Российские депозитарные расписки на Франкфуртской фондовой бирже: Россия с немецким акцентом

Российские депозитарные расписки на Франкфуртской фондовой бирже: Россия с немецким акцентом

Франкфуртская биржа – первая из мировых бирж, которая стала работать с российскими эмитентами, и сегодня там торгуются депозитарные расписки ряда голубых фишек – «Газпрома», «Лукойла» и Сбербанка».

Для российских инвесторов депозитарные расписки российских предприятий на иностранных биржах - хороший способ для реализации различных стратегий с инструментами одного эмитента на различных площадках, а в некоторых случаях – доступ к ценным бумагам эмитента в принципе, поскольку многие российские компании уже давно предпочитают проводить и вторичные, и первичные размещения на иностранных площадках. Франкфуртская биржа – первая из мировых бирж, которая стала работать с российскими эмитентами, и сегодня там торгуются депозитарные расписки ряда голубых фишек – «Газпрома», «Лукойла», «Сбербанка», а также, например, расписки самого крупного российского IT-холдинга IBSGroup, ценных бумаг которого больше нет ни на одной площадке.

Цифра

7 место в мире занимает Россия по объему выпущенных депозитарных расписок


Франкфурская биржа: эталон качества

Франкфуртская фондовая биржа (Frankfurter Wertpapierbörse, сокр. FWB) входит сегодня в один из крупнейших биржевых холдингов Европы Deutsche Börse Group AG. Благодаря высокой ликвидности и относительно низкой стоимости торгов, Франкфуртская биржа считается одной из самых рентабельных международных фондовых площадок. Сегодня там торгуются расписки 45 российских компаний. Это только 2% российских депозитарных расписок, хотя в целом российские эмитенты предпочитают европейский рынок.

Цифра

45 российских эмитентов выпустили депозитарные расписки на Франкфуртской бирже


Frankfurter Wertpapierbörse входит в число старейших бирж Европы, она начала свою работу в 1585 году. История этой торговой площадки есть история развития современного биржевого дела в Европе. Фактически биржа формировала рынок, но и сегодня не теряет лидерских позиций, оставаясь одной из крупнейших торговых площадок мира и безусловным технологическим лидером. В числе известных разработок биржи – одна из наиболее совершенных на сегодняшний момент в мире торговая система Xetra, в которой идут торги всеми инструментами биржевого холдинга Deutsche Börse, и которую используют еще 14 бирж мира.

Сегодня в постоянном листинге FWB около 1000 компаний, а всего торгуется около 360000 инструментов. Дневной оборот в среднем составляет 4 млрд евро. Frankfurter Wertpapierbörse рассчитывает несколько международных признанных фондовых индексов, например, EuroStoxx 50 и DAX, а также ряд связанных с последним - DAXplus, CDAX, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX, VDAX. На этой торговой площадке сконцентрированы торги немецкими ценными бумагами, поскольку 90% немецких эмитентов имеют листинг именно здесь. Биржа предъявляет довольно высокие требования к каждому новому эмитенту, в частности, по прозрачности бизнеса и соответствию нормам безопасности и права.

Торговые часы на FWB длятся с 09:00 до 17:30 по центральноевропейскому времени, по московскому это – с 12:00 до 20:30.

ГДР российских «голубых фишек» в Германии

На текущий момент Франкфуртской фондовой бирже мы можем найти расписки таких российских компаний, как «Сбербанк», «Лукойл», «Газпром», «Норильский никель», «Ростелеком», «ВымпелКом», IBS Group и ряда других.

«Сбербанк». Этот крупнейший банк России и СНГ входит в число 500 самых дорогих брендов в мире. «Сбербанк» оформил расписки типа GDR (Global Depositary Receipt, глобальная депозитарная расписка) по спонсируемой программе через The Bank of New York (BNY).

Интересный факт

GDR «Сбербанка» вошли в обращение в июле 2011 на двух европейских биржах: Лондонской и Франкфуртской. Каждая депозитарная расписка представляет четыре обыкновенных акции «Сбербанка». На данный момент на обеих биржах в виде расписок обращаются 25% акций компании, - это максимально допустимое количество по условиям размещения. Одна депозитарная расписка «Сбербанка» на Франкфуртской бирже представляет 4 обыкновенные акции.


Котировки депозитарных расписок «Сбербанк» в 2013 году

Источник: торговый терминал SaxoTrader  
Источник: торговый терминал SaxoTrader

С середины 2013 года по ценам на GDR «Сбербанка» в Германии наблюдается негативная динамика, инициированная обвалом в начале лета. За последний год цены на эти бумаги упали более, чем на 10%. Но «Сбербанк» довольно успешно продолжает процесс расширения на международной арене, и совсем недавно, в ноябре, представил новая стратегия международного развития. И в ноябре же акциям банка удалось отыграть летние просадки. Сейчас с уверенностью можно сказать, что долгосрочные тенденции могут оказаться более перспективными. Тем более, что стабильными темпами растет процентный доход компании, а акции «Сбербанка» остаются лидерами по объему торгов и числу сделок на российских фондовых биржах.

«Лукойл». Одна из ведущих международных нефтегазовых компаний российского происхождения, основная ресурсная база которой находится в Западной Сибири. Компания довольно давно размещает свои депозитарные расписки на Лондонской бирже, а вот во Франкфурте начала представляться только в мае 2011 года в виде ADR (American Depositary Receipt, американские депозитарные расписки). Банком-депозитарием выступил Bank of New York. Соотношение обыкновенных акций и депозитарных расписок «Лукойла» составляет 1:1, т.е. половина акций компании торгуется в виде расписок на европейских площадках. Коэффициент конвертации для расписок компании - 1:1.

Интересный факт

«Лукойл» был создан, как государственное предприятие еще во времена СССР, в 1991 году, и назывался тогда «Государственный нефтяной концерн «ЛангепасУрайКогалымнефть». В рамках нового этого государственного холдинга были объединены три нефтедобывающих предприятия «Лангепаснефтегаз», «Урайнефтегаз», «Когалымнефтегаз», а также перерабатывающие заводы «Пермнефтеоргсинтез», Волгоградский НПЗ и Новоуфимский НПЗ. В 1993 году предприятие было акционировано и получило название «Нефтяная компания «Лукойл».


Котировки депозитарных расписок «Лукойла» на FWB в 2013 году

Источник: торговый терминал SaxoTrader  
Источник: торговый терминал SaxoTrader

В начале лета 2013 года цены на депозитарные расписки «Лукойла», как и на расписки и акции большинства компаний, переживали обвал. Но в целом бумаги находятся в восходящем тренде, – сказывается влияние положительной динамики цен на нефть. На данный момент аналитики считают расписки компании привлекательным объектом для инвестиций.

«Газпром». Российская энергетическая нефтегазовая компания, крупнейшая в мире по величине запасов природного газа. Депозитарные расписки компании торгуются на Франкфуртской фондовой бирже с 2002, выпуск осуществлялся с помощью Bank of New York. Одна расписка представляет на зарубежных фондовых площадках две обычные акции компании.

Интересный факт

Контрольный пакет акций «Газпрома» принадлежит российскому правительству - 50,002%. «Газпром» - наследник Министерство газовой промышленности СССР, которое было упразднено в 1989 году, а все его активы были переданы в государственный газодобывающий концерн.


Котировки депозитарных расписок «Газпрома» на FWB в 2013 году

Источник: торговый терминал SaxoTrader  
Источник: торговый терминал SaxoTrader

Котировки депозитарных расписок «Газпрома» на Франкфуртской бирже сохраняют стабильно положительную динамику. Оборот также остается высоким, несмотря на падение чистой прибыли в первом полугодии 2013 года на 35%. Инвестиции в бумаги этой компании, неизменно занимающей первые позиции в числе российских «голубых фишек», остаются надежным и перспективным вложением.

IBS Group. Крупнейшая российская консультационная IT-компания. Ее глобальные депозитарные расписки (GDR) торгуются на Франкфуртской фондовой бирже с февраля 2007 года. Эта сделка стала первым в истории Франкфуртской фондовой биржи листингом GDR на регулируемом рынке и поэтому привлекла большое внимание общественности. Она была проведена при посредничестве Bank of New York. В свободном обращении в виде расписок находятся 32% акций IBS Group, и все они торгуются во Франкфурте. Одна расписка компании соответствует одной акции.

Интересный факт
68 % акций IBS Group принадлежат основателям и менеджерам компании. Оставшиеся 32% акций в виде депозитарных расписок торгуются на Франкфуртской фондовой бирже и больше нигде.

Котировки депозитарных расписок IBS Group на FWB в 2013 году

Источник: торговый терминал SaxoTrader  
Источник: торговый терминал SaxoTrader

Последнее время котировки расписок IBS Group фиксируют положительный тренд, а финансовые результаты за год, обнародованные группой в конце июля, демонстрируют ощутимый рост выручки. Поэтому инвесторы благосклонно оценивают перспективы компании, что очевидно из графика.

«Норильский никель». Российская горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель никеля, платины и палладия. Американские депозитарные расписки (ADR) компании торгуются на Франкфуртской с декабря 2002 года. На данный момент более 28% акций принадлежат холдингу «Интеррос» Владимира Потанина, а прочие акции компании обращаются в России на Московской бирже и в виде депозитарных расписок не только на FWB, но и на Лондонской фондовой бирже. Размещением расписок «Норильского никеля» занимался Bank of New York. Одна ADR компании дает право на 0,2 акцию компании.

Интересный факт
«Норильский никель» был создан как государственное предприятие в 1989 году, еще во времена СССР. Концерн ряд предприятий цветной металлургии СССР: Норильский комбинат, комбинаты «Печенганикель» и «Североникель», Оленегорский механический завод, Красноярский завод по обработке цветных металлов и институт «Гипроникель». В 1993 году госконцер был преобразрван в РАО, а в 1994 году – акционирован.

Котировки депозитарных расписок «Норильского никеля» на FWB в 2013 году

Источник: торговый терминал SaxoTrader  
Источник: торговый терминал SaxoTrader

В этом году на FWB наблюдается спад котировок депозитарных расписок «Норильского никеля», а прибыль компании по сравнению с прошлым годом снизилась. Несмотря на это, гигант международных фондовых площадок по-прежнему лидирует по многим показателям.

«Ростелеком». Крупнейший в России оператор телекоммуникационных услуг, обслуживающий около 100 миллионов клиентов. Глобальные депозитарные расписки (GDR) компании представлены не только на Франкфуртской, но и на Лондонской бирже. Расписки размещались через банк-депозитарий JP Morgan Chase Bank, в отличие от остальных представленных здесь компаний. На одну расписку приходится 6 акций «Ростелекома».

Интересный факт

Основной акционер «Ростелекома» - российское правительство, контролирующее более 50% обыкновенных акций компании через Агентство по страхованию вкладов, Внешэкономбанк и ОАО «Связьинвест».


Котировки депозитарных расписок «Ростелекома» на FWB в 2013 году.

Источник: торговый терминал SaxoTrader  
Источник: торговый терминал SaxoTrader

На данный момент «Ростелеком» продолжает успешную диверсификацию своего бизнеса. Финансовые показатели компании растут умеренными темпами.

«ВымпелКом». Российская телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи под торговой маркой «Билайн». Ее GDR представлены на Франкфуртской фондовой бирже с мая 2010 года, оператором размещения выступил Bank of New York. Помимо главной немецкой площадки, GDR «ВымпелКома» обращаются и на Нью-Йoркской фoндовой бирже (NYSE). Одна расписка конвертируется в одну обыкновенную акцию VimpelCom Ltd.

Интересный факт

36% голосующих (39,6% обыкновенных) акций компании VimpelCom Ltd. владеет шведский телекоммуникационный концерн Telenor.


Котировки депозитарных расписок «Вымпелкома» на FWB в 2013 году

Источник: торговый терминал SaxoTrader  
Источник: торговый терминал SaxoTrader

По котировкам этих ценных бумаг наблюдается в целом положительная динамика.

Российские депозитарные расписки на Франкфуртской фондовой бирже представлены хоть и небольшим, но весьма интересным пулом эмитентов, большинство из которых широко известны в России и мире и являются крупными финансово-устойчивыми компаниями, привлекательными для инвестирования. Более того, некоторые эмитенты, например, IBS Group, представлены только здесь и более нигде. Для инвестора, работающего с российским IT-сектором, это немаловажный актив. Помимо этого, крупные телекоммуникационные, нефтегазовые и недрадобывающие российские компании, торгующиеся на одной из крупнейших фондовых площадок Европы, позволяют российским инвесторам выстраивать разнообразные торговые стратегии с учетом различного размещения этих эмитентов.

Реестр российских депозитарных расписок на Франкфуртской бирже:

  Эмитент Тикер Рынок Изменение цены за год
1 Uralkali JSC GDRs Reg.S   XETRA
FRA
-29.02%
-30.41%
2 Vimpelcom Ltd. (Sp.ADRs) 35V FRA 11.67%
3 Surugutneftegaz ADR SGN FRA 0.00%
4 Tatneft' Imeni V.D.Shashina TTFB XETRA
FRA
-0.60%
5 Urals Energy PCL U5S FRA 94.23%
6 United Company Rusal Ltd. GDRs R6L1 FRA -53.11%
7 X 5 RETAIL G.GDR REGS 1/4 PJP FRA -1.98%
8 ROSTELEKOM ADR/6 RL-,0025 RTL FRA -14.22%
9 VTB BK GDR REG.S/1 RL-,01 KYM1 XETRA
FRA
-28.93%
-19.85%
10 GRUP.CHERKIZOVO GDR S L6H FRA -12.02%
11 RUSGIDRO OAO ADR/100 RL 1 RG2A FRA -32.60%
12 BASHNEFT GDR REG.S/5 RL 1 AK6 FRA 2.67%
13 SEVERSTAL GDR S OCT2006 1 RTS2 XETRA
FRA
-
-25.27%
14 Novatek (GDRs Reg.S) N1O FRA 25.71%
15 PHARMSTANDARD GDR REGS 1 GO12 FRA -18.41%
16 GLOBALTRANS INV.GDR REG S G23A FRA -6.58%
17 AVTOVAZ GDR S/5 RL 5 AVVG FRA -25.31%
18 CHELYAB.EL.T.GDR REGS RL1 CE7 FRA 17.85%
19 Yandex N.V. Cl.A YDX FRA 72.48%
20 TORGOVIY DOM GUM ADR/2 GUM FRA -7.12%
21 MAGNITOGO.METALL.REGS/13 MHQ FRA -27.44%
22 IRKUT NAUCHNO ADR/20 RL 3 II4 FRA -12.45%
23 LSR GROUP GDR S/5 3LSA FRA -12.11%
24 MOBILNIYE TEL. ADR/2 MKY FRA 20.69%
25 HALS-DEVEL.JSC GDR S RL50 SYR FRA 91.06%
26 INTEGRA GP GDRS/2 ZVVG FRA -24.37%
27 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS N7MG FRA -22.71%
28 NOVOROSS.​​MORSK. GDR REGS 46NA FRA 12.55%
29 AEROFLOT GDR 144A/100 RL1 AETG FRA 37.08%
30 MECHEL PFD ADRS 1/2/RL 10 MHSE FRA -74.07%
31 SURGUTNEFT. VZ ADR/10 SGNV FRA 18.31%
32 GR.KOMP.PIK SP.GDR REG.S PIQ2 FRA -10.80%
33 OAO TRUB.MET.GDRS/4 RL 10 N9E1 FRA -19.31%
34 SISTEMA,AFK GDR REGS 1/50 KO71 FRA 63.52%
35 MECHEL OAO ADR RL 10 1 MHSA FRA -55.89%
36 MOSENERGO SP.ADR/50 RL 1 MRO FRA -34.06%
37 Gazprom Neftyanaya Kompaniya SCF XETRA
FRA
-5.06%
-4.17%
38 Neftyanaya Kompaniya Rosneft GDRs Reg.S OJS1 XETRA
FRA
-12.58%
-11.59%
39 JSC MMC Norilsk Nickel (Spons. ADRs) NNIA XETRA
FRA
-4.13%
-4.18%
40 MAGNIT GDR REG.S/1/5RL-01 5M71 FRA 64.63%
41 Sberbank Rossii OAO SBNC XETRA
FRA
10.60%
10.73%
42 Mail.Ru Group Ltd. GDR Reg S o.N. RL9A FRA 15.37%
43 OAO GAZPROM ADR SP. 2/RL 5 GAZ XETRA
FRA
-3.05%
-2.50%
44 Lukoil Oil Company ADR LUK XETRA
FRA
0.18%
0.07%

Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

Материал опубликован в рамках проекта "Биржи мира" на Investfunds.ru

26 ноября 2013​​

Торгуйте на Франкфуртской бирже прямо сейчас демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Опционы на отдельные акции - новый продукт

Хеджируйте свой портфель. Зарабатывайте на разворотных стратегиях с зара​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​нее известным размером потенциального убытка.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
Узнать больше

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com