Трейдинг: Индекс S&P 500

Трейдинг: Индекс S&P 500

13 мая 2013

Сергей Красиков, финансовый консультант брокерской компании Saxo Bank

Для оценки экономики страны используются различные показатели, такие как ВВП на душу населения, уровень безработицы и инфляции. С началом формирования фондовых рынков возник вопрос, какой инструмент позволит адекватно оценить степень влияния рынка на экономическое развитие. Решением этой проблемы стало появление индексов как основных показателей изменения цен на акции. Самым первым подобным инструментом стал индекс американского журналиста Доу, в состав которого первоначально входило 11 промышленных компаний (сегодня эта цифра составляет 30).

В основе индекса Доу-Джонса лежит невзвешенный способ вычисления, то есть расчеты проводятся путем нахождения простого среднеарифметического показателя. Однако время показало, что для более четкого прогнозирования динамики фондового рынка и направления экономики в целом необходим более интересный индекс, который будет показателем для всего уровня развития экономики страны, а совокупность этих индексов – мировой экономики.

Основные характеристики индекса S&P 500

Американское агентство Standard & Poors разработало инструмент, отражающий основные тенденции фондового рынка США, и опубликовало его 4 марта 1957. В индекс S&P входят 500 крупнейших акционерных обществ Америки, что, собственно, очевидно уже из его названия. Расчет показателя S&P 500 принципиально отличается от способа вычисления индекса Доу-Джонса, поскольку используется метод не простого среднеарифметического, а среднеарифметического взвешенного. В качестве весов выступает уровень капитализации компании. Вычислением показателя данного индекса занимаются специалисты рейтингового агентства Standard & Poors, работающего на рынке уже более 150 лет. S&P 500 не является единственным индексом этой компании. Агентство разработало несколько аналогичных показателей, носящих сокращенное название компании-создателя (S&P 400, 600, 1500). Самое большое распространение и мировое признание получил именно 500-й, так как он охватывает около 80% всей капитализации рынка Америки и по праву считается основным показателем направления развития американского фондового рынка.

Акционерные общества, находящиеся в списке индекса, соблюдают секторальный баланс: среди них присутствуют 400 промышленных, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В S&P 500 входят компании, принадлежащие к различным индустриям, что позволяет получить глобальное представление о положении дел на фондовом рынке Америки.

Система отбора компаний для списка S&P 500

В индексную корзину S&P 500 включаются акционерные общества, отвечающие следующим требованиям:

  • Принадлежность к сектору производства или услуг
  • Высокий уровень капитализации (от 4 миллиардов и выше)
  • Высокий уровень ликвидности (среднегодовой оборот должен составлять не ниже 30 % от всей рыночной капитализации компании)
  • Финансовая устойчивость
  • Акции компании торгуются на крупнейших биржах
  • Более 50% акций находятся в публичном обращении (т.е. как минимум половина ценных бумаг компании должна торговаться на фондовых рынках, а не находиться во владении какого-либо бенефициара)
  • Компания зарегистрирована в Америке

Кроме того, в список индекса не включаются госструктуры или компании, одним из бенефициаров которых является государство.

Состав акционерных обществ, входящих в S&P 500, меняется относительно часто. Конкретные временные периоды не установлены, смена позиций происходит в зависимости от меняющейся ситуации на рынке. Исключаться из списка компании могут естественным образом – путем банкротства либо вследствие значительного снижения уровня капитализации или ликвидности, когда снижаются объемы торгов и интерес инвесторов к компании охладевает. Как только одна из компаний перестает отвечать условиям отбора, ей на смену приходит другая, подходящая по данному критерию, и состав индексной корзины пересматривается. При составлении состава акционерных обществ для S&P 500 индексный комитет агентства Standard & Poors руководствуется исключительно объективными факторами и стремится максимально стабилизировать данный список.

Включение в список индекса положительно сказывается на узнаваемости компании. Как следствие акции акционерного общества, состоящего в списке S&P 500, с большой вероятностью будут покупаться активнее. И все же финансовые рынки влияют на развитие и экономику компании лишь косвенно. Существуют фонды, привязанные к показателям S&P 500, они включают акции компаний из списка индекса (в данном случае S&P 500 выступает в роле инструмента для инвестирования). По мере появления компаний в перечне индекса игроки на фондовом рынке пересматривают свой портфель в пользу новых участников, благодаря чему повышаются котировки и капитализация фирмы.

Рекорды индекса S&P 500 

Минимальные показатели индекса наблюдались в самом начале его истории. Сильная просадка индекса была в конце 2008 – в начале 2009гг. Максимальное значение индекса было зафиксировано 11 апреля 2013г. и составило 1593 пункта.

Для чего служит S&P 500?

В первую очередь S&P 500 создан для оценки американской экономики, и на основе его показателей принимаются решения о покупке или продаже базового актива. Компании, включенные в состав индекса, могут вести себя в течение дня или более длительного отрезка времени разнонаправлено. Индекс – динамический показатель, созданный, чтобы показать общую тенденцию и направление экономики. Этот фактор можно одновременно отнести и к недостаткам индекса, потому как S&P 500 отражает лишь текущее положение дел, и его показаний не будет достаточно, если необходим прогноз. Основная цель S&P 500 – максимально охватить направления развития американского фондового рынка, но оценить движение рынка в будущем, к сожалению, не представляется возможным.

Помимо этого, индекс S&P 500 дает дополнительную возможность инвесторам захеджировать портфель, что, в свою очередь, позволяет снизить уровень ценового риска. Также с помощью S&P 500 некоторые трейдеры осуществляют работу спекулятивно, то есть зарабатывают на движениях рынка.

Конкуренты S&P 500

S&P 500 отслеживает динамику фондового рынка США более четко, чем его конкуренты. Хотя, стоит отметить, что непосредственных конкурентов у индекса в принципе не существует. Среди американских аналогов можно упомянуть индекс NASDAQ, анализирующий рынок высоких технологий и популярный индустриальный индекс Доу-Джонса. Каждый из них имеет более узкую направленность и не охватывает американский рынок в таких масштабах, как S&P 500. Если же говорить не об Америке, то, разумеется, существуют специализированные индексы, рассчитывающие экономические показатели только внутри конкретной страны. С подобными национальными индексами S&P 500 изначально не конкурирует.

Влияние индекса S&P 500 на российский рынок и его связь с РТС

Фондовый рынок России сильно зависит от изменений экономики США. Большинство российских трейдеров придают американскому индексу S&P 500 огромное значение, внося его в список главных индикаторов для инвестиций наряду с курсом доллара, ценой на нефть и показателем индекса Европы (в первую очередь немецкий индекс DAX).

Существует сильная корреляция между S&P 500 и популярным в России РТС, появившимся в 1995 году. Российский индекс был создан по образу и подобию американского: расчеты его показателей ведутся по идентичной схеме (путем вычисления среднеарифметического значения, взвешенного по уровню капитализации компании, выраженного в долларах США). Основное отличие состоит в количестве организаций, входящих в индексную корзину. РТС включает лишь 50 компаний, что обусловлено меньшим объемом российского рынка по сравнению с американским.

Индекс S&P 500 был и, судя по всему, останется самым важным финансовым показателем в мире. Исходя из многолетней практики и объемов по фьючерсным контрактам на индекс S&P 500, он является самым ликвидным инструментом среди всех мировых индексов. На основании этих фактов можно сделать вывод, что популярность и значимость S&P 500 не снизится до тех пор, пока не появится нового, более совершенного аналога. 
 
ForTrader
Узнать больше о преимуществах инвестиций в индексы с Saxo Bank

Информация о Saxo Bank

Saxo Bank – надежный европейский инвестиционный банк, имеет лицензию Европейского союза, предоставляет такую услугу, как онлайн-трейдинг, частным инвесторам и институциональным клиентам, в частности возможности для торговли на рынке форекс. Помимо этого наши клиенты могут торговать на мировых финансовых рынках контрактами на разницу (CFD), биржевыми фондами (ETF), акциями, опционами и другими деривативами с помощью трех специализированных платформ: SaxoTrader, SaxoWebTrader и SaxoMobileTrader (в том числе приложения для iPhone, iPad и Android). Платформы доступны на более чем 20 языках.

Брокерские услуги форекс Saxo Bank не ограничиваются основными валютными парами и рынком спот. Клиенты могут торговать более 160 валютными парами, совершать форвардные и фьючерсные сделки, открывать позиции по CFD.

Штаб-квартира Saxo Bank в Копенгагене; представительства открыты в России, европейских странах, Азии, Ближнем Востоке, Латинской Америке и Австралии.​​

попробуйте торговлю на демо-счете - без риска и обязательств

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала