Биржа HKEx на пути к глобализации

Биржа HKEx на пути к глобализации

Экономика Китая все еще остается закрытой для остального мира, поэтому большинство компаний, торгующихся на платформе Гонконгской биржи, малоизвестны широкому кругу инвесторов. И зря, в ближайшие годы у HKEx могут открыться хорошие перспективы привлечения новых инвесторов и эмитентов.

Гонконгская биржа пережила большое количество слияний, пройдя путь от Ассоциации фондовых брокеров в 1891 до Корпорации бирж и клиринговых организаций Гонконга, появившейся в 2000 году. Все это время организация пыталась соответствовать современным требованиям финансового мира, расширяя свои границы для повышения конкурентоспособности в постоянно меняющихся условиях функционирования торговых площадок. Здесь можно найти таких гигантов по критерию капитализации, как PetroChina, China Mobile и HSBC Holdings.

Перспективы Гонконгской биржи

Учитывая тот факт, что Китай является лидером по спросу на промышленные металлы, покупка Лондонской биржи металлов является довольно дальновидным решением. Уже на текущий момент заключены все основные соглашения, необходимые для осуществления сделок по металлам в юанях. Кстати, в аукционе за право обладать LME корпорация опередила такие биржи, как CME Group, NYSE и ICE.

Таким образом, благодаря ускоренной интернационализации китайского рынка металлов уже в ближайшие годы у HKEx могут открыться хорошие перспективы привлечения новых инвесторов и эмитентов. Впрочем, и на текущий момент финансовые показатели биржи внушают уважение. По объемам торгов и общей выручке Гонконгская биржа вполне сравнима с самой крупной и популярной биржей РФ - ОАО Московская биржа, хотя чистая прибыль первой в 2 раза, а EBITDA – в 10 раз выше, чем у российского собрата.

Финансовые показатели ОАО Московская Биржа и HKEx за 2012 год

Показатель ($ млн, за искл. EPS) Московская биржа HKEx
Общая выручка 673,4375 829,728
Чистая прибыль 256,25 526,836
Разводненная прибыль на акцию 120,625 3,74
EBITDA 428,75 5254
Рыночная стоимость акции на 03.07.2013, $ 1,64 (53,78 млн руб) 14844,92 (116,700 HKD*)

* 1 доллар США (USD) равняется 7.797400 гонконгского доллара (HKD)(на 26.07.2013)
Источник: http://rts.micex.ru и http://www.hkexgroup.com/

 

Несмотря на большие расходы в связи со слиянием и покупкой новых торговых площадок, а также наблюдаемое на текущий момент охлаждение китайской экономики, показатели Гонконгской биржи значительно выше уровней московской коллеги. Так, рыночная цена акции HKEx в разы превышает рыночную цену акции Московской биржи. Это объясняется тем, что при довольно высокой капитализации Гонконгской корпорации число акций в обращении невелико. К тому же, стоит учесть, что HKEx объединяет в себе сразу несколько бирж.

Сплошные преимущества

Географическая и политическая позиция HKEx дает огромные преимущества. Во-первых, Гонконг расположен в стратегически благоприятном регионе: тесные связи с другими быстро растущими азиатскими экономиками обеспечивают высокую ликвидность и хорошие объемы торгов, даже когда развитые страны переживают не лучшие времена. Во-вторых, Гонконгская биржа предлагает идеальную платформу для эмитентов, которые хотят получить доступ к быстрорастущему рынку материкового Китая. В-третьих, здесь хорошо проработана законодательная база, основывающаяся на английском обычном праве, - что является большим преимуществом для компаний, которые пытаются привлечь дополнительные средства, а также для инвесторов, которые ищут надежные торговые площадки.

Возможно, именно эти факторы объясняют присутствие здесь таких крупнейших компаний мира, о которых пойдет речь ниже.

Начнем с PetroChina, которая еще в марте 2010 года держала позицию самой «дорогой» компании по критерию капитализации. PetroChina Company Limited (857:HK) исследует и разрабатывает нефтяные и газовые месторождения. Помимо этого, компания перерабатывает, поставляет и продает нефтепродукты и природный газ, производит и продает химикаты. Рыночная капитализация PetroChina составляет $21 550,863 млрд при 21 098,90 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход за прошедший финансовый год – 4,42%.

PetroChina Company Limited

Акции PetroChina Company Limited
Акции PetroChina Company Limited. Источник: торговый терминал SaxoTrader

К сожалению, недавнее беспокойство инвесторов по поводу кризиса ликвидности в Китае привело к падению рыночной стоимости компании на $35 млрд. Теперь PetroChina лишь на 12 месте мировых лидеров финансового рынка. Тем не менее, мы полагаем, что это лишь временный всплеск волатильности: как только рынок забудет о резком падении ставки SHIBOR, спрос на акции нефтяного гиганта вновь вернется. К тому же, буквально недавно компания провела удачные сделки по выкупу месторождений в Канаде и Австралии. Таким образом, текущие уровни могут стать очень привлекательной точкой входа для открытия длинных позиций по акциям ведущего игрока мирового энергетического рынка.

Еще один из лидеров китайского рынка - гигант телекоммуникационной индустрии China Mobile Limited (941:HK), предоставляющий услуги в сфере сотовой связи по КНР и Гонконгу. Рыночная капитализация компании составляет $20 171,637 млрд. при 20 100,90 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход за прошедший финансовый год – 4,38%.

China Mobile Limited

Акции China Mobile Limited
Акции China Mobile Limited. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Акции China Mobile Limited также попали под распродажи в связи с недавней турбулентностью на азиатских финансовых рынках. Кроме того, некоторые управленческие решения последних лет несколько разочаровали инвесторов (к примеру, требующие огромных инвестиций планы по развитию сети 4G). Однако компания все еще остается ведущим провайдером беспроводных услуг, ориентирующимся исключительно на Китай со стабильными хорошо прогнозируемыми денежными потоками. Таким образом, для долгосрочной торговли это неплохой выбор, особенно если ориентироваться на показатели дивидендов, превышающие средние по отрасли.

И наконец, крупный представитель банковского сектора HSBC Holdings plc (5:HK), холдинг международной группы компаний HSBC. Компания предоставляет широкий спектр банковских и финансовых услуг на мировом уровне, включая розничный и корпоративный банкинг, а также осуществляет торговую, трастовую, кастодиальную, инвестиционную и страховую деятельность. Рыночная капитализация HSBC Holdings составляет $19328,028 млрд при 18626,22 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход за прошедший финансовый год – 4,43%.

HSBC Holdings plc

Акции HSBC Holdings plc
Акции HSBC Holdings PLC. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Показатели темпов роста дохода за последний финансовый год превышают средние по индустрии: 27,57% против 1,90%. Кроме того, в июне 2013 года стало известно, что теперь HSBC Holdings PLC сможет предлагать паевые инвестиционные фонды розничным инвесторам Китая, что откроет новую эру в финансовой истории КНР. До этого момента на $647-миллиардный рынок иностранные банки не допускались. Несомненно, это только увеличит инвестиционную привлекательность акций компании в ближайшие кварталы.

На текущий момент все внимание финансового мира сосредоточено на дальнейшем развитии ситуации с «кризисом ликвидности», с которым Народный Банк Китая пока не торопиться бороться. Если рост ставки межбанковского кредитования в стране имел сезонные основы, стабилизация ситуации вновь вернет спрос на акции перечисленных выше компаний. Тем не менее, учитывая постепенное охлаждение экономики КНР, стоит внимательно следить за публикацией фундаментальных отчетов, а также обращаться к комментариям аналитиков, чтобы правильно определить точки выхода.

Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

31 июля 2013

Материал опубликован в рамках проекта Биржи мира на Investfunds.ru


Смотрите также о:

Начните торговать на Гонконгской бирже прямо сейчас демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Опционы на отдельные акции - новый продукт

Хеджируйте свой портфель. Зарабатывайте на разворотных стратегиях с зара​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​нее известным размером потенциального убытка.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
Узнать больше

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com