutsche Börse.

Ключевыми регионами бизнеса Группы являются США и Европа, но Deutsche Börse стремится расширять рабочее пространство и рассматривает варианты сотрудничества с Азией и Южной Америкой. Помимо того факта, что биржа предоставляет доступ к большому количеству торговых площадок и инструментов, Deutsche Börse известна и как один из мировых технологических лидеров в вопросах организации торгов.

Deutsche Börse: немецкое – значит отличное

Основная ставка в компании делается на ликвидность. Именно на обеспечение больших объемов ликвидности направлены усилия по развитию группы Deutsche Börse AG – как технологические, так и маркетинговые. Это делает компанию интересной и эмитентам, и маркет-мейкерам, и инвесторам. Стратегия себя оправдывает: Deutsche Börse AG не только контролирует торговлю германскими ценными бумагами, но и 53% всего торгового объема получает от листинга эмитентов из-за пределов Германии. По итогам 2012 года 19% эмитентов - немецкие компании, еще 19% - английские, 29% - американские, оставшиеся 30% - из других стран мира. В то же время 130 участников торгов из 250 зарегистрированы за пределами Германии.

Всего на Deutsche Börse сегодня торгуются акции сотен компаний из 70 с лишним стран. К ее клиринговой и расчетной системе имеют доступ 42 рынка со всего мира. Около 35% всемирного пула институциональных инвесторов подключены к электронной торговой системе Xetra, принадлежащей Deutsche Börse. Ежедневно на площадках группы проводится более 500 тыс. сделок.

Объемы и масштабы торгов вкупе с совершенной технологической инфраструктурой собственного производства давно сделали Deutsche Börse эталоном биржевой деятельности в мире. Рыночная оценка компании только подтверждает высокое мнение профессионального сообщества об этой организации: Deutsche Börse оценивается более чем в 10 млрд евро. Это одна из самых дорогих биржевых организаций в мире.

Интересный факт
Deutsche Börse AG могла бы сегодня выглядеть по-другому, если бы объединилась с Лондонской фондовой биржей или Euronext.

В 2001 году Deutsche Börse AG предприняла первую неудачную попытку слияния с Лондонской фондовой биржей (London Stock Exchange, LSE). Позже, в 2006-м, немецкая компания еще раз сделала предложение о поглощении, однако оно было снова отклонено LSE.

Помимо этого, в 2005–2006 годах Deutsche Börse AG начала переговоры о слиянии с Euronext. Идея объединения двух крупнейших фондовых бирж Европы уже была близка к реализации, однако финальное предложение немцев о приобретении Euronext в 2006 году перебила Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE, New York Stock Exchange).

Структура Deutsche Börse: великая шахматная доска

Структура Deutsche Börse AG составлена из гармонично дополняющих друг друга сервисов и структур: рынки акций (FSE), деривативов (Eurex) и структурных продуктов (Scoach) объединены единой электронной торговой системой Xetra, а все торговые операции обрабатываются Clearstream International.

Deutsche Börse: немецкое – значит отличное

Deutsche Börse, головная компания, определяет правила работы группы и контролирует их исполнение: занимается организацией торговли, развитием инфраструктуры, разработкой требований к участникам торгов и контролем за их соблюдением.

Оборот на денежных рынках Deutsche Börse в июле 2013 года составил 98,5 млрд евро (в июле 2012-го – 95,8 млрд евро).

Рыночная оценка Deutsche Börse AG сегодня превышает 10 млрд евро.

Обратите внимание на динамику акций Deutsche Börse за год: цены выросли более чем на 30%, причем совокупный дивидендный доход за прошлый финансовый год составил 3,93%, а это довольно хорошие уровни даже без учета роста котировок.

Deutsche Börse AG

График стоимости акций Deutsche Börse AG на Xetra
График стоимости акций Deutsche Börse AG на Xetra. Источник – торговый терминал SaxoTrader

На текущий момент в обращении находится 193 млн акций компании, причем большая их часть – во владении международных институциональных инвесторов.

Франкфуртская фондовая биржа

Сегодня Франкфуртская фондовая биржа – самая крупная фондовая площадка Германии и одна из крупнейших в мире. Там обращается порядка 11 тыс. акций национальных и транснациональных компаний, около 1000 ETF, 23 тыс. ценных бумаг с фиксированным доходом, около 3 тыс. инвестиционных фондов и уже более 1 млн. структурных продуктов (сертификаты и варранты).

Оборот площадки в июле 2013 года достиг 4,1 млрд евро. Это несколько ниже, чем год назад, в июле 2012 года, – тогда этот показатель составил 4,7 млрд евро.

Интересный факт
Несмотря на вполне официально признанное существование биржи во Франкфурте, она до 1694 года не имела собственного помещения. Поэтому уважаемые люди, - каковыми в те годы считались торговцы, определяющие курсы валют, - решали все вопросы, прогуливаясь в сквере у городской управы.

Рынок ценных бумаг Франкфуртской биржи включает три сегмента: «начальный стандарт», «основной стандарт» и «прайм-стандарт». Каждый сегмент работает с определенными эмитентами: «начальный стандарт» – для компаний с малой капитализацией и стартапов, «основной» – для тех, кто ищет национальных инвесторов, «прайм» – для заинтересованных в международных инвесторах.

На базе обращающихся на Франкфуртской фондовой бирже активов рассчитывается немецкий индекс DAX и важнейший европейский индекс EURO STOXX 50.

Биржа фьючерсов и опционов Eurex

Биржа деривативов Eurex была создана в 1998 году. Европейская площадка по торговле производными инструментами была организована в партнерстве группы Deutsche Börse и Швейцарской биржи. В 2007 году Eurex поглотила нью-йоркскую биржу деривативов International Securities Exchange Holdings, Inc. (ISE), создав одну из крупнейших трансатлантических рыночных площадок для торговли производными инструментами.

К середине 2000-х годов биржа стала самым крупным в мире международным организатором рынка фьючерсов и опционов на акции и фондовые индексы и процентные деривативы, а после объединения с еще одной крупной деривативной площадкой ISE стала безоговорочным мировым лидером по торговле производными инструментами. К 2012 году Eurex была полностью поглощена Deutsche Börse Group AG.

Интересные факты
ISE была создана в Нью-Йорке в 1997 году несколькими партнерами. Она стала первой биржей в США, на которой торговля опционми стала осуществляться только через электронную площадку. Компания успешно формировала электронную инфраструктуру, развивая уникальную технологию экранно-ориентированного трейдинга. Всего за 5 лет своего существования ISE стала одним из мировых лидеров по организации торгов производными инструментами.

Сегодня Eurex – самая большая мировая биржа деривативов, где совершается более 2,3 млрд. (с учетом ISE) сделок в год, а в сегменте фьючерсов на долгосрочные и среднесрочные гособлигации Германии Eurex обеспечивает 90% рынка в Европе.

В июне 2013 года на торговых площадках Eurex Group было заключено 217 млн контрактов, из которых 162,6 млн - на Eurex, а 54,3 млн – на ISE.

Торговая система Xetra

Система электронных торгов Xetra была запущена в ноябре 1997 года. Перевод всех торговых операций в электронный вид обеспечил полностью регулируемое и контролируемое взаимодействие для всех торговых партнеров. Принцип работы электронной системы таков: ордера на покупку и продажу собираются в одну централизованную электронную книгу; далее по каждой заявке проводится проверка на предмет соответствующей встречной сделки; если требования удовлетворяются, транзакция исполняется немедленно.

Постепенно все торги своих площадок Deutsche Börse перевела в электронный формат на платформе Xetra и в 2011 году совсем отказалась от операционных залов. Позже эта система будет признана одной из лучших в мире, и ее станут использовать многие биржевые организации мира.

Сейчас около 250 рыночных участников из 19 стран подключены к системе Xetra. Всего здесь на текущий момент торгуется более 46 тыс. торговых инструментов.

В июле 2013-го оборот площадки достиг 90,9 млрд евро при 16,7 млн совершенных транзакций. Это существенный рост результатов по сравнению с июлем прошлого года: 88,3 млрд и 16,8 млн транзакций.

Интересные факты
Постоянное развитие технологий, высокая стабильность и гибкость системы, безопасность и непрерывный процесс внедрения инноваций привели к заслуженному признанию Xetra, которую помимо бирж Германии используют сегодня Ирландская, Венская, Болгарская, Шанхайская фондовые биржи и еще ряд торговых площадок мира.

Сегодня в рамках Xetra обращаются десятки тысяч биржевых продуктов, площадка предлагает широчайший спектр инструментов для трейдинга. Здесь можно найти акции международных и национальных компаний, ETF, ETС, ETN и корпоративные облигации, и т. д.

Цифра

46 385 торговых инструментов числятся на текущий момент в листинге Xetra (август 2013)

Биржа структурных продуктов Scoach

Эта площадка специализируется на торговле варрантами и сертификатами: сегодня там торгуется уже более 1 млн. продуктов из Германии и других стран.

Оборот структурных продуктов на Scoach в июле 2013 года составил 1,1 млрд евро.

Tradegate Exchange

Tradegate Exchange – внебиржевая торговая платформа, в рамках которой обращаются акции, облигации и паи фондов внебиржевых торговых сессий. Оборот этой торговой площадки в июле 2013 года достиг 3,5 млрд евро против 2,8 млрд в июле 2012-го.

Clearstream International

Ведущий европейский поставщик клиринговых услуг по акциям и облигациям для внутреннего и международного рынков. Появление на свет компании в современном виде произошло в 2000-м году в результате слияния Deutsche Börse Clearing AG с компанией Cedel International S.A.. Присоединение этой организации с 30-летней историей позволило Deutsche Börse серьезно усилить позиции на рынке клиринговых услуг. Clearstream International обеспечивает быструю и эффективную доставку наличных средств и ценных бумаг от одной торговой стороны к другой и обратно. Кроме того, эта структура несет ответственность за хранение и управление данными активами.

Clearstream может обработать более 10 млн транзакций в месяц, в то время как в процесс может быть вовлечено около 850 тыс. ценных бумаг.

Сегодня здесь хранится акций, облигаций и средств более чем на 11 трлн евро, что в четыре раза превышает ВНП Германии. Технологии Clearstream позволяют оказывать услуги в области менеджмента активов, реализации торговых расчетов в режиме реального времени и управления залоговым обеспечением в мировых масштабах с использованием валют разных стран.

Цифра

42 рынка обслуживается клиринговой системой Deutsche Börse Clearing AG

Индексы DAX и EURO STOXX 50

DAX

В 1988 году Deutsche Börse запустила собственный фондовый индекс – DAX. Он был составлен из 30 «голубых фишек» немецкого рынка, таких, как Adidas, Henkel, BASF, Daimler, Bayer, Siemens, Volkswagen, SAP, BMW. Индекс быстро стал одним из самых значимых в мире.

DAX вычисляется как средневзвешенное по капитализации акций этих компаний Германии. Он также учитывает полученные в виде дивидендов доходы. Таким образом, индекс отражает суммарный доход по капиталу.

В последний год несмотря на резкие падения индекс DAX имеет устойчивую тенденцию роста.

Индекс DAX

Индекс DAX
Источник: торговый терминал SaxoTrader

EURO STOXX 50

Фондовый индекс EURO STOXX 50 рассчитывается с 1998 года и сегодня является ведущим европейским индексом голубых фишек. Он включает 50 акций компаний из 12 стран Еврозоны: Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии и Испании.

Индекс EURO STOXX 50 лицензирован как основной для широкого спектра инвестиционных продуктов: ETF, фьючерсов и опционов, структурных продуктов по всему миру.

В последнее время этот индекс, как и DAX, нестабилен, однако тенденции в целом оптимистичны.

EURO STOXX 50

EURO STOXX 50
Источник: торговый терминал SaxoTrader

Залог успеха

Как отмечалось выше, две ключевых составляющих успеха Deutsche Börse – ликвидность и технологии. Для каждой группы – эмитентов, частных и институциональных инвесторов - у компании есть свои подходы и предложения, синергетический эффект от которых сделал Deutsche Börse одной из самых крупных и привлекательных биржевых структур в мире с объемом торгов в 100 млрд евро в месяц и охватом участников из 70 стран.

Технологические решения от Deutsche Börse давно стали эталоном для отрасли. В рамках группы есть целая компания, которая доводит до совершенства существующие технологии и создает новые. Востребованность этих инноваций очевидна: десятки биржевых организаций в мире используют в своей работе технологические решения именно от Deutsche Börse.

Одна из старейших биржевых организаций мира, Deutsche Börse сумела остаться в авангарде мировой финансовой системы и продолжает держать руку на пульсе рынка и чувствовать запросы времени. Когда-то сумев систематизировать валютные курсы в средневековой Европе, сегодня Deutsche Börse определяет стандарты отрасли, разрабатывая передовые технологии торговли, новые инструменты и предлагая эмитентам и инвесторам новые формы взаимодействия. Значительный объем ликвидности на торговых площадках Deutsche Börse, обилие торговых инструментов, передовое технологическое обеспечение торгов предоставляет инвесторам массу интересных возможностей.

Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

14 августа 2013

Материал опубликован в рамках проекта "Биржи мира" на Investfunds.ru

Мате​риал опубликован на Kurs​iv.kz

11 ноября 2013​​​​​​​​

Начните торговать на Deutsche Börse бирже прямо сейчас демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Опционы на отдельные акции - новый продукт

Хеджируйте свой портфель. Зарабатывайте на разворотных стратегиях с зара​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​нее известным размером потенциального убытка.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
Узнать больше

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com