Лондонская фондовая биржа: путь в Королевы Европы

Лондонская фондовая биржа: путь в Королевы Европы

В настоящее время Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange - LSE) является частью London Stock Exchange Group. На LSE торгуются акции компаний из 115 стран, в том числе Barclays, HSBC, British Airways, Royal Dutch Shell, Rio Tinto, Hyundai Motor и т.д.

За чашечкой кофе

В 1565 году Томас Грешем, английский купец и финансист, основал Королевскую биржу в Лондоне. Она была построена полностью за счет средств Грешема, который считал, что «купцы не могут существовать без бирж». Долгое время биржа была исключительно товарной, и лишь с 1695 года здесь начали проводить сделки с ценными бумагами. Однако подобное соседство продлилось недолго: вскоре брокерам, занимающимся ценными бумагами, вход на Королевскую биржу был запрещен из-за «недостойного поведения». Руководство площадки сочло их слишком назойливыми и шумными. Брокеры переместились в окрестные кофейни, где и развивался фондовый рынок в ближайшие 100 лет.

Интересный факт: «И быки, и медведи»
Большинство из распространенных сейчас биржевых терминов пришли к нам из «кофейного» периода биржи. Дни встреч брокеров получили название «клиринг», а в 1775 году при фондовой бирже появилась первая клиринговая палата. «Быки» и «медведи» появились впервые в кофейне «У Джонатана», где медведями называли игроков на понижение, продававших «шкуру неубитого медведя», а быками - за упорство - тех, кто надеялся на рост рынка.

Официальной датой появления первой в мире регулируемой биржи и днем рождения современной Лондонской фондовой биржи считается 3 марта 1801 года. В этот день состоялась реорганизация фондовой площадки: теперь участниками торгов могли быть только прошедшие регистрацию брокеры, а не просто те, кто заплатил дневной взнос.

В 1812 году был выпущен первый свод правил биржи, регламентировавший основные вопросы работы здесь. Обычный человек для торговли должен был пользоваться услугами брокеров.

К новым свершениям

19 век ознаменовался ростом и укреплением Лондонской биржи. Это было связано с бурным развитием железнодорожного сообщения, строительством каналов, развитием горного бизнеса и страховой деятельности. Новый виток был обусловлен и техническим прогрессом, требовавшим существенных средств.

К 1901 году на бирже торговались более 3 тысяч акций различных компаний. Однако свои коррективы в развитие биржи внесла Первая мировая война. С июля по конец декабря 1914 года LSE была закрыта. Когда в январе 1915 года она снова открылась, на ней был введен целый ряд ограничений, что вкупе с военными событиями привело к значительному оттоку членов биржи. Считается, что именно в этот период Лондон потерял роль ведущего посредника на мировом фондовом рынке.

Для восстановления позиций LSE после Второй Мировой войны была разработана программа развития, которая была реализована лишь к середине 1960-х гг. В 1972 году было завершено строительство Биржевой башни и начата автоматизация биржевой торговли. Наиболее радикальные изменения, названные «Большой взрыв», были осуществлены 27 октября 1986 года. В этот день были отменены фиксированные комиссионные, а также произошло снятие жесткого разграничения брокерских и дилерских функций, что полностью изменило структуру рынка и обозначило переход от системы голосовых торгов в зале к электронным торгам, привычным и доступным любому из нас в настоящее время.

Активное развитие и расширение биржи LSE привлекло к ней внимание со стороны американской биржи NASDAQ и некоторых других конкурирующих биржевых структур. Так, например, NASDAQ оценил британскую площадку в 2,4 млрд фунтов, что LSE сочло слишком низкой ценой, поэтому предложение о покупке было отвергнуто. Тогда NASDAQ начал скупать акции LSE у сторонних акционеров и довел, таким образом, свою долю до 28,75%, намереваясь осуществить враждебное поглощение. Это продолжалось до 2007 года, однако в итоге американской компании не удалось склонить на свою сторону акционеров, и она отказалась от своей идеи по захвату LSE. В сентябре 2007 года NASDAQ продала акции Лондонской биржи дубайской Borse Dubai. В то же время сама LSE заключила ряд M&A-сделок для усиления собственных позиций. В 2007 году London Stock Exchange объединилась с Итальянской фондовой биржей (Borsa Italiana S.p.A., Milan Stock Exchange). В результате слияния образовалась компания London Stock Exchange Group.

Здесь и сейчас

К новым свершениям

Сейчас членами LSE являются около 400 компаний - это инвестиционные банки и брокеры. Торги на бирже проходят в рабочие дни с 08.00 до 16.29 по Гринвичу, цена закрытия фондового индекса FTSE рассчитывается в 16.35 по Гринвичу.

Кроме проведения биржевых торгов, LSE осуществляет организацию и регулирование рынка ценных бумаг в Великобритании и международных акций на самой бирже, определяет механизмы листинга в Великобритании и организует размещения, а также определяет фондовые индексы FTSE совместно с газетой Financial Times.

Что делает LSE

Что делает LSE

Интересный факт: LSE на LSE
Лондонская фондовая биржа сама является акционерным обществом, что дает ей право размещения собственных акций. Этим правом биржа воспользовалась в 2001 году, когда состоялось публичное размещение акций LSE на... LSE. В этот год биржа отпраздновала 200 лет с момента официального открытия.

По данным World Federation of Exchanges (WFE), по итогам 2012 года Лондонская биржа заняла 4 место в мире по капитализации, достигнув значения в $3,4 трлн., что на 4% выше показателей 2011 года. В первой половине 2013 года капитализация биржи выросла до $3,6 трлн., что почти на 9% выше аналогичных результатов первого полугодия 2012 года.

Крупнейшие биржи мира по капитализации, 2012-2013 гг.

Крупнейшие биржи мира по капитализации, 2012-2013 гг.
Источник: WFE 1st half 2013 market highlights

По данным WFE, объем торгов акциями на Лондонской бирже LSE в 2012 году составил $2,2 трлн, снизившись на 22,7% по сравнению с 2011 годом. По этому показателю биржа занимает шестое место в мире. При этом объем торгов облигациями составил $4,57 трлн. Для сравнения: объем торгов на фондовом рынке ММВБ в 2012 году составил 24,1 трлн. рублей ($0,7 трлн.), что на 21% ниже, чем в 2011 году.

World Federation of Exchanges
Источник: World Federation of Exchanges

По оценкам руководства LSE, 2013 год биржа начала довольно позитивно. В январе 2013 года объем торгов акциями на LSE вырос на 11,4% по сравнению с январем 2012 года и составил $207,1 млн. В феврале – снизился на 3,2% до $173,42 млн. В марте объемы сократились на 9% - до $183,82 млн. За три месяца 2013 года объемы торгов на LSE составили $564,34 млн. В свою очередь, общий объем торгов ценными бумагами на ММВБ в первом квартале 2013 года составил 5,9 триллиона рублей ($179 млн.), что на 7,3% ниже, чем в первом квартале 2012 года.

Индексы LSE: барометр для Великобритании

Важной функцией LSE, как уже упоминалось выше, является определение фондовых индексов FTSE (Financial Times Stock Exchange Index, в русскоязычном варианте известный как Футси), которое проводится вместе с газетой Financial Times.

Основные индексы LSE

Основные индексы LSE
Источник: www.RussianIPO.com

Самым известным индексом, торгуемым на LSE, является FTSE 100 - основной фондовый индекс биржи, международный символ британского фондового рынка, барометр успешности экономики Великобритании. FTSE 100 основывается на курсах акций 100 компаний с наибольшей капитализацией (все “голубые фишки”), включенных в список LSE. Доля этих компаний составляет около 80% капитализации LSE. Среди участников индекса BP, Marks&Spencer, Astra Zeneca, GlaxoSmithKline и другие.

Интересный факт: 100 и немного больше
Royal Dutch Shell и Schroder’s представлены в списке сразу двумя классами акций, поэтому формально база расчёта состоит из 100 листингов. FTSE - это классический среднеарифметический взвешенный индекс. Взвешивание производится по количеству выпущенных акций. Индекс рассчитывается с точностью до одной десятой каждую минуту в течение рабочего дня.

Впервые индекс был опубликован 3 января 1984 года и закрепился на уровне 1000 пунктов. 19 октября 1987 года вошло в экономическую историю как «черный понедельник»: индекс FTSE 100 на Лондонской фондовой бирже упал более чем на 30%, сократив капитализацию рынка на £63 млрд и положив начало глобальному кризису, продлившемуся до начала 1990-х годов.

Индекс FTSE 100

Индекс FTSE 100
Индекс FTSE 100. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Следующим по популярности является индекс FTSE 250, в состав которого входят 250 компаний, следующие после первой сотни по капитализация. Индекс рассчитывается с 1985 года, когда его значение составляло 100. Характеризует рынок акций средних компаний. В расчете индекса участвуют в том числе акции Evraz, Greggs, Hays, Home Retail Group и т.д.

Индекс FTSE 250

Индекс FTSE 250
Индекс FTSE 250. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Индекс FTSE 350 содержит в себе и FTSE 100, и FTSE 250, но не является таким популярным, как первые два.

FTSE SmallCap Index – индекс, содержащий акции компаний с малой капитализацией, - занимающие места с 351 по 619 в листинге главного рынка LSE. В него входят Greencore Group, Hardy Oil and Gas, Mothercare, Thomas Cook Group и т.д.

Кроме того, на Лондонской фондовой бирже рассчитывается FTSE All-Share, в который входит около 1000 акций. Он представляет собой около 98% полной стоимости всех британских компаний. Этот индекс включает в себя FTSE 100, FTSE 250 и FTSE SmallCap Index. Индекс FTSE Actuaries All Share был запущен на рынок 10 апреля 1962 с основным уровнем 100.

Интересный факт: из России с любовью
В октябре 2006 биржа запустила новый индекс FTSE Russia IOB, рассчитываемый в зависимости от изменения цен на 15 наиболее ликвидных депозитарных расписок российских компаний, торгуемых на LSE. Индекс является индикатором интереса иностранных инвесторов к бумагам российских эмитентов. Среди них Газпром, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Мегафон, Сбербанк, Магнит, Новатэк, ВТБ, Норильский никель, Уралкалий и т.д.

Индекс FTSE Russia IOB

Индекс FTSE Russia IOB
Источник: investfunds.ru

Во главе списка

На Лондонской бирже торгуются ценные бумаги около 3 тысяч компаний. Площадка является самой интернациональной из всех ведущих фондовых бирж мира.

В пятерку ведущих голубых фишек по размеру капитализации и ликвидности входят горнорудная компания, две финансовые корпорации, нефтегазовая компания и сотовый оператор.

ТОР-5 компаний London Stock Exchange по размеру капитализации

Название Тикер Капитализация
($, млрд.)
Объем торгов
(30 дней)
Дивидендная доходность
(% в год)
Royal Dutch Shell Group Inc. RDSA 217,98 3 372 679 4,94
HSBC Holdings HSBA 208,62 22 799 010 4,84
Vodafone Group VOD 142,5 100 651 900 5,22
Rio Tinto RIO 85,54 4 995 196 2,95
Barclays BARC 62,44 47 158 390 2,29
Источник: Bloomberg
Интересный факт: как попасть на биржу
Ключевые условия для получения листинга на LSE таковы:
  • Рыночная капитализация не менее 700 000 фунтов стерлингов
  • Выпущенные акции должны быть свободно обращающимися
  • Как минимум 25% акций должны принадлежать акционерам, не являющимся директорами организации
  • Ни один из акционеров не должен иметь более 30% голосов
  • Компания обязана полностью раскрывать коммерческую, финансовую, бухгалтерскую отчетность

Royal Dutch Shell - британо-нидерландская нефтегазовая компания, основанная в 1907 году за счет объединения Royal Dutch Petroleum Company и The «Shell» Transport and Trading Company Ltd.

На сегодняшний момент компания является одной из крупнейших в мире, ведет деятельность в 90 странах мира и присутствует в каждом сегменте энергетического рынка: участвует в производстве, переработке, дистрибуции, маркетинге, производстве химических веществ, генерации электроэнергии. В планах компании в ближайшее время инвестировать $30 млрд в Австралию в разработку газовых месторождений. Кроме того, Shell рассматривает возможность строительства на территории РФ мини-заводов по производству СПГ (сжиженный природный газ).

В 2012 году выручка компании составила $467,15 млрд, сохранившись на уровне предыдущего года. Показатель выручки Royal Dutch Shell составляет более 80% ВВП Нидерландов. Чистая прибыль компании в 2012 году сократилась на 14% в сравнении с 2011 годом, достигнув $26,59 млрд. В сравнении с 2011 годом чистая прибыль сократилась на 14%. Коэффициент P/E составляет 7,9979. Динамика акций с начала 2013 года положительная +5.1%. Валовая дивидендная доходность - 4,94%.

Интересный факт: Морская тема
Название «Shell» и логотип компании (красно-желтая ракушка) берут свое начало в 1833 году, когда английский купец Маркус Сэмюэль открыл небольшой магазин в Лондоне и стал торговать экзотическими вещицами, среди которых были шкатулки, украшенные морскими раковинами (по-английски «shell»). Сейчас эмблемой Royal Dutch Shell является раковина морского гребешка, а до 1948 года это была раковина мидии.

Акции Royal Dutch Shell

Акции Royal Dutch Shell
Акции Royal Dutch Shell. Источник: торговый терминал SaxoTrader

HSBC Holdings - крупнейшая в мире международная финансовая организация, занимающаяся всеми видами банковских услуг. Основана в 1865 году в Гонконге для финансирования торговли между Китаем и Европой. HSBC – сокращенное название «Банковской корпорации Гонконга и Шанхая» (The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited). Штаб-квартира HSBC находится в Лондоне. Международная сеть включает порядка 6600 офисов в более чем 80 странах. Компания обслуживает порядка 58 млн. клиентов по всему миру. По данным рейтинга крупнейших банков, опубликованного в начале июля 2013 года журналом The Banker на основании данных за 2012 г., HSBC является крупнейшим банком в мире с капиталом в $151 млрд при активах $2,69 трлн.

2012 год прошел для HSBC под знаком нескольких крупных неудач. Банк оказался в центре мирового скандала о манипуляциях со ставкой межбанковского кредитования - LIBOR (London InterBank Offered Rate), за что обязался выплатить регуляторам 1,92 млрд долл. штрафа. Кроме того, по итогам проверки банк обязали выплатить властям США штраф в размере 1,5 млрд долл. за многочисленные нарушения в деятельности.

Совокупный операционный доход HSBC Holdings в 2012 году составил 82,545 млрд долл., что ниже аналогичного показателя годовой давности на 1,1%. Чистая прибыль в 2012 году снизилась на 16,5% в сравнении с 2011 годом - до $14,02 млрд. Коэффициент P/E cоставил 11,4660. Динамика акций на начало 2013 года положительная: +13%. Валовый дивидендный доход - 4,84%.

Акции HSBC Holdings

Акции HSBC Holdings
Акции HSBC Holdings. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Vodafone - крупнейший в Европе сотовый оператор, второй по количеству абонентов в мире после China Mobile. Ведет свои операции в 30 странах мира, кроме того имеет партнерские сети в 40 странах. Услугами компании пользуются порядка 403 млн клиентов. Vodafone основан в 1983 году под названием Racal Telecom. Первый звонок по мобильному в сети сделан 1 января 1985 года.

Выручка компании в 2012-2013 финансовом году, завершившемся 31 марта 2013 года, сократилась на 4,2% - до 44,44 миллиарда фунтов стерлингов (67,79 миллиарда долларов). Чистая прибыль компании упала в 16,2 раза - до 429 миллионов фунтов стерлингов (654,4 миллиона долларов). Ухудшение показателей связывают со снижением выручки компании в Южной Европе, затратами на реструктуризацию Vodafone, а также обесценением активов в Италии и Испании.

Коэффициент P/E составил 11,8. Динамика акций начала 2013 года положительная +23.4%. Валовый дивидендный доход - 5,22%.

Акции Vodafone

Акции Vodafone
Акции Vodafone. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Rio Tinto - вторая по величине в мире транснациональная горнорудная компания, штаб-квартира которой находится в Лондоне, а менеджмент базируется в Мельбурне. Компания основана в 1873 году. Группа состоит из Rio Tinto PLC, торгующейся в Лондоне и Нью-Йорке, и Rio Tinto Limited, акции которой котируются на Австралийской фондовой бирже. Компания ведет бизнес на шести континентах, в 40 странах, специализируясь на добыче алюминия, железной руды, меди, угля, алмазов, урана.

В 2012 году выручка Rio Tinto составила $9,3млрд., а чистый убыток - $3 млрд. Этот убыток стал самым крупным за историю существования компании. Коэффициент P/E достиг 8,0139. Динамика стоимости акций на начало 2013 года отрицательная -19%. Валовый дивидендный доход - 2,95%.

Интересный факт: Большие надежды
По оценкам руководства, 2012 год стал еще одним годом, когда Rio Tinto зафиксировала существенное улучшение показателей. Тем не менее, в начале 2013 года компания объявила о том, что вынуждена списать активов, связанных с алюминиевым и угледобывающим бизнесом компании, на сумму порядка $14 млрд. Именно это привело к образованию такого значительного убытка. Сэм Уолш, директор компании, сообщил акционерам на ежегодной встрече, что его команда в этом году сосредоточится на четырех ключевых областях, а именно на "снижении затрат и повышении эффективности деятельности во всех наших операциях, завершении утвержденных проектов роста, укреплении распределения капитала и дисциплины, а также продаже активов, которые не являются основными для нашей стратегии".

Акции Rio Tinto

Акции Rio Tinto
Акции Rio Tinto. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Barclays - британская финансовая корпорация, которая является универсальным банком, оперирующим в 50 странах мира и обслуживающим около 48 млн клиентов. Основана в 1690 году. Занимается розничными финансовыми операциями, инвестиционным банкингом, управлением активами, ипотечным кредитованием и кредитными картами. Barclays работает в более чем 50 странах, штат компании насчитывает 140 000 человек.

Годовая выручка Barclays в 2012 году поднялась до 11,7 млрд фунтов ($18,45 млрд) с 10,3 млрд фунтов ($16,24 млрд) в 2011. Однако 2012 год компания закончила с чистым убытком на уровне 1,04 млрд фунтов стерлингов ($1,64 млрд) против прибыли в 3 млрд фунтов в 2011 году. Как и HSBC, Barclays был оштрафован на 290 млн фунтов за манипуляции с LIBOR. Коэффициент P/E достиг 8,8068. Динамика акций на начало 2013 года положительная +18%. Валовый дивидендный доход - 2,29%.

Акции Barclays

Акции Barclays
Акции Barclays. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Летом 2013 года Barclays сообщил о дыре в своем балансе в размере 12,8 млрд фунтов ($19,6 млрд). Чтобы закрыть ее и выполнить требования регуляторов к капиталу, банк планирует провести допэмиссию акций на 5,8 млрд фунтов ($8,9 млрд), а также выпустить облигации и распродать некоторые активы. После выхода информации о допэмиссии акции банка упали на 4%, а после выхода данных о нехватке капитала — еще на 7%. Тем не менее, согласно рейтингу банков журнала The Banker, Barclays занял 15-е место в мире с капиталом 1-го уровня $80,11 млрд; его активы составили $2,35 трлн.

Все для инвестора

Бумаги всех вышеперечисленных компаний действительно могут серьезно двигать британские индексы и европейский рынок акций в целом. Новости по этим эмитентам всегда привлекают внимание инвесторов по всему миру. Сама Лондонская биржа является одной из наиболее привлекательных площадок для трейдеров и инвесторов за счет широкого спектра торгуемых ценных бумаг компаний различных отраслей. Движения рынка могут быть отыграны не только с помощью акций, но и с помощью индексов, депозитарных расписок, CFD, что существенно расширяет возможности инвестирования.

Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

05 августа 2013

Материал опубликован в рамках проекта Биржи мира на Investfunds.ru

Начните торговать на Лондонской бирже прямо сейчас демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Опционы на отдельные акции - новый продукт

Хеджируйте свой портфель. Зарабатывайте на разворотных стратегиях с зара​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​нее известным размером потенциального убытка.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
Узнать больше

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com