Выбор как стратегия: торговля акциями на NYSE и NASDAQ

Выбор как стратегия: торговля акциями на NYSE и NASDAQ

25 апреля 2013

Александр Валюнин, финансовый консультант Saxo Bank

По мере увеличения опыта и роста объема операций многим российским трейдерам и инвесторам родной рынок становится "тесноват". Желающие выйти на новый уровень и открыть для себя более широкие возможности, сегодня могут выбирать из порядка 30 основных мировых бирж, где торгуются акции европейских, американских, азиатских и в том числе российских компаний (последних - в виде депозитарных расписок). Пожалуй, в первую очередь стоит обратить внимание на фондовый рынок США, который на сегодняшний день является не только крупнейшим в мире, но и считается одним из наиболее интересных для инвесторов с точки зрения возможностей выбора инструментов.  

На биржах NYSE и NASDAQ торгуются более 6 тыс. акций различных компаний. Возможность выбирать из большого числа инструментов позволяет гибко подходить к формированию портфелей и стратегий. Трейдерам и инвесторам, которые серьезно занимаются торговыми операциями, стоит обратить внимание на американский рынок. Потенциал и свобода действий, доступные на нем, намного выше тех, что могут предложить другие рынки, в частности, российский, отмечает финансовый консультант Saxo Bank Александр Валюнин.

Большинство бумаг NYSE и NASDAQ обладает достаточной ликвидностью (средний объем выше 300 тыс. акций/день) и активностью, в то время как в России эмитентов в разы меньше, а бумаг, которыми можно активно торговать, - единицы. Цена почти всех акций ММВБ из этого списка подвержена влиянию одних и тем же факторов - цены на нефть, курса рубля. Индивидуальный сентимент появляется крайне редко, что сильно привязывает цену к движению рынка. В итоге, все сводится к индексу РТС. Поскольку инструментов мало, банки, фонды, и частные инвесторы отслеживают и анализируют одну и ту же информацию, что очень быстро закрывает дисбалансы на рынке. Определение и использование таких дисбалансов лежит в основе всех торговых стратегий, и высокая конкуренция значительно усложняет работу.

На американском рынке конкуренция, отчасти, даже выше за счет намного большего количества участников на рынке, но она распределена по очень большому списку инструментов, позволяя работать в своей нише. Эксперт выделяет несколько вариантов условной сортировки и отбора бумаг для операций: по цене, объему, волатильности и секторам.

Ценовая категория и объем могут быть выбраны в зависимости от размера портфеля и спекулятивных интересов. Игроки с небольшим капиталами могут торговать более дешевыми акциями, долгосрочные инвесторы - предпочесть новые компании с небольшой капитализацией, а внутридневной трейдер - одну из "голубых фишек" (например, Bank of America, в которой средний объем выше 170 млн акций/день). Дорогие бумаги больше изменяются в пунктах, которые интересны краткосрочным трейдерам, часто торгующим фиксированным объемом. Более дешевые бумаги больше меняются в процентах, что интереснее инвесторам.

Волатильные и дорогие бумаги будут предпочтительней для краткосрочного трейдера. Бумаги с низкой волатильностью (например, с бетой ниже 1) может набрать в портфель долгосрочный инвестор, не склонный к риску. Каждый может выбрать рынок и стиль под свои задачи.

Многие бумаги двигаются независимо от рынка, подвержены своим специфическим новостям и изменениях в их секторах. Такие акции могут совершать большие изменения вне зависимости от индекса S&P 500, макроэкономической статистики или цены на нефть. Например, недавние движения в бумагах KERX (лекарства) или SPWR (энергетика).

Саксо Банк - фондовый брокер на международных рынках: График движения акций лекарственной компании KERX

Акции лекарственной компании Keryx Biopharmaceuticals (NASDAQ:KERX) выросла с 3 до 9 долл. за месяц. Источник:  SaxoTrader

Фондовый брокер Саксо Банк: График движения акций SPWR

Акции энергетической компании SunPower Corporation (NASDAQ: SPWR) выросла с 5 до 14 долл. за три месяца. Источник SaxoTrader

Объемы торгов на российском рынке небольшие (только в "голубых фишках", таких как Газпром, Сбербанк), и большинство денег в России скапливается во фьючерсе на индекс РТС, что опять же приводит к большой конкуренции и усложняет торговлю, констатирует эксперт.

На американском рынке тоже много "голубых фишек" - Apple, IBM, Microsoft, Facebook. Но помимо них есть несколько тысяч других бумаг, которые живут своей жизнью. Большим преимуществом этого рынка является тот факт, что всегда можно найти эмитента, который находится в движении, всегда можно найти, чем торговать. Например, если доступных инструментов мало, и все они начинают торговаться в диапазонах, трейдер, который не любит торговать в таких ситуациях, будет вынужден выжидать.

Что касается секторов, то на российском рынке они существуют номинально - банки, нефть, энергетические компании представлены одной-двумя ликвидными акциями и группой бумаг второго и третьего эшелонов с очень низкой активностью и объемами. Поэтому на российском рынке сложно сформировать диверсифицированный портфель с ориентацией на сектор. На рынке США, напротив, по классификации Morningstar все акции делятся на 239 разных групп и подгрупп и включают достаточное количество ликвидных, активно торгующихся бумаг. Их можно набрать в разных пропорциях под свои задачи.

Люди, которые профессионально занимаются торговлей на бирже, обычно имеют разные стратегии для разных целей - от краткосрочных до долгосрочных. Эти стратегии подразумевают разные комбинации вышеперечисленных категорий - кто-то любит торговать активными бумагами, часто открывая и закрывая позиции, кто-то любит покупать малоизвестные, но очень перспективные компании, планируя держать позицию несколько месяцев или лет и ожидая увидеть значительный рост в 200-300%.

Помимо акций, на той же бирже инвесторам доступны фонды-ETF (Exchange Traded Funds) - паи фонда, которые торгуются как акции. Существуют ETF на индексы, золото, серебро, валюты. Эти инструменты могут послужить аналогом фьючерсных контрактов на те же активы.

Не в последнюю очередь "шортить" на российском рынке можно очень небольшой список бумаг. На Нью-Йорке - большинство (индивидуальные условия зависят от брокера). Когда рынок падает, трейдеры, играющие на понижение, имеют возможность зарабатывать на этом движении в том числе, а не дожидаться более благоприятного инвестиционного климата.

Инвесторы с небольшим капиталом могут войти на западный рынок через CDF

Минимальный лот на американской бирже - 100 акций. Соответственно, чтобы купить 1 лот бумаги за 50 долл., нужно 5000 долл. Поскольку торговля минимальным лотом и одной позицией не оправдывает комиссионных издержек, размер счета является барьером входа. Однако инвесторы с небольшими депозитами, могут торговать акции через CFD на них. Это деривативные инструменты, которые торгуются так же, как и акции и так же позволяют получать дивиденды и играть на понижение - с меньшими затратами собственного капитала. Например, с маржой 10%, чтобы купить 1 тыс. акций IBM по 190 долл., достаточно вложить 19 тыс. долл., а не 190 тыс. долл.

Тонкий рынок больше подвержен манипуляциям

Рынок США также безопаснее в плане манипуляций, чем российский, поскольку имеет объемы торгов намного больше. "Российские бумаги, не входящие в небольшую группу самых ликвидных эмитентов, имеют очень низкий объем торгов. Большое проскальзывание в таких бумагах делает активную торговлю серьезным объемом невозможной", - говорит эксперт. Это очень большая преграда для комфортной торговли, поскольку на аккумулированном "проскальзывании" на протяжении какого-то времени можно потерять очень много денег даже в ликвидных бумагах.

Работая с рынками, в которых ликвидность ниже минимально допустимой, инвестор просто берет на себя дополнительный риск, отмечает А. Валюнин. В России операциями на финансовых рынках занимается намного меньше людей, чем в США. Чем меньше людей на рынке, тем меньше объем и тем легче этим рынком манипулировать. Большой объем торгов гарантирует, что ценовое движение является результатом дисбаланса спроса и предложения, а не исполнения большого ордера на "тонком" рынке. Чем ниже ликвидность, тем проще одному участнику сдвинуть цену. Отсюда возникают "шипы", "сквизы" и "выносы стопов".

Торговать прибыльно - очень непросто, даже на самых лучших рынках, с лучшими стратегиями и инструментами. Утяжелять и без того сложную работу не имеет смысла. И если инвестор заинтересован в снижении риска манипуляции, то ему, по словам эксперта, следует искать наиболее ликвидные рынки. Однако не стоит думать, что риск манипуляции российским рынком делает торговлю заведомо убыточной деятельностью. В широком понимании, ликвидность, действительно, очень пограничная. Но во фьючерсе РТС и "голубых фишках" объемы очень велики, что делает манипуляцию невозможной. "Рынок больше, чем любой банк или фонд, поэтому любое целенаправленное влияние на цену будет несильным и кратковременным, после чего рынок пойдет туда, куда он пошел бы в любом случае, в соответствии с законом спроса и предложения", - говорит эксперт.

Многие люди, оказавшись на неправильной стороне рынка, часто склонны винить в этом интервенции со стороны крупных игроков. Это, по словам А.Валюнина, редко истинная причина. Как правило, движение является настоящим, поскольку манипулировать рынком, даже низколиквидным очень непросто. Но чтобы не гадать и изначально обезопасить себя от этих рисков, лучше не торговать "тонкими" инструментами.

Американский рынок предоставляет намного больше возможностей для трейдеров и инвесторов любого уровня, чем российский. Под любую стратегию, любой стиль можно подобрать нужные инструменты, будь то акции или ETF. Опытным игрокам, а также людям, желающим изучить новые рынки, стоит обратить внимание на эти биржи.

 
Quote.rbc.ru
 
Узнать больше о преимуществах инвестиций в акции с Saxo Bank

Информация о Saxo Bank

Saxo Bank – надежный европейский инвестиционный банк, имеет лицензию Европейского союза, предоставляет такую услугу, как онлайн-трейдинг, частным инвесторам и институциональным клиентам, в частности возможности для торговли на рынке форекс. Помимо этого наши клиенты могут торговать на мировых финансовых рынках контрактами на разницу (CFD), биржевыми фондами (ETF), акциями, опционами и другими деривативами с помощью трех специализированных платформ: SaxoTrader, SaxoWebTrader и SaxoMobileTrader (в том числе приложения для iPhone, iPad и Android). Платформы доступны на более чем 20 языках.

Брокерские услуги форекс Saxo Bank не ограничиваются основными валютными парами и рынком спот. Клиенты могут торговать более 160 валютными парами, совершать форвардные и фьючерсные сделки, открывать позиции по CFD.

Штаб-квартира Saxo Bank в Копенгагене; представительства открыты в России, европейских странах, Азии, Ближнем Востоке, Латинской Америке и Австралии.​​

попробуйте торговлю на демо-счете - без риска и обязательств

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала