Lisbon Stock Exchange — индикатор кризиса еврозоны

Lisbon Stock Exchange — индикатор кризиса еврозоны

На Lisbon Stock Exchange обращаются акции более 50 компаний. Среди них — участники рейтинга «2000 крупнейших компаний мира» журнала Forbes: телекоммуникационная Portugal Telecom и топливная Galp Energia. Saxo Bank продолжает проект «БИРЖИ МИРА»

Lisbon Stock Exchange (LSE) является частью первой глобальной биржи — NYSE Euronext. На этой площадке с рыночной капитализацией около 47 млрд евро обращаются акции более 50 компаний. Среди них — участники рейтинга «2000 крупнейших компаний мира» американского журнала Forbes: телекоммуникационная Portugal Telecom и топливная Galp Energia.

Биржа с двухвековой историей

Днем рождения Лиссабонской фондовой биржи считается 1 января 1769 года. В этот день было основано «Собрание деловых людей», которое располагалось в небольшой башне на восточной стороне рыночной площади города.

С этого дня биржа не прекращала свою работу. Только в период с 1974 до 1976 год Lisbon Stock Exchange не функционировала: возглавлявший государство Совет национального спасения закрыл в результате революционного переворота не только лиссабонскую, но и вторую биржу в стране — в городе Порту. Совет был распущен в 1975 году, а вскоре и Lisbon Stock Exchange возобновила свою работу.

В 1999 году две португальские биржи объединились в Bolsa de Valores de Lisboa e Porto (BVLP). Уже через два года ее рыночная капитализация достигла $96 млрд. В следующем году акции BVPL были приобретены биржей Euronext N.V., в результате чего португальская биржа была преобразована в Euronext Lisbon и в 2007 году присоединилась к большой семье NYSE Euronext.

 

Lisbon Stock Exchange

 

Индексы Lisbon Stock Exchange

Самым известным индексом, торгуемым на Lisbon Stock Exchange, является PSI 20. Он отражает динамику 20 наиболее ликвидных акций компаний с высокой капитализацией. Так, здесь представлена одна из ведущих национальных энергетических корпораций Energias de Portugal (EDP), а также розничная группа Jeronimo Martins, управляющая сетью супермаркетов, гипермаркетов и аутлетов.

Старейший португальский индекс

PSI 20 был разработан в 1992 году и должен был стать, с одной стороны, индикатором состояния португальского фондового рынка, с другой — базисом для фьючерсов и опционов. Индекс начал рассчитываться 31 декабря 1992 года, причем отправной точкой стало значение 3 000 пунктов. Максимальный уровень PSI 20 достиг в 2000 году: тогда показатель остановился на отметке 14 822 пункта.

Гафик индекса PSI 20 за 2012–2013 гг.


Источник: торговый терминал SaxoTrader

Другим известным индексом на фондовой бирже Лиссабона является PSI All-Share. Это своеобразный аналог PSI 20, но здесь в расчет идут все акции, котируемые на NYSE Euronext Lisbon. Из представителей можно назвать две крупнейшие банковские группы Португалии B.COM.Portugues и B.Espirito.Santo.

График индекса PSI ALL-SHARE за 2012-2013 гг.

 


Источник: Bloomberg

Одним из основных индексов Lisbon Stock Exchange является также IberianIndex. Он высчитывается на основесреднего дневного оборота, который измеряется в течение 12 месяцев. Отбираются 20 самых ликвидных акций мадридской биржи и 10 самых ликвидных акций Euronext Lisbon. Здесь представлены ведущая топливная группа Европы Galp Energia и третий по размерам банк Испании Banco Popular Espanol.

Компании-победители

На фондовой бирже Лиссабона торгуются акции 51 компании (не включая инвестиционные фонды). Среди них — 46 национальных и 5 иностранных корпораций. Общая рыночная капитализация биржи составляет 47,52 млрд евро.

Крупнейшие компании мира

Только шесть португальских компаний входят в список «2000 крупнейших публичных компаний мира» американского журнала Forbes. Согласно рейтингу лидером является энергетический холдинг Energias de Portugal (376-е место) с рыночной капитализацией $11,51 млрд. Кроме того, в рейтинг вошли лидеры биржи NYSE Euronext Amsterdam: топливная Galp Energia (645-е место) и телекоммуникационная Portugal Telecom (1 201-е место). Рыночная капитализация компаний составляет $13,15 млрд и $4,73 млрд соответственно.

Португальские компании в рейтинге Forbes

 



Источник: Forbes.com

В пятерку ведущих компаний Лиссабонской фондовой биржи входят два крупнейших банка страны, нефтегазовый холдинг, провайдер телекоммуникационных услуг и ритейлер.

Топ-5 компаний NYSE Euronext Amsterdam по объемам:

Тикер акции

Название акции

Объемы (млн евро)

BCP

B.COM.Portugues

11,64

PTC

P.Telecom

11,35

GALP

Galp Energia-NOM

10,83

BES

B.Espirito Santo

10,72

JMT

J.Martins SGPS

9,23

Источник: NYSE Euronext

Лидером торгов на LSE является второй по величине португальский коммерческий банк Banco Comercial Portugues SA (Millennium BCP). У этой организации более 900 отделений по всему миру, которые обслуживают около 4,3 миллиона клиентов. Банк предлагает широкий спектр финансовых услуг — от кредитных карт до брокериджа и управления активами. Рыночная капитализация Banco Comercial Portugues составляет 1 813,06 млн евро при 19 707,17 млн акций в обращении.

Движение цены на акции Banco Comercial Portugues


Источник: торговый терминал SaxoTrader

Первая половина 2013 года оказалась неудачной для Banco Comercial Portugues. Финансовые отчеты компании сообщили об убытках, причина которых — «плохие» долги. В частности, банк несет потери из-за корпоративных займов, которые стали одним из обязательных условий предоставления Евросоюзом финансовой помощи Португалии в размере 78 млрд евро. В июне этого года Banco Comercial Portugues продал полный пакет Millennium Bank Greece (MBG) банку Piraeus. Таким образом, финансовая компания избавилась от неприбыльного греческого подразделения, что может стабилизировать показатели прибыли уже в ближайшем квартале на фоне постепенного восстановления национальной экономики.

Portugal Telecom является крупнейшим провайдером телекоммуникационных услуг в стране. Компания образовалась в 1994 году в результате слияния нескольких провайдеров. Первые годы существования Portugal Telecom принадлежала государству, однако благодаря политике либерализации в 2000 году стала частной. Португальская холдинговая компания предоставляет спектр телекоммуникационных и мультимедийных услуг, включая мобильную связь, кабельное телевидение, интернет-сервисы и передачу данных. Филиалами охвачены такие страны, как Португалия, Бразилия, Ангола, Намибия и автономная территория в составе Китая – Макао. Рыночная капитализация Portugal Telecom составляет 2 562,23 млн евро при 896,51 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход за прошлый финансовый год достиг 11,37%.

Частная компания под влиянием государства

Несмотря на то, что Portugal Telecom является частной, правительству Португалии все же принадлежат 500 золотых акции компании. Это дает ему возможность влиять на решения руководства и блокировать доступ к владению более 10% обычных бумаг одним акционером. При этом Portugal Telecom все же остается монополистом в сегменте стационарной телефонии.

Движение цены на акции Portugal Telecom


Источник: торговый терминал SaxoTrader

Кризис национальной экономики, сопровождающийся ростом безработицы и сокращением доходов населения, принес компании огромные убытки и ограничил ее финансовые перспективы. Тем не менее, можно надеяться, что растущие продажи услуг телевидения, телефонии и интернета, сокращение затрат, а также восстановление экономики страны помогут Portugal Telecom достигнуть точки безубыточности в ближайшие кварталы.

Португальский нефтегазовый холдинг Galp Energia, в состав которого входят более 100 дочерних компаний, ориентирован на нефтяную и газовую индустрию. В 2006 году группа провела IPO, которое стало крупнейшим с 2000 года первичным размещением акций на португальском фондовом рынке. Правительство страны выставило на открытый рынок 23% акций компании, рассчитывая выручить почти 6 млрд евро. IPO оказалось весьма удачным: при открытии торгов акции Galp Energia подорожали на 3%.

Сегодня бизнес компании стал более сегментированным. Его можно разделить на три части: разработка и производство нефтепродуктов, обработка и продажа, продажа природного газа, а также генерация и продажа электроэнергии.

Рыночная капитализация Galp Energia составляет 8 984,14 млн евро при 771,17 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход за прошлый финансовый год достиг 2,06%.

Сотрудничество с Россией

В 2012 году Galp Energia подписала с российской «Газпромнефть-Аэро» соглашение о заправке воздушных судов в португальских и испанских аэропортах. Первыми были заправлены самолеты частной авиакомпании «Трансаэро» в Лиссабоне, на острове Мадейра и в аэропорту Пальма-де-Майорки. Генеральный директор «Газпромнефть-Аэро» Владимир Егоров отметил, что «соглашение с Galp Energia позволяет “Газпромнефть-Аэро“ наладить в Испании и Португалии эффективную систему заправки воздушных судов авиакомпаний по оптимальной цене».

Движение цены на акции Galp Energia


Источник: торговый терминал SaxoTrader

Недавнее решение Galp Energia о продаже ее 5-% доли в испанской Compañía Logística de Hidrocarburos (CHL) канадской компании British Columbia Investment Management Corporation за 111 млн евро поможет нефтегазовому холдингу высвободить средства, которые могут быть вложены в основной бизнес. Таким образом, в ближайшее полугодие группа может нарастить обороты, что должно выразиться в росте котировок.

Коммерческий банк Banco Espirito Santo наряду с Banco Comercial Portugues является одним из крупнейших частных банков Португалии. Компания работает в нескольких сегментах: национальный коммерческий, международный, инвестиционный банкинг, управление активами, а также рыночные и стратегические инвестиции.

Своим клиентам Banco Espirito Santo предлагает широкий спектр услуг: сберегательные счета, кредитные карты, потребительские и ипотечные займы, банковские инвестиции, брокеридж, операции с финансовыми активами и страхование.

Рыночная капитализация компании составляет 2 531,29 млн евро при 4 017,93 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход за прошлый финансовый год достиг 0,84%.

Финансовые потери 2013 года

Банк Banco Espirito Santo, как и Banco Comercial Portugues, сообщил об убытках за первую половину 2013 года. Причины финансовых неудач крупнейших банков страны одинаковы: государственные программы экономии, которые должны помочь стране выйти из рецессии, в которой Португалия находится уже третий год.

Движение цены на акции Banco Espirito Santo

Banco Espirito Santo

Источник: торговый терминал SaxoTrader

Рост стоимости кредитования в связи с напряженностью внутри правящей коалиции Португалии отрицательно сказывается на бизнесе компании. Однако на данный момент политическая обстановка в стране начинает стабилизироваться, что может поддержать спрос на банковские акции в ближайшие кварталы.

Португальский представитель розничного сектора SGPS SA работает под такими брендами, как Biedronka, Hebe, Apteka Na Zdrowie, Pingo Doce и Recheio. Компания сосредоточила свою деятельность в трех сегментах бизнеса: продаже, обрабатывающей промышленности и сфере услуг.

Рыночная капитализация SGPS SA составляет 10 078,13 млн евро при 629,29 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход за прошлый финансовый год - 3,3%.

Движение цены на акции SGPS SA


Источник: торговый терминал SaxoTrader 

Последние данные SGPS SA по продажам говорят о хороших перспективах, особенно в ключевом сегменте: показатели польской сети розничных магазинов Biedronka превышают все прогнозы. На текущий момент стоит обращать внимание на экономическое состояние европейских «периферийных экономик», которые в случае восстановления дадут дополнительный импульс для роста акций компании.

Экономика восстанавливается — биржа развивается

NYSE Euronext Lisbon, несмотря на сравнительно небольшую величину торговой площадки, имеет хороший запас прочности. С одной стороны, этому способствовало слияние с NYSE Euronext. С другой — показатели индекса PSI 20 свидетельствуют о постепенном восстановлении экономики Португалии после кризиса, что повышает потенциал роста котируемых акций.

Акции европейских компаний и производные на них доступны для российских инвесторов в терминалах брокеров, таким образом, отечественные инвесторы тоже имеют возможность получить дивиденды от успехов португальских эмитентов.

 

Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

Материал опубликован в рамках проекта "Биржи мира" на Investfunds.ru

28 августа 2013

Начните торговать на Парижской бирже прямо сейчас демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com

Лучшие торговые идеи по торговле акциями на RU.TradingFloor.com

Больше торговых идей на RU.TradingFloor.com