Диверсификация: фьючерс на индекс S&P 500 вместе с индексом РТС

Диверсификация: фьючерс на индекс S&P 500 вместе с индексом РТС

10 июля 2013

Александр Валюнин, финансовый консультант Saxo Bank

Фондовые индексы относятся к наиболее удобным инструментам биржевой торговли. Они подходят как долгосрочным инвесторам, придерживающимся индексной стратегии, так и трейдерам, зарабатывающим на краткосрочных колебаниях рынка, отмечает финансовый консультант Saxo Bank Александр Валюнин.

В свою очередь, фьючерсные контракты являются оптимальным инструментом торговли фондовыми индексами. Эти деривативы избавляют трейдера от необходимости покупать все акции, входящие в выбранный индекс, в соответствующей пропорции. Фьючерсные контракты - более удобный инструмент для краткосрочной торговли индексами по сравнению с индексными биржевыми фондами (ETF).

Российские трейдеры и инвесторы широко используют фьючерсы на индекс РТС для реализации долгосрочных инвестиционных стратегий и проведения краткосрочных биржевых операций. Однако концентрация только на одном инструменте может оказаться довольно рискованной. Это определяется целым рядом факторов, к основным из которых относятся:

  • Акции государственных компаний, например ОАО "Сбербанк" или ОАО "Газпром", относятся к наиболее ликвидным бумагам, входящим в индекс РТС. Это делает динамику индекса потенциально зависимой от политических решений правительства;
  • Низкая ликвидность торгов, одной из причин которой является нежелание нерезидентов работать на российских биржах. Достаточно вспомнить осень 2012г., когда объемы торгов на Московской Бирже уменьшились на 15% после отказа правительства РФ от перехода на зимнее время. Тогда иностранные трейдеры предпочли работать на более удобной для них Лондонской фондовой бирже, объемы торгов на которой выросли почти на одну пятую после увеличения разницы во времени между Москвой и Лондоном;
  • Акции российских компаний остаются одними из наиболее недооцененных в мире. Из-за этого трейдеры не могут воспользоваться всем потенциалом роста российских индексов. Так, например, коэффициент цены по отношению к ожидаемой годовой прибыли для индекса ММВБ по состоянию на 17 июня 2013г. составил 4,9, в то время как тот же показатель для индекса акций развивающихся стран MSCI Emerging Markets Index достиг отметки 9,8.

Российские трейдеры могут уменьшить риски, связанные с торговлей фьючерсами на российские фондовые индексы, работая с наиболее популярными в мире биржевыми индикаторами. Хорошим вариантом в данном случае была бы диверсификация за счет включения в торговый или инвестиционный портфель фьючерсов на ведущие мировые индексы, например индекс S&P 500.

Фьючерс на индекс S&P 500 - удобный биржевой инструмент

Индекс Standard & Poor's 500 (S&P 500)является основным фондовым индикатором США. Он рассчитывается в соответствии с капитализацией 500 американских компаний, представляющих все отрасли американской экономики. Благодаря этому индекс позволяет оценить общее состояние фондового рынка США. При этом некоторые инвесторы считают S&P 500 опережающим индикатором, позволяющим оценивать состояние реального сектора экономики США в краткосрочной перспективе.

Инвесторы считают, что фондовый рынок отражает будущие тенденции в экономике с лагом от шести до девяти месяцев.

Фьючерс на индекс S&P 500 является более удобным инструментом по сравнению с контрактами на индекс РТС для трейдеров и долгосрочных инвесторов. Более высокая ликвидность, первичность американского индикатора по отношению к российскому, удобное для россиян время торговой сессии на американских площадках, - вот основные причины привлекательности индекса S&P 500 для участников финансовых рынков.

Высокая ликвидность. Индекс S&P 500 является наиболее ликвидным фондовым индикатором в мире. Объемы торгов фьючерсами на S&P 500 значительно превосходят аналогичный показатель фьючерсов на РТС. В частности, 3 июня 2013г. объем торгов на российский индикатор составил 153,928 млрд руб. Среднедневной объем торгов фьючерсами на S&P 500 превышает 100 млрд долл. Это выше объемов торговых операций с базовыми акциями 500 компаний, входящих в индексную корзину S&P 500.

Низкая ликвидность российского рынка приводит к тому, что отдельные его участники, имеющие на руках большие объемы ликвидности, могут манипулировать ходом торгов. Это делает динамику индекса РТС труднопрогнозируемой. Многие инвесторы утверждают, что методы фундаментального и технического анализа не всегда работают на российских площадках. В свою очередь, индекс S&P 500 относится к наиболее техничным биржевым инструментам.

Первичность индекса S&P 500. Индекс S&P 500 является ведущим фондовым индикатором крупнейшей экономики мира. Выше отмечалось, что он рассчитывается, исходя из капитализации 500 американских компаний. В индексную корзину РТС входят акции только 50 наиболее капитализированных российских компаний.

Американская экономика более чем на 70% зависит от внутреннего спроса, что уменьшает ее подверженность внешним шокам. Стоимость акций американских компаний преимущественно изменяется под влиянием внутренних факторов. Экономика РФ сильно зависит от ситуации на внешних рынках. В частности, Россия получает около половины доходов в бюджет от продажи углеводородного сырья. Ситуация на глобальном сырьевом рынке влияет на стоимость акций российских компаний и динамику индекса РТС.

Динамика индекса S&P 500 влияет на все фондовые индикаторы мира, включая индекс РТС. Российские трейдеры учитывают ситуацию на американских биржах, планируя торговые операции. При этом низкая ликвидность торгов фьючерсом РТС не позволяет инвесторам реализовать потенциал роста или падения стоимости фьючерса. Таким образом, российский фьючерс превращается в фильтр, уменьшающий эффективность торговых стратегий. Торгуя фьючерсом на S&P 500, инвестор решает эту проблему.

В настоящее время индекс РТС демонстрирует самую сильную за всю историю раскорреляцию с индексом S&P 500. Коэффициент корреляции индикаторов находится в отрицательной области по состоянию на середину июня. Что это значит для трейдеров? Индекс S&P 500 растет и обновляет исторические максимумы, тогда как индекс РТС падает или демонстрирует боковую динамику.

Удобное время. Основная торговая сессия на Московской Бирже проходит в дневное время. Торговая сессия на американских площадках проходит с 17:30 мск до 24:00 мск. Трейдеры, торгующие индексом РТС могут к этому времени завершить торговлю на Московской Бирже и переключиться на фьючерс на индекс S&P.

Заключение

Фьючерс на индекс S&P 500 является удобным инструментом для российских трейдеров, желающих торговать на международных финансовых рынках. Он значительно превосходит фьючерс на индекс РТС по объемам торгов и позволяет качественно диверсифицировать торговый портфель. Помимо основного контракта на индекс S&P 500 трейдерам доступен и E-mini, который представляет собой часть полноценного контракта, но требует меньшее гарантийное обеспечение (маржу). Это позволяет соблюсти необходимые пропорции в рамках торгового портфеля. Кроме этого, высокая ликвидность S&P 500 обеспечивает возможность реализации торговых стратегий, построенных на техническом анализе.

Торговля фьючерсами на индекс S&P 500 регулируется законодательством США, что гарантирует защиту интересов инвесторов и отсутствие бюрократических барьеров для трейдеров.

Начать торговать фьючерсом на S&P 500 - особенно для тех, кто уже имеет опыт торговли индексом РТС, - легко и быстро. Для этого достаточно открыть счет в брокерской компании, которая обеспечивает доступ к американским фондовым площадкам.

Quote.rbc.ru

Узнайте больше о возможностях трейдинга индексами с Saxo Bank:

Торговля фьючерсами на индексы на SaxoTrader демо-счет бесплатно

Saxo Bank – один из самых надежных брокеров на мировых фондовых биржах, а также на рынке форекс

Saxo Bank – один из самых надежных брокеров на мировых фондовых биржах (14500+ акций на 29 биржах), имеющий лицензию Европейского союза, – предоставляет частным инвесторам и институциональным клиентам возможности онлайн-трейдинга на мировых финансовых рынках такими инструментами, как: валютные пары на FOREX, контракты на разницу (CFD), биржевые фонды (ETF), акции, фьючерсы, биржевые и валютные опционы и другие деривативы с помощью трех специализированных торговых платформ: SaxoTrader, SaxoWebTrader и SaxoMobileTrader (в том числе приложения для iPhone, iPad и Android). Трейдинговые платформы доступны на более чем 20 языках. Кроме того,  Saxo Bank предлагает услуги и партнерские программы для институциональных клиентов.

Штаб-квартира Saxo Bank в Копенгагене; представительства открыты в России, европейских странах, Азии, на Ближнем Востоке, в Латинской Америке и Австралии.

Протестируйте демо-счет в Saxo Bank абсолютно бесплатно

Вы готовы начать торговать прямо сейчас?

Хотите протестировать платформу? Войдите в демо-режиме.

 
Используйте демо-счет на 100,000 USD бесплатно в течение 20 дней - без рисков!
ПРОДОЛЖИТЬ
Нажимая ПРОДОЛЖИТЬ, я соглашаюсь с Условиями использования и даю согласие на обработку персональных данных. Я также соглашаюсь с тем, что представитель Saxo Bank Group может связаться со мной по телефону или посредством электронного сообщения, в целях предоставления информации о финансовых продуктах и услугах, а также рекомендаций по использованию любых предложений от Saxo Bank Group.

Инвестиционный прогноз Saxo Bank на 4 квартал 2016

Ваш путеводитель по событиям этого квартала