Сингапурская биржа: торгуем всем!

Сингапурская биржа: торгуем всем!

Согласно исследованию, проведенному компанией «Грант Торнтон», Сингапур является страной с наиболее динамично развивающейся экономикой в мире. Помимо благоприятных условий для бизнеса, созданных властями, Сингапур занимает географически выгодное положение, что позволяет ему стать окном между Западом и Востоком. Компании из Китая, Японии, Гонконга уже давно облюбовали фондовую площадку Сингапура для привлечения иностранного капитала. Все эти факторы привели к тому, что Сингапурская биржа смогла пережить кризис 2008 года и к настоящему моменту не просто восстановить позиции, но и начать поступательный рост.

За 2013 финансовый год, закончившийся 30 июня, Сингапурская биржа (SGX) заработала $336 млн чистой прибыли, что на 15% лучше результатов прошлого года ($292 млн). SGX продемонстрировала рост по всем показателям: выручка составила $715 млн ($ 648 млн в 2012 финансовом году), операционная прибыль - $ 414 млн ($ 364 млн). Общая капитализация рынка акций на конец июня 2013 года достигла $954 млрд, увеличившись на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем торгов производными инструментами вырос на 32% и достиг рекордных 100,6 млн контрактов. По оценке представителей биржи, эти результаты стали лучшими, начиная с 2008 года. Все это явно свидетельствует об укреплении позиций этой площадки, что соответствует общей тенденции развития Сингапура как одного из крупнейших мировых финансовых центров. Для сравнения, выручка Московской биржи по итогам 2012 года составила 21,55 млрд руб. ($663 млн), чистая прибыль - 8,20 млрд руб ($252 млн).

В Сингапуре все есть

На сегодняшний день Сингапурская биржа предлагает для своих клиентов полный набор финансовых инструментов для инвестирования: от торговли ценными бумагами до ETF (Exchange Traded Fund) и REIT (Real Estate Investment Trust). Все эти инструменты доступны для работы в торговом терминале Saxo Trader.

Несмотря на определенные успехи в своем развитии в последние годы биржа Сингапура продолжает предпринимать шаги по укреплению своих позиций. Несколько лет назад SGX вела переговоры о слиянии с Австралийской фондовой биржей (ASX), что позволило бы создать новую торговую площадку с рыночной капитализацией в $14 млрд, но впоследствии сделка была заблокирована. В 2012 году появились слухи о возможном слиянии с LSE, которые впоследствии были опровергнуты Сингапурской биржей. Однако летом 2012 года между SGX и LSE было подписано соглашение, предоставляющее новые возможности для инвесторов и для увеличения объемов торговых сделок.

В 2012 году на Сингапурскои? бирже было завершено сразу несколько реформ, направленных на повышение ее конкурентоспособности на мировом рынке IPO. Среди новшеств, например, введение новои? системы взаимного признания зарегистрированных на бирже эмитентов, которая охватывает другие фондовые биржи Юго-Восточнои? Азии и облегчает компаниям проведение вторичного листинга. Тем не менее, в сравнении с ведущими фондовыми площадками мира по количеству IPO SGX пока несколько отстает, занимая по итогам 2012 года 9 место в десятке лучших по количеству размещений.

Источник: PwC. Обзор рынка IPO в Европе 2012 год 
 
Источник: PwC. Обзор рынка IPO в Европе 2012 год

По данным PwC, в 2012 году на сингапурском рынке IPO была проведена 21 сделка и привлечено около 1,3 млрд евро ($1,7 млрд), что в четыре раза меньше, чем в 2011 году, когда поступления от IPO, проведенных 23 компаниями, составили 5,4 млрд евро ($7 млрд). Это снижение активности отражает настроения на рынке, связанные с ситуациеи? неопределенности в мировои? экономике, негативную динамику изменения котировок акции? после некоторых IPO, проведенных в 2012 году, а также связано с отменой ряда крупных сделок.

Из 776 эмитентов, разместившихся на Сингапурской бирже к декабрю 2012 года, основная доля приходится на организации финансового сектора, промышленные предприятия и сервисные компании. Кстати, одним из главных особенностей Сингапурской биржи является размещение на ее площадке ценных бумаг компаний, работающих в сфере обслуживания, - отелей и ресторанов.

Отраслевая структура компаний, акции которых торгуются на SGX

Источник: SGX 
 
Источник: SGX
Интересный факт: Чат или не чат?
В августе 2013 года стало известно, что китайская интернет-компания Tencent планирует провести IPO принадлежащего ей сервиса мгновенных сообщений WeChat на Сингапурской бирже. В сети WeChat только в Китае зарегистрировано около 300 млн пользователей. Официальные представители китайского интернет-гиганта опровергают появившуюся информацию и отрицают существование подобных планов. Однако акции головной компании Tencent уже котируются на Гонконгской бирже, поэтому специалисты считают, что выход на IPO возможен и для WeChat.

За первое полугодие 2013 года 9 новых компаний разместили свои бумаги на SGX. Правда, пока эти темпы отстают от предыдущего года. Тем не менее, по оценке PwC, именно сингапурский и японский рынки IPO показали наиболее обнадеживающие результаты. Фондовые биржи этих стран обеспечили 62% от общего объема капитала, привлеченного в данном регионе в 1 квартале 2013 года. Особенно высоким оставался интерес к бумагам паевых инвестиционных фондов недвижимости (REITs). Среди наиболее крупных сделок с участием таких фондов - листинг Mapletree Greater China Commercial Trust на бирже Сингапура ($1,4 млрд). Успех этого IPO был обусловлен привлекательным уровнем доходности фонда и снижением предложения на рынке коммерческой недвижимости. Кстати, сингапурские REITs считаются самыми быстрорастущими в цене.

Первым REIT, котируемым на Сингапурской бирже, стал Capitalmall Trust, который также является крупнейшим в Сингапуре по рыночной капитализации и размеру активов.

Движение цены на акции REIT Capitalmall Trust

Источник: торговый терминал Saxo Trader 
 
Источник: торговый терминал Saxo Trader
Интересный факт: За счет недвижимости
Real Estate Investment Trust – компания, которая за счет коллективных инвестиций приобретает недвижимое имущество, управляет им и/или занимается застройкой. Основной доход компании приносят управление и сдача недвижимости в аренду, ее купля-продажа, а также прямое кредитование под залог недвижимости или инвестиции в ипотечные бумаги. Доход за вычетом комиссии за управление выплачивается в виде дивидендов. В зависимости от приоритетного направления деятельности REIT разделяют на три основные категории: долевые (Equity REIT), ипотечные (Mortgage REIT) и гибридные (Hybrid REIT).

В долевых фондах доходы формируются за счет арендных платежей по имуществу, находящемуся под управлением, а также за счет разницы между ценой покупки и продажи. Ипотечные REIT специализируются на кредитовании под залог недвижимости, операциях с закладными и работе на рынке ипотечных ценных бумаг. Основной доход им приносят проценты по кредитам. Гибридные REIT сочетают оба вида деятельности. Появление первых REIT относится к концу XIX века. Интерес к REIT обусловлен тем, что доходность вложений в них в долгосрочной перспективе может быть выше, чем в акции, хотя в отдельные периоды она может оказаться и меньше.

Из отдельных бумаг, котирующихся на SGX и входящих в индекс STI, можно отметить несколько интересных историй.

Hongkong Land

Это одна из ведущих компаний в Азии в сфере инвестиций в девелопмент, жилую и коммерческую недвижимость. В Гонконге группа владеет и управляет около 450 000 квадратных метров коммерческих площадей в центральном деловом районе города. Рыночная капитализация составляет $15,5 млрд. Последние дивиденды достигли $0,11, показав доходность 2,5%.

Hongkong Land является лидером строительства элитной недвижимости и в других городах региона. Акции компании размещены в первую очередь на Лондонской фондовой бирже, а вторичное размещение проходило на Бермудах и в Сингапуре. Бумаги Hongkong Land демонстрируют устойчивый восходящий тренд, за последние 4 года подорожав в цене в 3,5 раза. Более того, сейчас котировки даже на треть выше докризисных максимумов, что указывает на устойчивый спрос инвесторов на акции девелопера.

Движение цены на акции Hongkong Land

Источник: торговый терминал Saxo Trader 
 
Источник: торговый терминал Saxo Trader
Интересный факт: Кричат болельщики: «Гол!»
О своем желании разместиться в Сингапуре объявлял несколько лет назад один из самых дорогих футбольных клубов мира "Манчестер Юнайтед". В ходе IPO предполагалось разместить на Сингапурской бирже 25-30% акций клуба, что должно было принести его владельцу около $1 млрд. IPO в Сингапуре отменили из-за неблагоприятного состояния рынков. Однако, в августе 2012 года «Манчестер Юнайтед» провел IPO в Нью-Йорке.

Keppel Corporation

The Keppel Group – международный консорциум, состоящий из нескольких компаний в нефтегазовой отрасли, а также таких сферах, как кораблестроение, девелопмент и телекоммуникации, с глобальным присутствием в более чем 30 странах. Корпорация является одним из лидеров в проектировании морских буровых установок, строительстве, судоремонте. Рыночная капитализация компании - $19 млрд. Последние дивиденды – 0,27 SGD ($0,21), доходность 4,27%.

Keppel Group имеет сильные позиции в газовом бизнесе в регионе, опыт строительства и эксплуатации электростанций в Бразилии, Китае, на Филиппинах. Бумаги корпорации пользуются спросом, по состоянию на начало октября 2013 года они стоят в 2,5 раза дороже кризисных минимумом, несмотря на нисходящий тренд, наблюдающийся с марта текущего года. Иностранные инвесторы, приходя на сингапурский фондовый рынок, в первую очередь проявляют интерес к акциям компаний, работающих в сферах инфраструктуры и промышленности.

Движение цены на акции Keppel Corporation

Источник: торговый терминал Saxo Trader 
 
Источник: торговый терминал Saxo Trader
Интересный факт: Теперь и в юанях
Летом 2013 года Сингапурская биржа разрешила торговлю акциями с расчетами в юанях. Первым эмитентом, бумаги которого получили возможность котироваться в двух валютах, стала Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) Ltd, которая занимает четвертое место в области судостроения в Китае. Компания находится в провинции Цзянсу и вышла на SGX в 2007 году.

Singapore Technologies Engineering

ST Engineering Ltd - сингапурская инженерная компания, специализирующая на инновационных решениях в аэрокосмической, элекротехнической, наземной и морской отраслях. Singapore Technologies Engineering была создана в 1997 году и сегодня является одним из крупнейших производителей товаров для оборонных и инженерных нужд. Рыночная капитализация составляет $12,5 млрд. Последние дивиденды – 0,04 SGD ($0,03), доходность – 1,72%.

Являясь лидером в каждой из своих сфер деятельности, ST Engineering предлагает комплексные и современные решения для клиентов, коммерческих и оборонных организаций, в более чем 100 странах мира. Компания имеет представительства в 23 странах Азии, США, Европы и Австралии.

Выручка ST Engineering стабильно растет последние несколько лет, превышая $6 млрд. Чистая прибыль компании с 2009 года выросла на четверть и уже превысила докризисные уровни. Объем заказов за 10 лет увеличился с $5 до $12 млрд. В итоге бумаги ST Engineering показывают восходящий тренд. В первом квартале 2013 года котировки превысили докризисные максимумы и в настоящее время, после незначительного падения во втором квартале, вернулись на уровень начала года.

Движение цены на акции ST Engineering

Источник: торговый терминал Saxo Trader 
 
Источник: торговый терминал Saxo Trader
Интересный факт: Gunvor в Сингапуре
В мае 2013 года Gunvor разместил дебютные 5-летние евробонды на $500 млн на Сингапурской бирже. Ставка купона составила 5,875%. Gunvor является одним из крупнейших независимых энерготрейдеров - лидером по транспортировке, хранению и торговле нефтью и нефтепродуктами на международных рынках. Главные торговые офисы компании находятся в Женеве, Сингапуре на Багамских островах и в Дубае.

Singapore Airlines

В рейтинге лучших авиаперевозчиков мира World Airline Award-2013 британской консалтингового агентства Skytrax, в тройку лучших вошла Singapore Airlines. Компания образована 1 мая 1947 года. Первоначальное название — Malayan Airways.

Согласно данным авиаперевозчика, парк самолетов Singapore Airlines один из самых молодых в мире, рейсы совершаются на все шесть континентов планеты. Авиакомпания первой запустила в коммерческую эксплуатацию новый двухпалубный самолет Airbus A380. Рыночная капитализация составляет около $12 млрд. Последние дивиденды – 0,17 SGD ($0,13), доходность - 2,3%.

Пассажирские перевозки Singapore Airlines постоянно растут. В 2012 году было перевезено около 18 млн пассажиров, в то время как в 2011 эта цифра составила 16,9 млн. С января по май 2013 года пассажиропоток составил 7,5 млн человек. После спада в кризисные 2008-2009 годы выручка авиакомпании стабильно растет, хотя еще и не вышла на докризисные уровни.

В первом квартале 2013-2014 финансового года чистая прибыль Singapore Airlines составила 122 млн SGD ($95,1 млн), что на 56% выше аналогичного показателя за тот же период прошлого года. Рост прибыли был достигнут в основном за счет неоперационной деятельности авиакомпании, включая доход от продажи самолетов и доли в Virgin Atlantic Limited. Операционная прибыль Singapore Airlines за первый квартал составила 82 млн SGD ($63,9 млн), т.е. увеличилась на 14% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

По общему объему перевозок Singapore Airlines даже в азиатском регионе занимают только 16 место, уступая своим китайским, японским, малазийским, гонконгским, арабским конкурентам. Но это связано, в первую очередь, с небольшой численностью населения самого Сингапура. Тем не менее, возможности для развития есть - в связи с укреплением позиций сингапурского аэропорта Changi Airport как крупного регионального перевалочного центра.

Сейчас акции Singapore Airlines выглядят недооцененными, учитывая, что выручка авиаперевозчика почти вернулась на докризисные уровни. Среди минусов можно отметить постоянно скачущую в последние годы прибыль компании, что и мешает бумагам демонстрировать стабильно восходящий тренд.

Движение цены на акции Singapore Airlines

Источник: торговый терминал Saxo Trader 
 
Источник: торговый терминал Saxo Trader

В четвертом квартале 2013 года после коррекции трех летних месяцев бумаги имеют шансы возобновить рост на фоне общего подъема всех мировых рынков. Инвесторам, однако, стоит придерживаться более осторожной стратегии в связи с возможным сокращением стимулирующих программ и объемов выкупа активов со стороны ФРС, что будет сопровождаться выводом капитала из рисковых инструментов, в том числе и из бумаг сингапурских компаний.

Интересный факт: ВТБ в Сингапуре
В 2011 году еврооблигации в Сингапуре разместил ОАО Банк ВТБ на сумму 300 млн сингапурских долларов ($234 млн). Почти 98% выпуска было выкуплено ключевыми инвесторами из Сингапура, Гонконга и других стран Азиатско-Тихоокеанского региона.

Еврооблигации выпущены компанией VTB Capital S.A., Люксембург со сроком погашения в 2014 году с фиксированной ставкой купона 3,4% годовых. Организаторами размещения выступили VTB Capital и OCBC.

На сегодняшний день Сингапурская биржа предлагает широкий спектр биржевых инструментов, как для начинающих, так и для профессиональных инвесторов. Новинки, внедряемые биржей, как, например, возможности торговли акциями одновременно в двух валютах, позволяют SGX привлекать крупные зарубежные компании из соседних регионов. Все это вкупе с прочными партнерскими отношениями Сингапурской биржи с другими азиатскими площадками создает обширные возможности для диверсификации рисков путем формирования собственной корзины инвестиционных инструментов, представленных на SGX. Акции компаний, котирующихся в Сингапуре, дают возможность работать с компаниями различных отраслей Азиатско-Тихоокеанского региона на единой площадке, а популярность REITs позволяет использовать дополнительные возможности рынка недвижимости.

Сергей Красиков, старший финансовый консультант Saxo Bank

10 октября 2013

Материал опубликован в рамках проекта "Биржи мира" на Investfunds.ru

Начните торговать на Сингапурской бирже демо-счет бесплатно

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Опционы на отдельные акции - новый продукт

Хеджируйте свой портфель. Зарабатывайте на разворотных стратегиях с зара​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​нее известным размером потенциального убытка.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
Узнать больше

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала

TradingFloor.com — это сообщество, созданное Saxo Bank для обучения трейдеров, повышения их компетенций и общения на актуальные темы. Присоединившись к нему, вы получите много полезной информации, включая:

  • Уникальные комментарии и анализ от экспертов Saxo Bank, в том числе текущие данные от трейдеров-практиков и аналитику от лучших отраслевых экспертов
  • Эксклюзивные сведения от привлеченных специалистов по техническому анализу
  • Торговые инструменты, которые можно использовать для принятия инвестиционных решений, включая календарь экономических событий, модули открытых позиций, инструменты аналитики рынка опционов.

Став участником сообщества RU.TradingFloor.com, вы получаете расширенный доступ к информационным инструментам Saxo Bank. Присоединяйтесь к сообществу сейчас. Участие в RU.TradingFloor.com является бесплатным.

перейти на RU.TradingFloor.com