Экономический прогноз от финансового брокера Saxo Bank на 2010 год: год рефляции

Saxo Bank в своем докладе о финансовых перспективах на 2010 год прогнозирует, что основной тенденцией мировой экономики в этом году станет постепенное восстановление, которые будет выражаться в улучшении состояния финансовых рынков, повышение показателей ВВП и потребительского доверия. Однако такое восстановление будет не повсеместным. К тому же, банк не отрицает возможности возникновения второй волны кризиса из-за ситуации в Китае.

По словам Дэвида Карсбола, главного экономиста Saxo Bank, во второй половине 2009 года начался третий большой подъем экономики, стимулированный не только низкими процентными ставками, но и количественным смягчением денежно-кредитных условий и масштабными правительственными программами антикризисных мер. Эта тенденция продолжится и в 2010 году.

«Одной из ключевых тенденций мировой экономики мы считаем сокращение доли заемного капитала в частном секторе, однако государства, так и не научившиеся на ошибках Японии начала 90-х гг., то и дело „выбрасывают“ на рынок денежные средства, чтобы помешать этому процессу», — сказал Дэвид Карсбол.

«Среди значительных изменений 2010 года мы выделяем изменение потоков иностранного капитала. Можно назвать экономическим пороком то, что последние десять лет бедные страны с высоким показателем роста финансировали богатые страны с низким показателем роста. Сейчас эта ситуация меняется, и потребителям в развитых странах придется потуже затянуть пояса. В 2009 году 15 самых задолжавших стран составили 47% мировых потребительских расходов. Другими словами, в ближайшие годы мы не увидим быстрого роста потребления. Развивающиеся рынки вынуждены будут больше полагаться на внутреннее потребление, и капитал в большей степени будет оказывать поддержку валютам развивающихся стран, которые подорожают против всех самых ликвидных валют», — добавил экономист.

Saxo Bank не отрицает возможность возникновения второй волны мирового финансового кризиса. Cреди ее катализаторов аналитики выделяют спад экономической активности в Китае: так называемая инвестиционно-ориентированная экспортная модель экономики Китая «уперлась» в кирпичную стену в виде снизившегося западного спроса. За последний год китайский экспорт сократился почти на 20%, а избыток производственных мощностей зашкаливает, особенно в металлургической промышленности, бетонной и др. «Сейчас китайские власти думают над тем, как остановить рост кредитования, чтобы избежать образования пузырей и некачественных займов. Мы считаем, что уже слишком поздно, и проблема выльется наружу в 2010 или 2011 году», — говорит Дэвид Карсбол.

Следующей угрозой для рынка может стать дальнейшее развитие ситуации с дубайским долгом, однако, по прогнозам Saxo Bank, проблемы в Дубае не затронут мировые финансовые рынки. Во-первых, ВВП Дубая (около 65 миллиардов долларов США) сравнительно не велик в международном масштабе, и, во-вторых, политическая структура (и налоговая система) страны поддержит дальнейший рост и сделает все, чтобы привлечь инвестиции не только из региона, но и со всего мира.

Энергия в 2010 году: ажиотажа не предвидится

Запасы нефти на Земле ограничены и что предел добычи нефти, возможно, уже достигнут или будет достигнут в течение ближайших нескольких лет. Однако сочетание снабжения от стабильного до увеличивающегося в краткосрочной и среднесрочной перспективах удара по потреблению в самых крупных в мире странах-потребителях нефти в последние годы, по прогнозам Saxo Bank, означает, что в мировой энергетической системе достаточно резервной мощности, чтобы снабжать рынок по цене 70 долларов США в 2010 году.

Товарный рынок: золото

Saxo Bank прогнозирует достижение уровня 1 200 долларов США за тройскую унцию в течение одного года и уровня 1 500 долларов США за тройскую унцию в течение пяти лет. Однако, что касается ближайшего будущего, то, по прогнозам Saxo Bank, в торговле золотом в последнее время преобладал сильный спекулятивный элемент, и может начаться коррекция под влиянием восстановления доллара США.

Демографические проблемы: «отдаленная» проблема уже не за горами

После резкого спада экономики в результате мирового финансового кризиса проблема стареющего населения в развитых странах становится все более актуальной. Повсеместный сбой в создании доходов приблизил «отдаленную» проблему увеличивающихся затрат на пенсионное обеспечение. По прогнозам Saxo Bank, эта проблема стоит наиболее серьезно перед Европой, поскольку в менее развитых экономиках демографическая ситуация более благоприятна.

 
Узнайте больше о преимуществах трейдинга с Saxo Bank