Депозитарные расписки на акции «Норильского никеля»

Депозитарные расписки на акции «Норильского никеля»

Депозитарные расписки на акции «Норильского никеля»

ГМК «Норильский Никель», широко известный иностранным акционерам под тикером MNOD, на Лондонской бирже по праву считается одним из самых интересных инструментов для инвестирования.

В настоящее время под наименованием «Норильский никель» понимается объединенная группа предприятий, которым управляет Открытое акционерное общество «Горно-металлургическая компания "Норильский никель"». Производственные подразделения «Норильского никеля» кроме России расположены в Австралии, Ботсване, Финляндии и ЮАР. Представительские и сбытовые офисы образуют глобальную сеть и расположены в России, Великобритании, Китае, США и Швейцарии.

Производство «Норильского никеля» сосредоточено вокруг четверки металлов: никель, медь, палладий и платина. К непрофильным направлениям компании относят добычу серебра, золота, кобальта и еще пяти полезных ископаемых. На современном этапе развития руководство горно-металлургического холдинга стремится выделять в самостоятельные фирмы побочные производства: так в 2005-2006 годах была проведена первая реорганизация компании, в результате которой появилось ОАО «ПолюсЗолото» (тоже весьма перспективный эмитент на рынке акций), сосредоточившая в себе все золотодобывающие активы фирмы-родителя.

В 2013 году положение ГМК «Норильский Никель» на мировом рынке металлов можно оценить как стабильно хорошее. Ведя работу по направлениям поиска и разведки месторождений полезных ископаемых, их добычи и переработки, продажи и маркетинга продукции, на сегодня компания добилась впечатляющих результатов:

  • по итогам 2012 года Норникель является лидером в производстве никеля и палладия – 17% и 41% от мировой добычи соответственно;
  • занимает четвертое место в мире по добыче и производству платины с показателем в 11% от мирового оборота;
  • входит в десятку крупнейших производителей меди (2% от мировой добычи).

Дополнительный оптимизм иностранным инвесторам внушают разведанные запасы компании. Так, объем выявленных и обозначенных запасов руды составляет 2 200 млн тонн, в том числе 13,2 млн тонн никеля, 16,7 млн тонн меди. Объем вероятных запасов никеля в два раза ниже – всего 6 млн тонн, а меди 8,1 млн тонн.

Производственные показатели компании позволяют говорить о положительном тренде в темпах прироста: так, если производство никеля в 2003 году составляло 239 тыс. тонн, то к 2008 году оно уже выросло на 25,5% до уровня 300 тыс. тонн. Однако компания ощутила на себе последствия кризиса в виде абсолютного снижения производительности в 2009 году на 17 тыс. тонн. Но уже в 2010 году докризисный уровень производства был практически восстановлен.

Финансовые показатели компании отличаются меньшей стабильностью:

  • несмотря на высокие объемы добычи и производства, общая выручка, ввиду неблагоприятной конъюнктуры на мировом рынке сырья, оказалась на уровне 2010 и 2006 годов (12 065 млн долл. США);
  • EBITDA составила в 2012 году. 4932 млн долл. США, что составляет 68% от аналогичного показателя 2011;
  • показатель чистой прибыли снизился по сравнению с 2011 годом на 49,9% до уровня 2143 млн долл. США. Примечательно, что данное значение даже ниже уровня 2009 года на 361 млн долл. США.

Несмотря на противоречивую статистику, компания в 2012 году поощрила своих акционеров максимальными за последние 10 лет дивидендами: 13 долл. США на акцию. Так, в 2009, 2010, 2011 данный показатель колебался на уровне 6,5 долл. США, а максимальное значение в 9,3 долл. было достигнуто в период экономического бума в 2008 году.

В 2013 году за девять месяцев было добыто 211 тыс. тонн никеля и 278,1 тонн меди.

Динамика показателей, характеризующих финансово-экономическую деятельность Норильского никеля за первое полугодия 2013 года

Наименование показателя

2012, 6 мес.

2013, 6 мес.

Производительность труда, тыс. руб./чел.

5 253

4 821

Отношение размера задолженности к собственному капиталу

0.24

0.82

Отношение размера долгосрочной задолженн​​​ости к сумме долгосрочной задолженности и собственного капитала

0.12

0.36

Степень покрытия долгов текущими доходами (прибылью)

0.66

0.98

Уровень просроченной задолженности, %

0.69

0.21

Рыночная капитализация, руб.

1 070 756 054 899

812 752 356 662

IPO и капитализация

В 2004 году в Лондоне впервые появились депозитарные расписки на акции ГМК «Норильский Никель», по курсу 1 депозитарная расписка равна 1 обыкновенной акции компании. Чуть ранее расписками стало возможно торговать в Нью-Йорке на внебиржевом рынке NASDAQ: с 15 июня 2001 года порядка 33 млн акций компании (17,5% уставного капитала). Третьей международной площадкой стала Берлинская биржа.

Выход крупной металлургической компании на международный рынок стал логичным продолжением ее развития:

  • иностранные площадки изобилуют крупными инвесторами
  • выпуск АДР способствует повышению надежности и узнаваемости компании
  • дополнительный спрос стимулирует рост акций компании на внутреннем рынке.

Дополнительно к американским депозитарным распискам на Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах торгуются глобальные расписки общим объемом 581 473 120 GDR. В Лондоне они появились 27 сентября 2004 года, банком депозитарием выступил всем известный Bank of New York. В Германии эмиссия глобальных депозитарных расписок прошла 5 декабря 2002 года при помощи того же банка. Значения котировок GDR на акции Норникеля включены в расчет такого индекса, как FTSE Russia IOB.

Общая капитализация на 7 ноября 2013 года только на Лондонской фондовой бирже составляет 14,8 млн фунтов стерлингов.

Особенности торговли

Динамика котировок депозитарных расписок на акции «Норильского никеля»  
Динамика котировок депозитарных расписок на акции «Норильского никеля»

Депозитарные расписки на акции «Норильского никеля» не отличаются постоянством: за последние два года график показал два ярко выраженных пика на уровнях в 20 долл. США, высоковолатильное боковое движение во втором полугодии 2012 и совсем недавний минимум в 13 долл. США. Отношение прибыли к риску составляет 3,929%, а дневная волатильность в среднем колеблется около 1,6 долл.

Доходность за 2013 год отрицательная, при том, что месяц октябрь скорее был позитивным для депозитарных расписок на акции «Норильского никеля»: так на 7.11.2013 цена закрытия составила на Лондонской бирже 14,95 долл. США, показав дневное снижение на 0,66%, месячный прирост 1,63% и годовой спад на 2,29%. На Франкфуртской бирже ситуация выглядит чуть менее оптимистичной: за год расписки подешевели на 7,02%, но за месяц выросли на 4,06%. Причин для этого несколько:

  • неопределенность экономического положения США и Европы вынуждает инвесторов остерегаться иностранных активов, какими бы интересными они ни казались
  • динамика курсов валют вносит дополнительные коррективы в курсы ГДР (в Германии GDR торгуются в евро).
График динамики котировок с 2009 года  
График динамики котировок с 2009 года

Как видно на графике, текущее состояние депозитарных расписок на акции «Норильского никеля» можно назвать хорошим. Потенциал роста крайне высок, до уровня 27,88 долл. США, достигнутого 4 апреля 2011 года.

В настоящий момент на рынке преобладает нисходящий тренд с уровнем сопротивления на отметке 15,19 долл. США.

Динамика котировок во втором полугодии 2013 года  
Динамика котировок во втором полугодии 2013 года

В августе 2013 года началось слабое восходящее движение с уровня 12,42, которое в случае продолжения может стать основоположником крупного тренда с потенциалом роста в 100%. Данный прогноз возможен только в случае сохранения благоприятной конъюнктуры на мировых рынках сырья в Америке и Еврозоне.

Депозитарные расписки на акции «Норильского никеля» являются интересным инструментом для инвестирования. Так, обладая огромными запасами руд, компания гарантирует себе стабильное развитие на протяжении как минимум нескольких лет. Несмотря на снижение финансовых показателей фирмы в 2012 году, следует отметить положительную реакцию производственных мощностей на кризисные явления в экономике – объемы производства удалось восстановить практически за два года. Внушает оптимизм и дивидендная политика Норникеля. В 2012 году были выплачены крупнейшие дивиденды. Единственным годом, в котором инвесторы не получили дополнительный доход, является 2009, когда чистая прибыль компании была отрицательной.

Торговое предложение Saxo Bank

Saxo Bank предлагает своим клиентам возможность начать торговлю депозитарными расписками на акции Норникеля наравне с иностранными инвесторами. Будучи надежным брокером, мы обеспечиваем своим клиентам удобную и безопасную торговля на зарубежных биржах. В торговых платформах SaxoTrader для трейдинга доступны депозитарные расписки на акции российских компаний, а также производные на них (в частности, CFD).

Попробуйте торговать акциями и CFD уже сегодня демо-счет бесплатно!

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Предупреждение о рисках

Законодательство Дании обязывает финансовые учреждения этой страны классифицировать инвестиционные продукты для частных лиц в соответствии с уровнем риска, который принимает инвестор. Все инструменты, доступные клиентам, объединяются в три категории: зеленую, желтую и красную.   

Акции могут относиться к продуктам желтой либо красной категории - в зависимости от конкретных торгуемых инструментов. Для получения дополнительной информации о классификации продуктов и уровне риска ознакомьтесь с положением "Классификация финансовых инструментов в зависимости от категории риска", расположенном в разделе "Общие коммерческие условия". ​​​​​

Общие коммерческие условия

Опционы на отдельные акции - новый продукт

Хеджируйте свой портфель. Зарабатывайте на разворотных стратегиях с зара​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​нее известным размером потенциального убытка.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
Узнать больше

Акции в качестве залога при торговле другими инструментами

Saxo Bank позволяет использовать акции в качестве залогового обеспечения при инвестициях в другие финансовые инструменты (продукты Forex, CDF, фьючерсы).
Смотреть все торговые условия

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала